Bitcoin Bangkit Kembali karena Permintaan Meningkat – Data On-Chain Mengatakan Tetap Waspada

Kenaikan Bitcoin baru-baru ini ke sekitar $73,000, level tertinggi dalam sekitar sebulan, didorong oleh perbaikan kondisi penawaran dan permintaan on-chain daripada jenis pergeseran struktural yang mendahului pasar bullish berkelanjutan, menurut laporan CryptoQuant yang diterbitkan minggu ini.

Apa yang Sebenarnya Ditunjukkan oleh Data Permintaan

Metrik Bitcoin Apparent Demand dari CryptoQuant memperkirakan permintaan pasar dengan membandingkan pasokan baru dengan penyerapan jangka panjang. Pada awal 2026, metrik tersebut turun ke sekitar negatif 136,000 BTC, mencerminkan kontraksi parah dalam permintaan spot. Sejak itu telah pulih ke sekitar negatif 25,000 BTC.

Perbaikan tersebut berarti. Kontraksi permintaan telah berkurang secara signifikan dan pergeseran arah bertepatan dengan Bitcoin menetapkan dukungan harga sejak awal Februari. Namun negatif 25,000 BTC masih tetap negatif. Permintaan telah meningkat secara signifikan tanpa menjadi positif, yang merupakan perbedaan penting saat menilai apakah pemulihan memiliki fondasi yang tahan lama.

Permintaan spot AS juga menunjukkan tanda-tanda pemulihan awal. Coinbase Premium Index, yang melacak perbedaan harga antara Coinbase dan bursa global, telah bergerak dari wilayah sangat negatif pada awal Februari ke level tertinggi sejak Oktober 2025. Minat beli yang diperbarui dari investor berbasis AS terlihat dalam data, konsisten dengan lonjakan volume pembelian taker selama pembukaan pasar AS pada 4 Maret yang dibahas dalam laporan sebelumnya minggu ini.

Tekanan Jual Mereda

Dua indikator terpisah menunjukkan sisi penjualan pasar melemah. Kerugian tidak terealisasi trader telah mencapai level yang terakhir terlihat pada Juli 2022, kondisi yang secara historis mengurangi insentif untuk menjual. Pemegang yang mengalami kerugian cenderung tidak merealisasikan kerugian tersebut dengan menjual, yang menghilangkan tekanan pasokan dari pasar bahkan tanpa permintaan baru yang datang.

Distribusi pemegang jangka panjang juga melambat tajam. Kecepatan penjualan 30 hari turun dari sekitar 904,000 BTC pada November 2025 menjadi sekitar 276,000 BTC saat ini. Itu adalah pengurangan 69% dalam penjualan pemegang jangka panjang selama sekitar empat bulan. Lebih sedikit pasokan yang memasuki pasar dari pemegang jangka panjang dikombinasikan dengan pelonggaran kontraksi permintaan adalah yang menghasilkan pemulihan harga. Keduanya tidak sama dengan permintaan baru yang kuat memasuki pasar.

Mengapa Bull Score Penting

Terlepas dari semua perbaikan di atas, Bitcoin Bull Score Index dari CryptoQuant berada di 10 dari 100. Secara historis, pembacaan pada level ini dikaitkan dengan kondisi pasar bearish daripada kondisi pasar bullish. Indeks menggabungkan beberapa sinyal on-chain menjadi satu pembacaan komposit, dan skor 10 berarti struktur pasar yang lebih luas tetap rapuh meskipun indikator individual membaik.

Interpretasi jujur yang didukung data adalah reli bantuan di dalam pasar bearish yang sedang berlangsung daripada awal dari tren naik berkelanjutan yang baru. Reli bantuan dapat signifikan dalam besaran dan durasi. Mereka juga dapat berbalik tanpa peringatan ketika kondisi yang mendorong mereka, pelonggaran tekanan jual dan pemulihan permintaan yang sederhana, menyelesaikan jalannya.

Bitcoin di $73,000 adalah posisi yang lebih baik daripada Bitcoin di $63,000. Ini tidak sama dengan Bitcoin melanjutkan pasar bullish. Data on-chain jelas tentang perbedaannya.

Postingan Bitcoin Rebound dengan Perbaikan Permintaan – Data On-Chain Mengatakan Tetap Waspada pertama kali muncul di ETHNews.