Chris Turner dari ING mencatat suku swap Euro berjangka pendek mulai turun setelah lonjakan tajam, namun diferensial suku bunga riil bergerak berlawanan dengan EUR/USD. Ia berpendapat ini bisa berdampak negatif pada Euro jika ECB menahan kenaikan suku bunga di April sementara ekspektasi inflasi tetap tinggi. EUR/USD memiliki support di dekat 1,1440/70 namun kepercayaan terhadap posisi long masih terbatas.
Dinamika suku bunga riil menantang pemulihan EUR/USD
"Setelah lonjakan mengejutkan sebesar 80bp bulan ini, suku swap euro berjangka pendek kini mulai turun sedikit. Ini adalah fenomena global karena trader menilai kembali apakah bank sentral akan melanjutkan kenaikan suku bunga di ekonomi yang beroperasi dengan kapasitas cadangan yang jauh lebih besar dibandingkan tahun 2022. Meski begitu, penurunan suku swap euro sejauh ini masih cukup terbatas."
"... kami berpendapat bahwa kenaikan suku bunga nominal bulan ini hampir tidak mengimbangi lonjakan ekspektasi inflasi akibat guncangan minyak. Dan faktanya, diferensial swap riil dua tahun justru bergerak berlawanan dengan EUR/USD."
"Hal itu bisa menjadi rumit bagi ECB jika, seperti yang kami harapkan, mereka menahan kenaikan suku bunga di akhir April dan ekspektasi inflasi tetap tinggi. Ini bisa terbukti negatif untuk euro."
"EUR/USD menemukan dukungan di area 1,1440/70 dan bisa mendapat sedikit kenaikan jika kami menerima laporan lebih lanjut tentang de-eskalasi dari Washington hari ini. Dan data kepercayaan konsumen AS yang lemah bisa memicu pergerakan kembali ke area 1,1550. Namun hingga energi mengalir bebas di Selat Hormuz lagi, kami ragu investor akan kembali ke posisi long EUR/USD dengan percaya diri."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)
Sumber: https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-rate-repricing-and-oil-shock-cap-upside-ing-202603311005
