Bagaimana harapan pemotongan suku bunga Fed bertentangan dengan pertumbuhan lapangan kerja yang melambat

Pasar saham memulai bulan September yang secara historis sulit dengan catatan yang bergejolak karena Wall Street berspekulasi tentang besarnya keputusan suku bunga Federal Reserve berikutnya. Awalnya, S & P 500 dan Nasdaq mencapai rekor tertinggi intraday sepanjang masa pada Jumat pagi ketika investor mencerna pertumbuhan lapangan kerja Agustus yang lebih lambat dari yang diharapkan. Data yang lemah memperkuat alasan bagi bank sentral untuk memangkas suku bunga 25 basis poin pada akhir bulan ini, dan sebanyak dua langkah serupa lagi sebelum akhir tahun. Imbal hasil Treasury 10 tahun turun di bawah 4,1% ke level terendahnya sejak April. Perdagangan "berita buruk adalah berita baik" sedang berlangsung. Namun, tak lama setelah pembukaan, pasar berbalik turun karena harapan pemotongan suku bunga tersebut tertutupi oleh kekhawatiran tentang laju perlambatan pasar tenaga kerja. Penambahan lapangan kerja non-pertanian hanya meningkat sebesar 22.000 bulan lalu, dibandingkan dengan 75.000 yang diharapkan, sementara Juli direvisi naik menjadi 79.000 yang masih lemah, dan Juni direvisi menunjukkan kerugian sebesar 13.000. Meskipun S & P 500 dan Nasdaq masing-masing ditutup sedikit lebih rendah pada sesi Jumat, keduanya masih berhasil membukukan kenaikan hampir 0,3% dan lebih dari 1%, masing-masing, untuk minggu ini. .SPX .IXIC 5D mountain S & P 500 dan Nasdaq 1 minggu Jim Cramer tidak terganggu oleh gejolak pasar, mengatakan nama Club Home Depot akan naik lebih tinggi lagi. "Itulah yang Anda beli di sini, sekarang," katanya pada hari Jumat. Biaya pinjaman yang lebih rendah seharusnya menjadi katalis bagi saham Home Depot karena bisnisnya sangat terkait dengan pemulihan di sektor perumahan. Saham Home Depot sudah dalam tren naik sejak pertengahan Juni karena ekspektasi pemotongan suku bunga meningkat sepanjang musim panas. Jim berpikir pasar obligasi mungkin benar-benar bekerja sama kali ini ketika Fed mulai memangkas suku bunga lagi — tidak seperti tahun lalu, ketika imbal hasil obligasi, dan selanjutnya suku bunga hipotek, naik setelah pemotongan suku bunga Fed sebesar 100 basis poin. Sejauh ini, terlihat menjanjikan, dengan rata-rata nasional hipotek suku bunga tetap 30 tahun turun sebesar 16 basis poin menjadi 6,29%, penurunan satu hari terbesar dalam lebih dari setahun. Bukan hanya kebijakan moneter yang ada di pikiran investor. Pendapatan perusahaan juga, termasuk dua dari kepemilikan kami: Salesforce dan Broadcom. Cerita pendapatan terbesar minggu ini adalah Broadcom. Saham pembuat chip kustom ini naik lebih dari 9% pada hari Jumat setelah kuartal yang luar biasa pada malam sebelumnya. Wall Street merayakan panduan Broadcom yang optimis, pengungkapan CEO Hock Tan tentang pesanan terkait AI kustom senilai $10 miliar dari pelanggan baru, yang menurut analis mungkin adalah OpenAI, dan Tan mengatakan dia akan tetap menjadi CEO "setidaknya" hingga 2026. Untuk minggu ini, Broadcom adalah pencetak keuntungan terbesar kami, naik 12,6%. AVGO YTD mountain Broadcom YTD "Kuartal hebat Broadcom, panduan yang solid, dan komentar CEO dalam panggilan semuanya menunjukkan permintaan yang kuat berkelanjutan untuk semikonduktor kecerdasan buatan dan solusi jaringan, yang berada di segmen solusi AI perusahaan," tulis Zev Fima, seorang analis portofolio untuk Club, dalam analisis pendapatan Kamis malam. "VMWare, raksasa perangkat lunak yang dibeli Broadcom seharga $69 miliar hampir dua tahun lalu, terus mendorong segmen perangkat lunak infrastruktur perusahaan." Club menaikkan target harga Broadcom menjadi $350 dari $290, dan menegaskan kembali peringkat 2 setara tahan kami. Pada hari Jumat, Zev merangkumnya: "Secara keseluruhan, jelas bahwa meskipun ada kehebohan tentang gelembung pengeluaran kecerdasan buatan, kita belum melihat puncak permintaan AI ketika datang ke pemain sungguhan di ruang ini." Salesforce merilis laporan kuartal kedua yang lebih baik dari yang diharapkan pada Rabu malam. Meskipun perusahaan mencatat hasil yang lebih baik pada lini atas dan bawah, kekhawatiran tentang panduan pendapatan kuartal ketiga yang lemah membebani saham setelah rilis. Saham turun hampir 5% pada hari Kamis tetapi pulih lebih dari setengahnya pada hari Jumat. Untuk minggu ini, saham kehilangan sedikit lebih dari 2%. CRM YTD mountain Salesforce YTD Pada malam pendapatan, Club menurunkan target harga kami menjadi $300 dari $350 karena kekhawatiran berkelanjutan seputar trajektori pertumbuhan Salesforce. Namun, kami tetap mempertahankan peringkat 2 kami pada saham tersebut. Bagaimanapun, rangkaian alat AI Salesforce, yang dijuluki Agentforce, masih bisa meningkatkan kinerja lini atas, dan disiplin biaya manajemen bisa membantu margin dari waktu ke waktu. "Namun, hasil di sini tidak cukup untuk membungkam para beruang yang percaya bahwa model bisnis perangkat lunak sebagai layanan berbasis kursi tradisional telah mencapai puncaknya dan sedang terganggu oleh kemajuan dalam AI. Mengecewakan untuk terus menunggu, tetapi kami belum siap untuk meninggalkan posisi kecil ini dengan saham yang diperdagangkan pada 22 kali pendapatan ke depan," tulis Jeff Marks, direktur analisis portofolio untuk Club, dalam analisis pendapatan Rabu malam. Juga, dalam berita teknologi, investor Apple menerima berita bagus minggu ini, yang mendorong saham Club naik lebih dari 3%. Semua itu karena putusan yang menguntungkan dalam kasus antitrust Google Search Alphabet yang bersejarah. Saham pembuat iPhone melonjak setelah seorang hakim federal memutuskan pada Selasa malam bahwa Alphabet dapat terus melakukan pembayaran untuk memuat Google Search ke perangkat unggulan Apple. AAPL YTD mountain Apple YTD Jim berpikir putusan tersebut bisa membuka miliaran pendapatan tambahan bagi Apple. Tidak hanya Apple dapat terus menerima pembayaran yang diperkirakan $20 miliar setiap tahun untuk perjanjian Google-nya, tetapi juga membuka pintu bagi raksasa teknologi untuk mempertimbangkan kesepakatan serupa dengan penyedia model bahasa besar. Artinya, Apple bisa dibayar untuk mengarahkan lalu lintas ke berbagai chatbot AI dalam ekosistemnya. Ini akan menjadi dorongan besar bagi unit Layanan Apple yang bermargin tinggi, yang mencakup App Store, Apple TV+, Apple Music, iCloud, dan lainnya. "Perusahaan bot itu harus membayar Apple karena itu legal," kata Jim selama acara "Mad Money" CNBC pada hari Selasa. "Sungguh perubahan peristiwa. Mungkin ada $20 miliar lagi yang menuju ke Apple. Mungkin [itu] lebih banyak." Jim juga menegaskan kembali tesisnya yang sudah lama dipegang "miliki, jangan diperdagangkan" pada saham Apple. (Lihat di sini untuk daftar lengkap saham di Jim Cramer's Charitable Trust.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club with Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirim peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham di portofolio amal miliknya. Jika Jim telah membicarakan saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum melaksanakan perdagangan. INFORMASI INVESTING CLUB DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN DAN KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN PENAFIAN KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN FIDUSIA ATAU TUGAS YANG ADA, ATAU DICIPTAKAN, BERDASARKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI APA PUN YANG DIBERIKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN SPESIFIK YANG DIJAMIN.