CFTC menembakkan tembakan perdagangan orang dalam saat JPMorgan, Paradigm mempertimbangkan usaha pasar prediksi

Ledakan pasar prediksi menarik beberapa nama terbesar di Wall Street, dan menarik perhatian penegak hukum federal. 

Regulator komoditas terkemuka Amerika, Commodity Futures Trading Commission (CFTC), melalui pidato direktur penegakan hukumnya, memperingatkan industri pada hari Selasa bahwa undang-undang perdagangan orang dalam berlaku di pasar prediksi, secara langsung menyanggah asumsi yang berkembang di sektor ini. 

Peringatan ini muncul saat JPMorgan Chase mengisyaratkan bahwa mereka sedang mempertimbangkan potensi masuk ke ruang ini, dengan perusahaan ventura kripto Paradigm dilaporkan membangun terminal perdagangan khusus untuk profesional pasar prediksi.

Mengapa CFTC memperingatkan pasar prediksi?

David Miller, direktur penegakan hukum CFTC, menggunakan pidato di New York University School of Law pada hari Selasa untuk menyampaikan pesan tegas kepada industri.

Miller mengatakan, "Sayangnya ada mitos di media mainstream dan media sosial bahwa perdagangan orang dalam tidak berlaku di pasar prediksi." Yang ditambahkannya, "Itu salah."

Miller menjelaskan dengan jelas bahwa ketentuan anti-penipuan Commodity Exchange Act berlaku sepenuhnya untuk kontrak acara pasar prediksi, yang diklasifikasikan CFTC sebagai swap. Teori penyalahgunaan perdagangan orang dalam, di mana tanggung jawab muncul ketika seorang trader menggunakan informasi material non-publik yang melanggar kewajiban kepercayaan atau kerahasiaan, adalah kerangka kerja yang berlaku.

Sikap CFTC mengikuti nasihat penegakan hukum Februari yang dikeluarkan setelah dua kasus di Kalshi yang melibatkan penyalahgunaan informasi non-publik, satu melibatkan kandidat politik yang memperdagangkan pencalonannya sendiri dan yang kedua di mana anggota staf saluran YouTube MrBeast memperdagangkan pengetahuan internal tentang kinerja saluran tersebut. 

Miller menandai kontrak cedera dalam olahraga, perdagangan oleh pegawai pemerintah yang menggunakan informasi non-publik, dan perilaku siapa pun yang tunduk pada perjanjian kerahasiaan tempat kerja sebagai area yang sangat diperhatikan.

Apakah JPMorgan dan Goldman Sachs memasuki pasar prediksi?

CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon berbagi wawasan tentang apa yang sedang dikerjakan bank dalam wawancara dengan CBS News. Dia berbicara tentang bagaimana pasar prediksi telah bergerak dari pinggiran keuangan ke perhatian eksekutif paling senior di industri. 

Kepala JPMorgan mengatakan "mungkin suatu hari kami akan melakukan sesuatu seperti itu," sambil mengecualikan olahraga dan politik sebagai kategori yang tidak akan dimasuki bank. "Ada banyak hal yang tidak akan kami lakukan," katanya. "Dan tentu saja, kami memiliki aturan ketat seputar informasi orang dalam."

Ketika ditanya apakah dia merasa pasar prediksi lebih tentang perjudian atau apakah itu investasi, Dimon berkata, "Saya pikir untuk sebagian besar, ini lebih seperti perjudian. Tetapi ada area di mana Anda bisa mengatakan, 'Tidak, ini investasi.' Anda sangat berpengetahuan. Anda mengambil sisi lain dari taruhan. Dan Anda pikir Anda tahu lebih baik dari orang lain." 

JPMorgan juga meninjau pedoman internal yang mengatur bagaimana stafnya berinteraksi dengan platform yang ada seperti Kalshi dan Polymarket.

Pada bulan Januari, CEO Goldman Sachs David Solomon mengatakan bahwa mereka sedang menjelajahi peluang pasar prediksi, menambahkan bahwa mereka sedang dalam pembicaraan dengan kepemimpinan dua perusahaan pasar prediksi besar untuk mempelajari lebih lanjut.

Terminal perdagangan Paradigm dapat mengubah gambaran kompetitif

Perusahaan ventura kripto Paradigm mengambil pendekatan yang lebih langsung. Perusahaan ini sedang mengembangkan terminal perdagangan pasar prediksi yang ditujukan untuk trader profesional dan pembuat pasar, dipimpin oleh mitra Arjun Balaji, yang telah mengerjakan proyek ini sejak akhir 2025.

Paradigm, investor besar di Kalshi, dilaporkan bergabung dalam tiga putaran pendanaan berturut-turut pada 2025.

Namun, apa yang dikatakan sedang dikerjakannya adalah menciptakan meja pembuat pasar internal di pasar prediksi. Dikatakan bahwa mereka sedang bekerja dengan peneliti tentang kelayakan membangun indeks pasar prediksi, instrumen yang akan menggabungkan beberapa kontrak acara ke dalam satu paket yang dapat diperdagangkan, seperti S&P 500 yang mengagregasi saham 500 perusahaan. 

Paradigm telah mulai mengumpulkan data pasar prediksi ke dalam dasbor publik. Fortune mengutip sumber yang dekat dengan masalah ini, mengatakan startup Paradigm tidak bersaing dengan platform Kalshi.

Proyek terminal Paradigm berada dalam pergeseran perusahaan modal ventura di luar kripto. Perusahaan ini dilaporkan mengumpulkan hingga $1,5 miliar untuk dana baru yang mencakup kecerdasan buatan dan robotika.

CFTC mengeluarkan pemberitahuan awal usulan pembuatan aturan pada 12 Maret, meminta komentar publik tentang cara mengatur derivatif kontrak acara. Aturan yang lebih jelas mungkin akan segera ada, tetapi untuk saat ini, baik perusahaan yang mempertimbangkan masuk maupun trader yang sudah aktif di pasar tidak diragukan lagi bahwa era ambiguitas regulasi sedang berakhir.

Ada jalan tengah antara meninggalkan uang di bank dan mengambil risiko di kripto. Mulai dengan video gratis ini tentang keuangan terdesentralisasi.