Pasar Guncang saat Konflik Iran Picu Gejolak Harga Minyak

Saham AS bangkit dari kerugian besar di awal perdagangan pada hari Selasa saat investor bergulat dengan eskalasi konflik di Timur Tengah, lonjakan harga minyak, dan ketakutan inflasi yang kembali muncul.

S&P 500 ditutup turun 0,9% di 6.816,63 setelah anjlok hingga 2,5% dalam perdagangan pagi. Dow Jones Industrial Average turun 403 poin (0,8%), setelah turun lebih dari 1.200 poin di awal sesi. Nasdaq Composite turun 1%.

Pemulihan terjadi setelah Presiden Trump mengatakan Angkatan Laut AS dapat mulai mengawal kapal tanker melalui Selat Hormuz "jika perlu" untuk "memastikan ALIRAN BEBAS ENERGI ke DUNIA." Namun pasar tetap was-was karena Korps Garda Revolusi Islam Iran telah mengancam untuk "membakar kapal apa pun" yang mencoba melewati jalur penting tersebut.

Minyak melonjak, dolar menguat

Minyak mentah Brent melonjak di atas $87 per barel setelah melompat lebih dari 9% dalam satu sesi — salah satu lonjakan jangka pendek paling tajam dalam lebih dari setahun. West Texas Intermediate naik melewati $83, naik lebih dari 8%. Selat Hormuz, yang menangani sekitar 20% dari pasokan minyak dunia, telah mengalami runtuhnya lalu lintas pelayaran sejak Iran mulai mengeluarkan peringatan dan menyerang kapal pada akhir pekan.

Indeks dolar AS (DXY) naik 0,5% ke level tertinggi sejak 19 Januari, karena investor melarikan diri ke aset safe-haven di tengah ketidakpastian. Imbal hasil Treasury juga melonjak, dengan imbal hasil 10 tahun sempat naik di atas 4,10% karena kekhawatiran inflasi sebelum menetap di dekat 4,06%.

Konflik tersebut telah mengganggu pasokan LNG dari Qatar — eksportir terbesar di dunia — mendorong harga gas alam Eropa ke level tertinggi sejak invasi Rusia ke Ukraina pada 2022.

Harapan pemotongan suku bunga memudar

Gejolak minyak telah mengguncang ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan moneter.

"Ketika minyak melonjak dengan besaran dan kecepatan seperti ini, inflasi tidak naik perlahan — tetapi mengumpulkan kekuatan dengan cepat," kata Nigel Green, CEO deVere Group. "Energi tertanam di setiap rantai pasokan. Pergerakan berkelanjutan menuju $90 untuk Brent secara fundamental mengubah prospek inflasi dan memaksa penetapan ulang ekspektasi suku bunga."

Green memperingatkan bahwa pasar telah diposisikan untuk biaya pinjaman yang lebih rendah, "tetapi narasi ini sekarang terancam. Gejolak energi yang diperbarui dalam skala ini mengurangi ruang untuk pemotongan suku bunga dan meningkatkan kemungkinan bahwa kebijakan moneter tetap restriktif lebih lama dari yang diasumsikan investor."

Trader sekarang menunda perkiraan pemotongan suku bunga Fed lebih jauh ke musim panas, menurut data CME Group.

Bitcoin terbatas kisaran saat aset berisiko terjual

Bitcoin bertahan relatif stabil di sekitar $68.000, mengungguli ekuitas secara relatif meskipun dalam lingkungan risk-off. Cryptocurrency terbesar telah reli ke $70.000 pada hari Senin sebelum mundur ke $66.500, tetap berada dalam kisaran perdagangan yang telah ditempatinya sejak awal Februari.

Lonjakan dolar telah menekan baik kripto maupun emas. Emas, yang mencapai tertinggi satu bulan di $5.410 pada hari Senin, turun kembali ke $5.260 pada hari Selasa karena investor berotasi ke dolar.

Altcoin bernasib lebih buruk daripada bitcoin, dengan ADA, ZEC, dan DASH turun lebih dari 4%. Circle, penerbit USDC, telah menjadi penerima manfaat yang menonjol — saham telah naik sekitar 20% sejak serangan AS terhadap Iran dimulai, karena permintaan stablecoin melonjak di tengah kekacauan.

Apa selanjutnya

Lintasan pasar bergantung pada apakah konflik tetap terkendali. Trump telah memberi sinyal perang dapat berlangsung "berminggu-minggu" tetapi juga menyarankan dapat diperjuangkan "selamanya" dengan amunisi AS yang tersedia.

"Pasar tidak dapat mengasumsikan resolusi cepat," tambah Green. "Gangguan pada salah satu koridor energi paling penting di dunia memperkenalkan risiko struktural. Penempatan portofolio harus mencerminkan kemungkinan bahwa harga minyak yang tinggi bertahan selama berbulan-bulan, bukan berhari-hari."