Opsi Bitcoin Bulanan Senilai $18,6 Miliar Berakhir, Dapat Memicu Reli Menuju $75K

Poin-poin penting:

• Lebih dari 90% opsi call Bitcoin mungkin akan kedaluwarsa tanpa nilai jika harga gagal menembus di atas $71.000 pada hari Jumat.

• Trader khawatir akan inflasi yang meningkat dan kondisi kredit yang memburuk seiring berlanjutnya perang AS dan Israel-Iran.

Bitcoin (BTC) telah terjebak dalam kisaran sempit antara $67.700 dan $71.600 selama seminggu terakhir, mengikuti dengan ketat bagaimana pasar saham AS bereaksi terhadap perang AS dan Israel-Iran. Trader memiliki harapan tinggi bahwa kedaluwarsa opsi bulanan Bitcoin senilai $18,6 miliar yang akan datang pada hari Jumat dapat memberikan momentum bullish yang diperlukan untuk menembus di atas level $75.000.

Opsi call (beli) Bitcoin mendominasi total open interest Maret, dengan total $11,2 miliar, sementara instrumen put (jual) 34% lebih rendah di $7,4 miliar. Namun, keuntungan ini tidak berarti banyak mengingat Bitcoin gagal mempertahankan level di atas $74.000 selama tujuh minggu terakhir. Investor khawatir bahwa inflasi akan tetap menjadi perhatian karena harga minyak WTI mempertahankan level di atas $90.

Ketidakpastian ekonomi membantu bears mendominasi kedaluwarsa opsi Bitcoin triwulanan

Tanda-tanda awal keretakan dalam ekonomi AS muncul setelah dana kredit swasta membatasi penebusan di tengah kekhawatiran akan memburuknya kualitas pinjaman. Sektor senilai $3 triliun ini telah berada di bawah pengawasan setelah manajer aset Ares Management, Apollo Global Management, Blue Owl Capital, dan Cliffwater terpaksa menghentikan atau membatasi penarikan dalam beberapa minggu terakhir, menurut CNBC.

Ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas mungkin justru yang dibutuhkan bears untuk kedaluwarsa triwulanan Bitcoin. Untuk lebih baik menilai kekuatan yang mendorong harga Bitcoin menjelang acara hari Jumat pada pukul 08:00 UTC, analis melihat pada harga berapa opsi call dan put ditempatkan.

Deribit memegang keunggulan yang jelas dengan pangsa pasar 76% dengan open interest $14,1 miliar, diikuti oleh OKX dengan 7,1% dan CME di 6,6%. Meskipun permintaan yang lebih besar untuk opsi call, bulls Bitcoin di Deribit terlalu percaya diri, menempatkan sebagian besar taruhan mereka pada $90.000 dan level yang lebih tinggi.

Hanya $2 miliar dari opsi call di Deribit yang ditempatkan di bawah $78.000, yang berarti 77% dari instrumen tersebut kemungkinan akan menjadi tidak berharga pada hari Jumat. Ini menunjukkan bahwa bulls Bitcoin tidak mengantisipasi kedaluwarsa triwulanan di $71.000, harga yang akan membatalkan 92% dari open interest opsi call.

Terkait: Pertempuran Bitcoin untuk $70K berlanjut karena data menunjukkan trader menghindari posisi bullish

Sebagian dari posisi tersebut mungkin telah ditempatkan sebelum Februari, ketika Bitcoin diperdagangkan di atas $86.000, yang menjelaskan posisi besar jauh di atas level harga saat ini.

Open interest opsi put pada $66.000 atau lebih tinggi berdiri di $2,2 miliar di Deribit, yang berarti 40% dari instrumen tersebut tetap berlaku untuk kedaluwarsa hari Jumat. Oleh karena itu, pada pandangan pertama, ada sedikit keuntungan untuk opsi put, tetapi pandangan yang lebih terperinci diperlukan untuk memahami pada level berapa situasi mungkin berubah.

Berikut adalah empat hasil yang mungkin untuk kedaluwarsa opsi BTC hari Jumat di Deribit berdasarkan tren harga saat ini:

• Antara $65.000 dan $69.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $1,8 miliar.

• Antara $69.001 dan $72.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $950 juta.

• Antara $72.001 dan $75.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $430 juta.

• Antara $75.001 dan $78.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen call (beli) sebesar $790 juta.

Pada akhirnya, bulls Bitcoin membutuhkan reli 6% dari level $70.900 saat ini untuk mengubah hasil kedaluwarsa opsi Maret demi keuntungan mereka.