OCC Meluncurkan Aturan Pertama Penerbit Stablecoin Pembayaran di AS Berdasarkan GENIUS Act

TLDR

• OCC menerbitkan proposal stablecoin-nya pada 25 Februari dan komentar ditutup pada 1 Mei 2026.

• Penerbit memerlukan cadangan yang selalu sama atau melebihi nilai stablecoin yang beredar.

• Proposal menetapkan batas waktu penukaran tidak lebih dari dua hari kerja.

• Penerbit baru akan menghadapi aturan modal dan cadangan yang terikat dengan biaya 12 bulan.

Office of the Comptroller of the Currency telah merilis proposal federal pertama untuk penerbit stablecoin pembayaran di Amerika Serikat. Rancangan aturan ini membangun kerangka kerja yang diperlukan oleh GENIUS Act dan akan membentuk bagaimana penerbit beroperasi ketika undang-undang tersebut berlaku.

Cakupan Federal dan Kewajiban Penerbit

Proposal ini berlaku untuk entitas yang berada di bawah otoritas OCC dan mengelola stablecoin pembayaran. Ini termasuk bank nasional, asosiasi simpanan federal, beberapa cabang bank asing, penerbit stablecoin pembayaran federal yang memenuhi syarat, dan penerbit negara bagian yang memenuhi persyaratan Undang-Undang.

OCC menyatakan bahwa aturan ini menciptakan basis bersama untuk pengawasan seiring pertumbuhan pasar.

Proposal ini mengonfirmasi bahwa stablecoin pembayaran adalah aset digital yang harus ditukar oleh penerbit pada nilai tetap. Ini juga menyatakan bahwa tidak ada orang yang dapat menerbitkan stablecoin pembayaran di Amerika Serikat tanpa lisensi yang tepat. OCC mencatat bahwa aturan ini memenuhi mandat GENIUS Act untuk menetapkan struktur nasional untuk aktivitas ini.

Batasan Operasional dan Praktik yang Dilarang

Aturan ini mengizinkan empat aktivitas inti: menerbitkan stablecoin, menukarnya, mengelola cadangan, dan menyediakan kustodi. Penerbit juga dapat melakukan aktivitas dukungan terbatas jika membantu mempertahankan fungsi-fungsi ini. OCC menjelaskan bahwa tindakan lain berada di luar cakupan ini.

Rancangan aturan melarang penerbit membayar bunga atau hasil kepada pemegang. OCC menambahkan anggapan pelanggaran ketika pihak ketiga terkait membayar hasil berdasarkan pengaturan dengan penerbit.

"Langkah ini mencegah imbalan tidak langsung yang bertindak seperti bunga," kata lembaga tersebut dalam proposal. Penerbit juga tidak boleh menyarankan bahwa stablecoin mereka didukung oleh pemerintah AS.

Persyaratan Cadangan, Likuiditas, dan Penukaran

Penerbit harus memegang aset cadangan satu-satu yang sesuai dengan stablecoin yang beredar. Cadangan ini harus terpisah dari aset lain dan disimpan di institusi yang memenuhi syarat. Aset yang diizinkan termasuk mata uang AS, deposito permintaan, sekuritas Treasury jangka pendek, repo semalam yang didukung oleh sekuritas tersebut, dan versi tokenisasi tertentu dari instrumen ini.

OCC menawarkan dua pilihan untuk diversifikasi cadangan: opsi berbasis prinsip dan satu set batas tetap. Kedua opsi memerlukan likuiditas harian dan mingguan dan jatuh tempo rata-rata tertimbang maksimum 20 hari. Penerbit dengan lebih dari $25 miliar yang beredar akan menyimpan sebagian cadangan mereka di bank atau credit union yang diasuransikan.

Penerbit harus menukar stablecoin dalam waktu dua hari kerja. Kebijakan penukaran yang jelas harus diposting online, dan setiap perubahan biaya memerlukan pemberitahuan tujuh hari. Aturan ini mencakup mekanisme perpanjangan otomatis untuk periode yang tertekan sehingga penerbit dapat menjual aset secara teratur.

Standar Modal, Cadangan, dan Kustodi

Penerbit baru harus mempertahankan setidaknya $5 juta dalam modal, dan OCC dapat meningkatkan jumlah ini berdasarkan risiko. Modal yang memenuhi syarat harus memenuhi definisi OCC yang ada dan fokus pada instrumen tier 1. Setelah periode awal berakhir, setiap penerbit harus menilai kembali kebutuhannya dan menyesuaikan tingkat sesuai kebutuhan.

Penerbit juga harus memegang cadangan operasional yang setara dengan biaya tahun lalu. Dana ini harus terpisah dari cadangan dan aset modal. Jika tingkat modal atau cadangan tidak mencukupi selama dua kuartal, penerbit harus menghentikan penerbitan baru bersih dan memulai penghentian yang teratur.

Proposal ini menetapkan aturan minimum untuk kustodi stablecoin, cadangan, dan kunci pribadi. Kustodian harus menunjukkan kontrol atas aset tokenisasi dan melindungi aset pelanggan dari klaim kreditor. Mereka dapat menggunakan sub-kustodian jika memenuhi kondisi yang ditentukan.

Postingan OCC Mengungkap Aturan Penerbit Stablecoin Pembayaran AS Pertama di Bawah GENIUS Act muncul pertama kali di CoinCentral.