Joby Aviation (JOBY) Saham Jatuh 9% Selepas Mengumumkan Pengumpulan Modal Sebanyak $1.2 Bilion/

TLDR

• Stok Joby Aviation (JOBY) merosot sebanyak 9.1% dalam dagangan pra-pasar selepas mengumumkan pengumpulan modal sebanyak $1.2 bilion melalui bon boleh tukar dan saham.
• Syarikat tersebut menetapkan harga $600 juta dalam bentuk nota boleh tukar dengan kadar faedah 0.75% dan $600 juta dalam bentuk saham biasa pada harga $11.35 setiap saham, iaitu di bawah harga pasaran semasa.
• Joby menjangkakan akan membelanjakan kira-kira $500 juta setiap tahun sambil berusaha untuk mendapatkan pensijilan pesawat di Timur Tengah menjelang pertengahan tahun 2026 dan di Amerika Syarikat menjelang akhir tahun 2026.
• Nota boleh tukar tersebut akan matang pada tahun 2032 dengan harga penukaran awal sebanyak $14.19 setiap saham, yang mewakili premium sebanyak 25% berbanding harga penawaran.
• Analisis menjangkakan Joby akan mencapai jualan tahunan sebanyak $1.2 bilion menjelang tahun 2029, walaupun hanya 18% pakar yang menilai stok ini sebagai “Beli”.

Stok Joby Aviation merosot dalam dagangan pra-pasar pada hari Khamis selepas pengembang teksi udara elektrik tersebut mengumumkan bahawa mereka akan mengumpulkan dana lebih banyak daripada yang dirancang pada asalnya.

Joby Aviation, Inc., JOBY

Saham turun sebanyak 9.1% kepada $12.15 sebelum pasaran dibuka. Syarikat tersebut telah menutup dagangan biasa pada hari Rabu pada harga $13.37.

Joby menetapkan harga penawaran awam bersama yang berjumlah $1.2 bilion. Jumlah ini melebihi sasaran awal syarikat sebanyak $1 bilion.

Pengumpulan modal tersebut terdiri daripada dua bahagian. Joby menetapkan harga $600 juta dalam bentuk nota senior boleh tukar yang akan matang pada tahun 2032 dengan kadar faedah 0.75%.

Syarikat juga menetapkan harga 52.8 juta saham biasa pada harga $11.35 setiap saham. Harga ini merupakan diskaun berbanding harga dagangan semasa.

Penawaran saham tersebut turut merangkumi tambahan 5.3 juta saham pinjaman daripada Morgan Stanley. Saham-saham ini akan digunakan untuk memudahkan urus niaga lindung nilai oleh para pelabur nota.

Kedua-dua penawaran tersebut dijadualkan untuk diselesaikan pada 2 Februari 2026. Penjamin emisi telah diberikan pilihan selama 30 hari untuk membeli sehingga $90 juta dalam bentuk nota tambahan dan 7.9 juta saham tambahan.

Terma Penukaran dan Langkah Perlindungan

Nota boleh tukar tersebut akan matang pada 15 Februari 2032. Pembayaran faedah dilakukan dua kali setahun pada kadar 0.75%.

Harga penukaran awal adalah $14.19 setiap saham. Ini mewakili premium sebanyak 25% berbanding harga penawaran awam bagi saham tersebut.

Joby telah memeterai transaksi panggilan tertakluk dalam hubungan dengan penawaran nota tersebut. Harga had maksimum ditetapkan pada $22.70 setiap saham.

Transaksi ini bertujuan untuk mengurangkan potensi penggantian apabila pemegang nota menukar bon mereka kepada saham.

Syarikat menjangkakan hasil bersih kira-kira $576 juta daripada penawaran saham. Penawaran nota pula dijangka membawa masuk sekitar $582.9 juta.

Cara Joby Merancang Menggunakan Dana

Joby akan membelanjakan kira-kira $55 juta untuk membiayai transaksi panggilan tertakluk. Dana yang tinggal akan digunakan untuk menyokong beberapa bidang utama.

Dana tersebut akan digunakan untuk usaha pensijilan bagi pesawatnya. Operasi pembuatan juga akan menerima pembiayaan.

Persediaan operasi komersial merupakan satu lagi kegunaan bagi modal tersebut. Tujuan korporat secara umum pula melengkapkan pengagihan dana.

Syarikat kini membelanjakan kira-kira $500 juta setiap tahun sambil membangunkan perniagaannya. Joby masih belum mencapai jualan yang signifikan.

Pembuat eVTOL tersebut sedang berusaha untuk mendapatkan pensijilan pesawat bagi perkhidmatan komersial. Milestone pensijilan di Timur Tengah dijadualkan untuk separuh pertama tahun 2026.

Pensijilan di Amerika Syarikat pula dijangka pada separuh kedua tahun 2026. Setelah disijilkan, operator boleh menggunakan pesawat elektrik tersebut untuk mengangkut penumpang dalam jarak pendek.

Wall Street menjangkakan Joby akan mencapai jualan tahunan sebanyak $1.2 bilion menjelang tahun 2029. Stok ini didagangkan pada kira-kira 10 kali ganda daripada jualan anggaran tahun 2029.

Hanya 18% pakar analisis yang menilai stok ini sebagai “Beli”. Purata penilaian “Beli” bagi saham S&P 500 adalah sebanyak 55%.

Purata sasaran harga analisis berada pada $13. Stok Joby telah meningkat kira-kira 60% dalam tempoh 12 bulan yang lalu.

Morgan Stanley, Allen & Company LLC dan BofA Securities berperanan sebagai pengurus buku bersama bagi penawaran saham. Goldman Sachs turut menyertai sebagai pengurus buku bagi penawaran nota.

Artikel “Stok Joby Aviation (JOBY) Jatuh 9% Selepas Mengumumkan Pengumpulan Modal Sebanyak $1.2 Bilion” mula-mula diterbitkan di CoinCentral.