Dua Sektor yang Terus Berkembang Terlepas dari Kondisi Pasar – AI dan Stablecoin

Dua sektor berada di persimpangan teknologi, keuangan, dan geopolitik secara bersamaan. Angka pertumbuhan menjelaskan mengapa posisi tersebut penting.

Apa yang Ditunjukkan Grafik

Token Terminal menerbitkan grafik sumbu ganda yang melacak pasokan beredar USDC terhadap pengguna aktif mingguan ChatGPT dari Januari 2023 hingga Maret 2026, menggunakan November 2023 sebagai dasar bersama untuk perbandingan. Kedua garis memulai kenaikan berkelanjutan dari dasar tersebut dan naik dengan lintasan yang secara luas paralel melalui 2024 dan ke 2025, sebelum mencapai tingkat saat ini di awal 2026.

Pasokan beredar USDC berada di $24,4 miliar pada November 2023. Telah tumbuh menjadi $78 miliar pada Maret 2026, peningkatan 3,2x dalam waktu sekitar 28 bulan. Pengguna aktif mingguan ChatGPT berada di 85 juta pada November 2023. Mereka telah mencapai 900 juta pada Maret 2026, peningkatan sekitar 10x di periode yang sama. Kedua kurva pertumbuhan, satu mengukur infrastruktur dolar dan satu mengukur adopsi AI, telah berkembang secara paralel di jendela yang sama, yang merupakan argumen visual yang dibuat Token Terminal tentang keselarasan struktural.

Mengapa Kedua Sektor Ini Terhubung

Pembingkaian Token Terminal menempatkan laboratorium AI dan penerbit stablecoin di persimpangan tiga kekuatan berbeda: teknologi, keuangan, dan geopolitik. Masing-masing kekuatan tersebut secara independen mendorong permintaan untuk sektor-sektor ini, yang membuat tailwind bersifat struktural daripada siklis.

AI mendorong produktivitas dan kemampuan pertahanan. Pemerintah dan perusahaan tidak mengadopsi AI karena sentimen pasar. Mereka mengadopsinya karena menekan biaya pekerjaan pengetahuan, mempercepat siklus penelitian, dan menciptakan keunggulan asimetris dalam aplikasi komersial dan pertahanan. Pertumbuhan ChatGPT dari 85 juta menjadi 900 juta pengguna aktif mingguan dalam 28 bulan bukanlah metrik gelembung. Ini adalah ukuran seberapa cepat teknologi tertanam dalam alur kerja harian setelah friksi adopsi turun di bawah ambang batas.

Stablecoin menyediakan infrastruktur keuangan untuk distribusi dolar global. Pasokan beredar USDC $78 miliar, dikombinasikan dengan dinamika pertumbuhan pasokan yang dibahas dalam pelaporan awal minggu ini di mana USDC menambahkan $4,5 miliar year-to-date sementara USDT berkontraksi sekitar $2 miliar, mencerminkan pergeseran bagaimana nilai berdenominasi dolar bergerak secara global. Stablecoin tidak memerlukan hubungan perbankan koresponden, jam operasional, atau biaya perantara. Mereka diselesaikan pada infrastruktur blockchain dalam hitungan menit. Untuk pasar berkembang, perdagangan lintas batas, dan peserta DeFi, infrastruktur tersebut bukan aset spekulatif. Ini adalah utilitas.

Lapisan Geopolitik

Dimensi geopolitik dari kedua sektor telah menjadi lebih eksplisit di 2026. Kemampuan AI semakin dibingkai sebagai kepentingan nasional strategis, dengan pemerintah memperlakukan akses ke model terdepan dan infrastruktur komputasi sebagai masalah keamanan daripada masalah komersial murni. Lingkungan regulasi yang dibahas sepanjang pelaporan minggu ini, termasuk pengakuan CFTC terhadap aset digital sebagai jaminan derivatif yang memenuhi syarat dan kemajuan CLARITY Act menuju regulasi stablecoin, mencerminkan Washington memperlakukan infrastruktur AI dan stablecoin sebagai prioritas kebijakan daripada pertanyaan teknologi periferal.

Argumen distribusi dolar untuk stablecoin secara khusus bersifat geopolitik. Ketika sistem keuangan global terfragmentasi sepanjang garis geopolitik, stablecoin berdenominasi dolar mewakili mekanisme untuk mempertahankan dominasi dolar di wilayah di mana infrastruktur perbankan tradisional tidak dapat diakses, tidak dapat diandalkan, atau secara aktif diganti oleh sistem mata uang alternatif. Pasokan USDC $78 miliar yang telah tumbuh 3,2x dalam 28 bulan sebagian merupakan ukuran permintaan tersebut.

Apa yang Diimplikasikan Lintasan Pertumbuhan

Kurva pertumbuhan paralel pasokan USDC dan pengguna ChatGPT sejak November 2023 bukan bukti hubungan kausal langsung antara kedua sektor. Ini adalah bukti bahwa keduanya mendapat manfaat dari kondisi mendasar yang sama secara bersamaan: friksi adopsi yang turun, penerimaan institusional yang berkembang, dan permintaan berkelanjutan yang tidak bergantung pada apresiasi harga spekulatif untuk membenarkan pertumbuhan berkelanjutan.

Itulah perbedaan yang dibuat Token Terminal antara sektor-sektor ini dan sebagian besar aset kripto. Pertumbuhan USDC tidak memerlukan Bitcoin berada di pasar bullish. Pertumbuhan pengguna ChatGPT tidak memerlukan saham AI berada di tertinggi sepanjang masa. Kedua metrik berkembang melalui periode ketika sentimen pasar yang lebih luas bercampur dan dalam beberapa kasus negatif. Tailwind struktural, menurut definisi, tidak memerlukan kondisi yang menguntungkan untuk mempertahankan pertumbuhan. Mereka menghasilkan sendiri.

Postingan Dua Sektor yang Tumbuh Terlepas dari Kondisi Pasar – AI dan Stablecoin muncul pertama kali di ETHNews.