Protes dan pemakzulan menjadi faktor negatif terbesar untuk pasar saham di 2025, kata BSP

KERUSUHAN POLITIK merupakan pengaruh negatif yang luar biasa kuat terhadap pasar saham tahun lalu setelah skandal korupsi pekerjaan umum memicu protes, meningkatkan volatilitas pasar bersamaan dengan upaya pemakzulan yang masih berlangsung terhadap dua pejabat tertinggi negara, temuan peneliti Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

Makalah diskusi yang ditulis oleh analis dari BSP Research Academy menyimpulkan bahwa kerusuhan yang terjadi tahun lalu lebih berdampak keras dari biasanya, meningkatkan volatilitas di pasar saham. 

"Ketidakstabilan politik, secara umum, tidak memiliki hubungan signifikan dengan tingkat pengembalian pasar saham," kata peneliti BSP Tristan A. Canarea, Carl Francis C. Maliwat dan Elisa G. Nebres. "Namun, beberapa bentuk ketidakstabilan politik — khususnya yang terkait dengan pemogokan, protes, unjuk rasa, pemakzulan, kudeta, dan pemberontakan — dikaitkan dengan volatilitas pengembalian saham yang lebih tinggi."

Pada bulan September, ribuan pengunjuk rasa berkumpul di seluruh Metro Manila setelah banjir besar di seluruh negeri mengungkap miliaran peso dalam penipuan dan pemborosan yang terkait dengan proyek pengendalian banjir.

Pejabat pekerjaan umum, legislator, dan kontraktor dituduh bersekongkol untuk memenangkan proyek yang ternyata tidak memenuhi standar atau bahkan tidak ada, menghasilkan miliaran peso dalam uang suap, sehingga merusak minat investor dan sentimen konsumen.

Hal ini menyebabkan pasar saham merosot pada tahun 2025, dengan indeks acuan Philippine Stock Exchange (PSEi) turun 7,29% atau 475,87 poin selama 12 bulan untuk mengakhiri tahun di 6.052,92.

Para peneliti bank sentral juga mencatat bahwa sidang pemakzulan berdampak negatif terhadap pengembalian saham.

Awal tahun ini, PSEi kembali merosot menyusul upaya pemakzulan Presiden Ferdinand R. Marcos, Jr. atas skandal korupsi pengendalian banjir.

Wakil Presiden Sara Duterte-Carpio telah menghadapi kampanye pemakzulan yang berlangsung lama atas tuduhan penyalahgunaan dana di Kantor Wakil Presiden dan dari masa jabatannya sebagai Menteri Pendidikan.

"Apakah peristiwa ketidakstabilan politik tertentu memiliki efek pada pengembalian saham — dan arah efeknya — tergantung pada kondisi seputar peristiwa tersebut dan pada tingkat ketidakpastian, ketidakstabilan, dan kerusuhan yang ditimbulkannya," simpul para peneliti. — Katherine K. Chan