Morgan Stanley memiliki akses ke triliunan aset klien, dan ETF Bitcoin-nya dapat menandai momen ketika investor besar mulai menggunakan Bitcoin dalam skala yang lebih besar.
Perusahaan layanan keuangan global ini kini semakin dekat untuk meluncurkan dana dengan simbol ticker MSBT setelah mengajukan pembaruan S-1 kedua kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).
Morgan Stanley membangun ETF Bitcoin miliknya sendiri
Morgan Stanley memperbarui pengajuan SEC-nya saat mempersiapkan pencatatan ETF Bitcoin-nya di NYSE Arca dengan simbol ticker MSBT. ETF ini akan memegang Bitcoin secara langsung untuk menjaga harga tetap terikat erat dengan BTC dan akan dimulai dengan keranjang seed awal sebanyak 50.000 saham untuk mengumpulkan sekitar $1 juta saat peluncuran.
Di balik layar, Morgan Stanley sedang berupaya memastikan produk ini mematuhi semua langkah yang diperlukan sebelum diluncurkan, karena bank investasi tersebut telah membeli 2 saham ETF ini pada awal bulan ini.
Demikian pula, perusahaan layanan keuangan ini menugaskan institusi besar dan terpercaya untuk menangani berbagai bagian ETF, dengan BNY Mellon bertanggung jawab atas penyimpanan kas, Coinbase sebagai broker utama, dan Fidelity sebagai kustodian lainnya.
Perusahaan perdagangan Jane Street, Virtu Americas, dan Macquarie Capital akan menciptakan dan menebus saham ETF sambil menjaga harga tetap mendekati harga Bitcoin yang sebenarnya melalui arbitrase, sehingga produk ini beroperasi dengan lancar dan efisien di pasar.
Meskipun bank tersebut belum mengungkapkan biaya manajemen penuh untuk ETF ini, mereka akan membebaskan semua biaya pada $5 miliar pertama yang diinvestasikan selama enam bulan pertama untuk mendorong adopsi awal dan membantu ETF bersaing dengan produk yang sudah ada di pasar.
Morgan Stanley mengajukan permohonan untuk ETF Bitcoin-nya pada bulan Januari, bersama dengan ETF untuk Solana dan Ethereum, tetapi pengajuan kedua menunjukkan bahwa bank tersebut memusatkan perhatiannya pada BTC terlebih dahulu, kemungkinan karena memiliki permintaan terkuat.
Sebelumnya, perusahaan layanan keuangan ini menawarkan akses ke Bitcoin melalui ETF pihak ketiga, seperti IBIT milik BlackRock, sehingga mereka tidak pernah memiliki produk tersebut. Namun dengan ETF miliknya sendiri, Morgan Stanley kini dapat mengumpulkan biaya manajemen secara langsung, mengontrol bagaimana produk ditawarkan, dan memutuskan bagaimana produk tersebut diposisikan dalam portofolio klien.
Sebagian besar ETF diterbitkan oleh manajer aset, bukan bank, sehingga Morgan Stanley dapat menjadi bank besar AS pertama yang langsung menerbitkan ETF Bitcoin spot dengan namanya sendiri jika SEC menyetujui dana tersebut.
Selain itu, bank tersebut tidak akan kesulitan menarik investor karena sudah memiliki sekitar 15.000 penasihat keuangan yang bekerja langsung dengan klien dan membantu mereka memutuskan bagaimana menginvestasikan uang mereka. Dan karena perusahaan investasi ini mengelola triliunan dolar, bahkan perubahan kecil dalam cara penasihat mengalokasikan modal dapat menghasilkan arus yang signifikan.
Produk seperti ini dapat menghasilkan arus masuk yang besar dan meningkatkan permintaan institusional, karena manajer kekayaan seperti Morgan Stanley kini akan mengontrol alokasi sejumlah besar uang.
Manajer kekayaan meningkatkan alokasi Bitcoin dan permintaan institusional
Presiden dan CEO Strategy, Phong Le, menjelaskan bahwa permintaan institusional untuk ETF Bitcoin meningkat di tengah kondisi investasi yang menarik dari manajer kekayaan. Dia mengatakan Morgan Stanley Wealth Management mengawasi sekitar $8 triliun dalam aset klien dan kini memungkinkan klien untuk mengalokasikan antara 0% hingga 4% dari portofolio mereka ke Bitcoin, tergantung pada kebutuhan dan tingkat risiko mereka.
Menurut Phong Le, bahkan alokasi moderat sebesar 2% di seluruh platform $8 triliun itu dapat menghasilkan sekitar $160 miliar mengalir ke Bitcoin. Dibandingkan dengan pasar saat ini, jumlah ini sekitar tiga kali lipat ukuran ETF Bitcoin terbesar di dunia, iShares Bitcoin Trust milik BlackRock.
Modal institusional bergerak dalam blok besar yang dapat menggeser pasar lebih cepat daripada investasi ritel biasa, yang dampaknya terbentuk secara perlahan dari waktu ke waktu. Namun, adopsi institusional lebih lambat sejak ETF Bitcoin spot diluncurkan pada tahun 2024, dan total arus masuk $50 hingga $56 miliar sejak saat itu sebagian besar berasal dari investor ritel yang mandiri.
Ini karena perusahaan besar harus merujuk pada kebijakan internal, meninjau aturan manajemen risiko, dan menilai apakah aset tersebut cocok untuk berbagai jenis klien sebelum menyetujuinya.
Selain itu, penasihat perlu mempelajari produk, memahaminya, dan kemudian memutuskan bagaimana memperkenalkannya kepada klien, sehingga pengambilan keputusan dalam saluran penasihat sering memakan waktu. Namun Morgan Stanley dengan cepat mengubah narasi ini dengan membangun ETF miliknya sendiri dan menjadi bagian dari pasar daripada mendukungnya dari luar.
Sumber: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
