Kapan pasar bear Bitcoin akan berakhir?

Selamat datang di Canadian Crypto Observer. Jurnalis keuangan dan penulis Aditya Nain menawarkan perspektif tentang berita utama yang menggerakkan pasar untuk membantu investor Kanada menavigasi pasar cryptocurrency.

Pada saat penulisan edisi sebelumnya dari kolom ini, AS baru saja memindahkan pemimpin Venezuela Nicolas Maduro dari negara tersebut dalam operasi pasukan khusus, dan membawanya ke New York untuk menghadapi tuduhan. Beberapa minggu kemudian, saat saya menulis kolom ini, AS dan Israel telah melancarkan serangan militer terhadap Iran, tampaknya untuk melawan upaya Iran menuju keberhasilan pembuatan senjata nuklir. 

Cukup untuk mengatakan, ini bukan masa normal dalam geopolitik. Di dunia yang sangat terhubung, ini penting bagi investor Kanada karena peristiwa-peristiwa ini dapat memiliki konsekuensi yang luas—terutama untuk aset yang diperdagangkan secara global dan dimiliki secara institusional seperti Bitcoin (BTC). Lebih lanjut tentang ini nanti di kolom ini.

BTC memperpanjang kerugian—apa selanjutnya untuk pasar crypto?

Seperti yang ditunjukkan grafik di bawah ini, harga BTC telah turun sekitar 47% dari rekor tertinggi sepanjang masa di Oktober 2025 (berdasarkan rata-rata pergerakan 7 hari). Memang, belum turun 70% hingga 80% seperti yang terjadi pada 2018, 2020 dan 2022—tetapi penurunan mendekati 50% adalah pengingat keras bahwa BTC adalah aset yang sangat volatile yang hanya dimaksudkan untuk investor agresif dengan selera risiko yang sangat tinggi. 

^{Sumber: Glassnode per 25 Feb. 2026}

Berdasarkan analisis oleh Glassnode (perusahaan riset yang mengkhususkan diri dalam analisis on-chain aset digital), pasar BTC belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang pasti. Berdasarkan analisis siklus pasar BTC sebelumnya, Glassnode berpandangan bahwa semakin lama BTC diperdagangkan antara $60.000 dan $70.000, semakin tinggi kemungkinan penurunan harga lebih lanjut. 

Riset yang dimaksud menunjukkan bahwa level $70.000 adalah penanda teknis penting; oleh karena itu, BTC harus diperdagangkan di atas level tersebut secara meyakinkan untuk periode waktu tertentu agar kepercayaan kembali ke pasar.

Kapan BTC akan pulih dan mulai naik lagi?

Mari kita menempatkan ini dalam perspektif: Dengan manfaat dari tinjauan ke belakang, kita sekarang dapat mengatakan bahwa BTC telah berada dalam pasar bearish sejak Oktober 2025, ketika menyentuh tertinggi di atas $124.000. Itu berarti BTC telah turun mendekati 50% hanya dalam 5 bulan. Memang, ini bukan hal baru dalam sejarah BTC, dengan kapitulasi serupa terlihat di semua pasar bearish siklis di masa lalu. Meskipun demikian, penurunan dramatis ini memang berfungsi untuk menakut-nakuti semua kecuali investor BTC yang paling yakin. 

Mereka yang telah mempertahankan investasi BTC mereka melalui gejolak lima bulan terakhir mungkin dapat dimengerti mencari beberapa indikasi kapan tren menurun mungkin mulai berbalik.  Pasar secara inheren tidak dapat diprediksi, tetapi sejarah memang menawarkan beberapa pola untuk direnungkan. Dalam dua pasar bearish siklis sebelumnya, BTC mencapai titik terendah sekitar dua belas bulan setelah rekor tertinggi sepanjang masa, seperti yang ditunjukkan dalam tabel di bawah ini.

Tidak ada jaminan bahwa pola historis ini akan berulang, dan yang terbaik adalah berhati-hati dalam penggunaan analogi historis ketika membuat keputusan investasi.

Antara geopolitik dan suku bunga

Seperti yang saya tulis di edisi sebelumnya dari kolom ini, nasib BTC di 2026 kemungkinan akan bergantung pada dua faktor utama: ketidakpastian geopolitik dan lintasan suku bunga. 

Lonjakan risiko geopolitik yang diciptakan AS dapat mendorong investor untuk mempertimbangkan BTC, tetapi sejauh mana ini terjadi akan bergantung pada inflasi dan suku bunga. Ini berarti bahwa sementara investor mungkin mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam apa yang disebut aset keras seperti emas dan BTC untuk melindungi terhadap ketidakpastian geopolitik, kecenderungan mereka untuk melakukannya mungkin terbatas jika kondisi likuiditas diperkirakan akan ketat. 

Serangan terhadap Iran dapat mendestabilkan harga minyak, yang mengarah pada ekspektasi inflasi yang lebih tinggi, yang mengarah pada sikap hawkish oleh The Fed—dan ini dapat menakuti investor dari aset berisiko (seperti saham, emas, dan bitcoin) ke aset yang relatif risk-off seperti obligasi dan uang tunai. 

Meskipun menggoda untuk mencoba mengungguli investor lain dengan mencoba memprediksi arah pasar crypto, hampir tidak mungkin untuk melakukannya secara akurat dan konsisten. Di dunia yang tidak dapat diprediksi seperti itu, mungkin bijaksana untuk mengunjungi kembali salah satu dasar investasi: alokasi aset. Untuk sebagian besar investor crypto, BTC mungkin menyumbang 2% hingga 10% dari total portofolio mereka. Alih-alih mencoba memprediksi ke mana pasar akan menuju, investor mungkin lebih baik dilayani dengan membeli atau menjual BTC berdasarkan persyaratan rebalancing portofolio mereka.

Fluktuasi harga crypto adalah hal yang umum

Cryptocurrency termasuk BTC, ETH, XRP, SOL, BNB, dan lainnya adalah aset spekulatif dan sangat volatile yang tunduk pada pergerakan harga yang signifikan. Bahkan stablecoin, yang tampaknya "aman," mungkin berisiko jika tidak didukung secara memadai oleh aset dunia nyata.

Berinvestasi dalam bitcoin dan koin crypto lainnya membawa risiko pasar, teknologi, dan regulasi yang signifikan. Investasikan dalam crypto hanya jika sesuai dengan tujuan investasi Anda yang lebih luas, horizon waktu, dan profil risiko, dan selalu waspada terhadap penipuan crypto.

Baca lebih lanjut tentang crypto:

• Akankah bitcoin crash di 2025?
• Bitcoin melampaui USD$100.000 untuk pertama kalinya
• Harga bitcoin mencapai rekor baru setelah kemenangan Trump, dan berita crypto lainnya
• Cara melindungi crypto Anda dari peretasan

Postingan Kapan pasar bearish Bitcoin akan berakhir? pertama kali muncul di MoneySense.