RUU Delaware Mengusulkan Stablecoin di Bawah Regulasi Perbankan

Legislator Delaware memperkenalkan dua rancangan undang-undang pada 23 Maret yang akan membawa stablecoin di bawah kerangka regulasi perbankan negara bagian untuk pertama kalinya, menciptakan rezim perizinan untuk penerbit dengan persyaratan cadangan, mandat penebusan, dan kewajiban anti pencucian uang.

~$230B

Kapitalisasi pasar stablecoin global

Apa yang Sebenarnya Dipersyaratkan oleh RUU Delaware

Senate Bill 19, Delaware Payment Stablecoin Act, diperkenalkan oleh Senator Spiros Mantzavinos (D-Elsmere) dan Perwakilan Bill Bush. RUU ini menetapkan kerangka perizinan untuk penerbit stablecoin pembayaran dan penyedia layanan aset digital yang beroperasi di negara bagian tersebut.

RUU ini memberlakukan perlindungan konsumen yang spesifik. Penerbit harus menebus stablecoin dalam dua hari kerja setelah permintaan. Jika permintaan penebusan melebihi 10% dari penerbitan yang beredar dalam 24 jam, jangka waktunya diperpanjang hingga tujuh hari.

Perubahan biaya penebusan memerlukan pemberitahuan minimal tujuh hari sebelumnya. Penerbit secara eksplisit dilarang membayar bunga atau imbal hasil kepada pemegang stablecoin, ketentuan yang menarik garis tegas antara stablecoin dan sekuritas.

SB 19 juga mewajibkan persyaratan cadangan, standar modal, dan kepatuhan AML untuk penerbit berlisensi. Definisi RUU ini diambil langsung dari GENIUS Act federal (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), memastikan keselarasan antara kerangka negara bagian dan federal.

Langkah pendamping, Senate Bill 16 (Delaware Banking Modernization Act of 2026), menambahkan definisi untuk "aset digital" dan "mata uang virtual" ke dalam kode perbankan negara bagian. RUU ini akan memungkinkan bank yang berpiagam Delaware untuk menerbitkan dan mengelola mata uang virtual secara langsung, ekspansi signifikan dari aktivitas perbankan yang diizinkan.

Kedua RUU telah ditugaskan ke Komite Perbankan, Bisnis, Asuransi & Teknologi Senat. RUU ketiga, Delaware Money Transmission & Virtual Currency Modernization Act, telah diumumkan tetapi belum diajukan.

Mengapa Langkah Delaware Memiliki Bobot Nasional

>60%

dari perusahaan Fortune 500 didirikan di Delaware

Ini bukan pembaruan regulasi negara bagian rutin. Delaware adalah domisili hukum lebih dari 60% perusahaan Fortune 500 dan telah menjadi fondasi hukum korporasi dan perbankan AS selama beberapa dekade. Preseden regulasi yang ditetapkan di sini secara historis telah memengaruhi negara bagian lain, mirip dengan bagaimana aturan etika yang diperketat pada platform seperti Polymarket mencerminkan tren regulasi yang lebih luas di seluruh keuangan digital.

Kode perbankan negara bagian tidak diperbarui secara signifikan sejak Financial Center Development Act 1981, kesenjangan 45 tahun. Senator Mantzavinos membingkai legislasi sebagai modernisasi yang terlambat: "Aplikasi dan program semacam ini tidak memiliki batas negara bagian lagi. Kami melanjutkan tradisi yang membuat kami sukses."

Delaware juga menghadapi tekanan kompetitif. Coinbase, yang sebelumnya didirikan di negara bagian tersebut, didirikan kembali di Texas. RUU-RUU tersebut mewakili upaya untuk membalikkan tren itu dan merebut kembali posisi negara bagian dalam inovasi keuangan, seperti halnya pelaku institusional seperti EDXM yang didukung Citadel sedang membangun infrastruktur perdagangan yang berdekatan dengan stablecoin.

Gubernur Matt Meyer menyuarakan dukungan langsung: "Kami mendemokratisasi layanan keuangan kami dan menurunkan hambatan masuk untuk layanan keuangan, memungkinkan warga untuk mengirim, menerima, dan menyimpan dana hanya melalui koneksi internet."

Delaware Bankers Association juga mendukung legislasi tersebut, menandakan kenyamanan sektor keuangan arus utama dengan kerangka kerja tersebut.

Kerangka Negara Bagian Selaras Dengan Jadwal Stablecoin Federal

RUU Delaware tidak ada dalam ruang hampa. RUU tersebut secara eksplisit mengadopsi bahasa dari GENIUS Act federal, yang menetapkan kerangka nasional untuk regulasi stablecoin. Panduan federal yang diperbarui diharapkan pada Juni 2026.

Dengan menyelaraskan definisi dan persyaratan SB 19 dengan GENIUS Act, Delaware memposisikan dirinya untuk mengatur penerbit stablecoin yang lebih kecil di tingkat negara bagian sambil tetap kompatibel dengan pengawasan federal terhadap yang lebih besar. Ini mencerminkan sistem perbankan ganda yang sudah digunakan AS untuk lembaga keuangan tradisional.

Perwakilan Bush menekankan urgensinya: "Sudah lebih dari empat dekade sejak kami membuat pembaruan yang berarti. Kami perlu memastikan hukum kami mengikuti perubahan tersebut."

RUU ketiga yang akan datang akan menggabungkan Money Transmission Model Act, yang sudah diadopsi oleh lebih dari 30 negara bagian AS. Ini akan memberikan Delaware kerangka kerja tiga bagian yang komprehensif yang mencakup penerbitan stablecoin, aktivitas aset digital tingkat bank, dan transmisi uang.

Negara bagian lain, termasuk Wyoming dan Texas, telah bergerak untuk menarik perusahaan kripto melalui lingkungan regulasi yang menguntungkan. Pendekatan Delaware berbeda dengan menanamkan pengawasan stablecoin dalam hukum perbankan yang ada daripada membuat undang-undang khusus kripto yang berdiri sendiri, perbedaan yang memiliki bobot mengingat peran negara bagian yang besar dalam tata kelola korporasi AS.

Pasar kripto yang lebih luas tetap dalam suasana hati-hati, dengan arus keluar yang sedang berlangsung dari ETF Ethereum spot mencerminkan lingkungan di mana Fear & Greed Index berada di 11 (Extreme Fear). Dengan latar belakang itu, tindakan legislatif bipartisan dengan dukungan industri perbankan menonjol sebagai sinyal konstruktif untuk legitimasi stablecoin.

Kedua RUU sekarang menunggu tinjauan komite. Tidak ada pemungutan suara lantai yang telah dijadwalkan.

Disclaimer: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat keuangan atau investasi. Pasar cryptocurrency dan aset digital memiliki risiko signifikan. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan.