Rescue ETF Bitcoin Akhir Maret Menyembunyikan Masalah Permintaan AS yang Lebih Dalam

Harga Bitcoin (BTC) bertahan di US$67.900 pada 1 April setelah arus dana masuk ETF akhir Maret membalikkan tren dan menyelamatkan aset ini dari potensi penurunan teknikal ketiga berturut-turut pada grafik 8 jam.

Penyelamatan ini datang tepat saat Exponential Moving Average (EMA) periode 20, yang menjadi indikator tren, hampir tertembus. Tapi, Coinbase Premium Index yang mencatat level negatif terdalam tahun ini dan adanya hidden bearish divergence di RSI menandakan penyelamatan ini bisa goyah jika harga tidak kembali menembus US$68.130.

Reli ETF Akhir Maret Selamatkan Exponential Moving Average (EMA) 20-Periode Bitcoin

Exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot mencatat arus dana masuk bersih sekitar US$1,2 miliar sepanjang Maret. Tapi, angka bulanan ini sebenarnya menutupi kepanikan di akhir bulan yang hampir menggagalkan pemulihan.

Pada pekan 6 dan 13 Maret, arus dana masuk terbesar terjadi dengan nilai US$568,45 juta dan US$767,33 juta secara berurutan. Setelah itu, momentum melambat. Pada pekan 20 Maret, arus masuk melambat menjadi US$95,18 juta, lalu pekan 27 Maret bahkan berubah merah dengan arus keluar bersih senilai -US$296,18 juta, mengguncang sentimen pasar.

Namun di akhir Maret, kerugian itu berbalik. Pada pekan 30 Maret tercatat arus masuk bersih US$69,44 juta, mengembalikan tren mingguan menjadi hijau dan menjaga saldo bulanan tetap positif. Pemulihan di akhir bulan ini selaras dengan aksi beli yang mempertahankan level teknikal penting pada grafik harga Bitcoin.

Pada timeframe 8 jam, BTC bergerak dalam channel naik sejak 24 Februari. EMA 20 kini berada di level US$67.730. Dua kali terakhir harga menutup di bawah EMA ini, harga langsung terkoreksi tajam. Mulai 18 Maret, penembusan memicu penurunan sebesar 6,81%. Pada 26 Maret, kejadian serupa memicu penurunan 7,67%.

Kali ini, candle BTC sempat turun menembus EMA, tapi pembeli mendorong harga kembali di atasnya. Momen pertahanan ini, bersamaan dengan arus dana ETF yang kembali positif, menandakan permintaan institusional mungkin menyerap tekanan jual sebelum terjadi breakdown ketiga berturut-turut.

Tetapi, kekuatan beli di satu level belum tentu berarti pemulihan permintaan secara luas di seluruh pasar.

Coinbase Premium Terus Turun meski exchange-traded fund (ETF) Tetap Kuat

Coinbase Premium Index, yang menjadi gambaran permintaan investor AS, turun ke -0,091 per 31 Maret menurut data CryptoQuant. Angka ini menjadi rekor negatif terdalam sepanjang tahun ini.

Pada Maret, indeks ini menunjukkan beberapa lonjakan positif, terutama di awal hingga pertengahan Maret saat arus masuk ETF mencapai puncaknya, tapi tren sepanjang tahun ini memperlihatkan permintaan AS melemah. Artinya, minat beli spot dari AS secara struktural makin lemas meski produk ETF tetap menarik modal institusi.

Ingin insight token kripto seperti ini? Daftarkan diri Anda ke Newsletter Kripto Harian Editor Harsh Notariya di sini.

Situasi ini menciptakan divergensi yang patut dipantau. Para pembeli ETF Bitcoin, yang menggunakan produk regulasi seperti IBIT dari BlackRock atau FBTC dari Fidelity, justru akumulasi. Sementara itu, trader BTC spot asal AS di Coinbase tidak menunjukkan antusiasme serupa. Permintaan dari ETF memang menjaga lantai harga, tapi absennya permintaan besar dari pasar spot AS membatasi bahan bakar reli jangka panjang untuk breakout berkelanjutan.

Kondisi tidak seimbang ini membuat analisis teknikal di grafik harga menjadi makin krusial.

Harga Bitcoin Sekarang Menghadapi Risiko Tersembunyi

Pada grafik 8 jam, terlihat hidden bearish divergence antara 20 Maret dan 31 Maret. Harga membentuk lower high, sementara indikator momentum Relative Strength Index (RSI) justru membentuk higher high. Pola seperti ini biasanya menunjukkan tren turun jangka panjang masih dominan, meski momentum jangka pendek nampak menguat.

Divergensi ini terjadi setelah BTC sempat menembus US$68.130 (level teknikal penting), lalu terkoreksi. Level ini, yang hanya sekitar 0,4% di atas harga saat ini, sekarang menjadi ambang penting: harus direbut kembali atau berisiko breakdown lebih jauh.

Jika arus masuk ETF terus berlanjut dan Coinbase Premium Index membaik, harga bisa naik dan menutup di atas US$68.130. Target berikutnya yaitu US$70.090 dan lalu US$73.280.

Namun, jika hidden bearish divergence berlangsung lebih lama dan exponential moving average (EMA) 20-periode di US$67.730 ditembus saat penutupan, pola penurunan berurutan 6-7% setelah EMA ditembus menandakan risiko di US$64.950. Penurunan di bawah US$64.950 akan membatalkan channel naik jangka pendek sepenuhnya. Saat ini, US$68.130 menjadi batas antara pemulihan akibat ETF menuju US$70.090 dengan kemungkinan breakdown EMA ketiga di bulan Maret yang menargetkan US$64.950.