Analis Mata Uang Senior MUFG Michael Wan mencatat bahwa Bank Indonesia mendapat manfaat dari status Indonesia sebagai net eksportir komoditas, tetapi menghadapi kondisi makro awal yang lemah dan kendala fiskal seiring naiknya harga minyak. Harga energi yang lebih tinggi mengancam biaya subsidi dan batas defisit 3% dari PDB. MUFG memperkirakan BI akan mempertahankan suku bunga dengan bias dovish, membuat IDR FX dan obligasi rentan selama krisis Selat Hormuz.
BI bertahan sementara IDR diprediksi berkinerja buruk
"Untuk Bank Indonesia, kabar baiknya adalah Indonesia merupakan net eksportir komoditas, sehingga meskipun mengimpor minyak dan gas, jika harga komoditas termasuk sawit dan batu bara naik secara lebih umum, hal ini dapat menguntungkan."
"Namun demikian, kuncinya adalah titik awal kondisi makro termasuk risiko kredit sovereign dan keberlanjutan fiskal Indonesia tidak ideal, dan dengan harga minyak yang lebih tinggi kemungkinan meningkatkan tekanan pada subsidi bahan bakar untuk menaikkan batas defisit anggaran 3% dari PDB dapat menjadi lebih sulit dipertahankan dalam peristiwa tail risk lonjakan harga minyak yang berkelanjutan."
"Kami melihat BI mempertahankan suku bunga dalam pertemuan ini, tetapi biasnya masih dovish untuk BI, dan dengan demikian dari perspektif FX dan suku bunga kami berpikir bahwa baik IDR FX maupun obligasi cenderung berkinerja buruk di tengah krisis SoH."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)
Sumber: https://www.fxstreet.com/news/idr-bi-dovish-bias-with-strait-of-hormuz-risks-mufg-202603170645
