MSTR Saham Jatuh 17% Ketika Strategi Melaporkan Kerugian Bitcoin Sebanyak $12.4 Bilion pada Suku Keempat 2025 Mengikut laporan terkini, saham MSTR (MicroStrategy) merosot sebanyak 17% selepas syarikat tersebut mengumumkan kerugian besar dalam portfolio Bitcoinnya. Pada suku keempat tahun 2025, MicroStrategy melaporkan kerugian sebanyak $12.4 bilion daripada pelaburan Bitcoin mereka, mengejutkan pasaran dan para pelabur yang berharap untuk melihat pertumbuhan stabil dalam nilai aset digital tersebut. Sebagai sebuah syarikat teknologi yang terkenal dengan pendekatan inovatif dalam penggunaan teknologi blockchain, MicroStrategy telah lama menjadi pemain utama dalam dunia kripto. Namun, prestasi kewangan mereka kali ini mencetuskan persoalan tentang strategi pelaburan jangka panjang mereka, serta kesan ketidakstabilan harga Bitcoin terhadap hasil kewangan syarikat. Penganalisis pasaran menyatakan bahawa keputusan ini mungkin memberi kesan kepada keyakinan pelabur terhadap syarikat tersebut, terutama apabila MicroStrategy masih bergantung sepenuhnya pada Bitcoin sebagai instrumen pelaburan utama mereka. Walaupun syarikat itu telah memperoleh pulangan yang signifikan daripada pelaburan awal mereka dalam Bitcoin, kejatuhan mendadak dalam nilai aset tersebut pada suku keempat 2025 menunjukkan risiko yang perlu diambil kira dalam strategi pelaburan masa depan. Dalam konteks ekonomi global yang semakin tidak menentu, pelabur juga mula mempertimbangkan alternatif lain bagi mengurangkan paparan risiko. Bagi MicroStrategy, langkah seterusnya akan menjadi penentu sama ada mereka dapat mengekalkan kedudukan mereka sebagai salah satu pemain utama dalam industri kripto atau sekadar menjadi mangsa fluktuasi pasaran. Key Points:

• MSTR mengalami penurunan harga saham sebanyak 17% akibat kerugian besar dalam portfolio Bitcoin.
• Kerugian sebanyak $12.4 bilion pada suku keempat 2025 menimbulkan tanda tanya tentang strategi pelaburan jangka panjang MicroStrategy.
• Pasaran kripto masih bergantung pada volatiliti harga Bitcoin, yang boleh menjejaskan prestasi kewangan syarikat seperti MicroStrategy.
• Pelabur kini mula mencari alternatif pelaburan yang lebih stabil untuk mengurangkan risiko.

Disclaimer:
Kandungan ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Maklumat yang diberikan tidak bertujuan sebagai nasihat pelaburan profesional. Pelabur dinasihatkan untuk membuat penyelidikan sendiri dan mendapatkan nasihat pakar sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan.

Michael Saylor’s Strategy Inc. mencatat kerugian bersih sebanyak $12.4 bilion untuk suku keempat tahun 2025, yang hampir sepenuhnya disebabkan oleh kerugian tidak direalisasikan dalam portfolio bitcoinnya akibat penurunan mendadak harga kripto.

Pada hari Rabu, syarikat itu mengumumkan bahawa mereka kini memiliki 713,502 bitcoin yang dibeli dengan kos keseluruhan sebanyak $54.26 bilion, menjadikan purata harga pembelian setiap coin sebanyak $76,052. Walaupun terdapat kerugian kertas, Strategy masih menambah 41,002 bitcoin pada bulan Januari 2026 sahaja, sekali gus menunjukkan bahawa strategi pengumpulan aset utama mereka tetap tidak berubah.

Kehancuran besar-besaran dalam penyata pendapatan suku ini mencerminkan pelaksanaan kaedah perakaunan nilai saksama oleh Strategy pada Januari 2025, yang menyebabkan fluktuasi harga bitcoin terus-menerus mempengaruhi hasil kewangan setiap tempoh. Ini merupakan perubahan drastik berbanding model lama yang hanya mengiktiraf pergerakan harga menurun tanpa mengambil kira nilai pasaran semasa.

Harga saham Strategy (MSTR) turut merosot, jatuh sebanyak 17.12% sehingga ditutup pada $106.99 pada hari Rabu, sebelum terus merosot kepada $103.14 dalam dagangan selepas waktu pasaran—menyumbang kepada penurunan lebih daripada 20% ketika para pelabur meneliti kedua-dua kerugian suku dan kelemahan berterusan harga bitcoin. Para penganalisis mula menurunkan sasaran harga ekoran gabungan kerugian perakaunan dan ketidakstabilan pasaran yang berterusan.

Harga saham Strategy (MSTR) jatuh sebanyak 17.12% kepada $106.99 | Sumber: Yahoo Finance

Saylor, Pengerusi Eksekutif syarikat tersebut, menegaskan keyakinannya jangka panjang dengan berkata: “Strategy telah membina sebuah benteng digital yang diperkukuh dengan 713,502 bitcoin serta peralihan kami ke Digital Credit, yang selaras dengan horizon bitcoin kami yang tidak terhad.” Pada 1 Februari, nilai pasaran pegangan tersebut dianggarkan sebanyak $59.75 bilion berdasarkan harga bitcoin sebanyak $83,740—namun anggaran ini semakin jauh dari realiti apabila harga bitcoin merosot ke bawah $63,000 hanya beberapa hari kemudian.

STOK KELAS UTAMA STRC Meningkat kepada $3.4 Bilion dengan Dividen 11.25%

Strategy terus memperluas instrumen Digital Credit unggulannya sepanjang suku tersebut walaupun pasaran sedang bergelora. Stok kelompok utama STRC (Stretch), yang menawarkan kadar dividen variabel, kini mencapai jumlah bernilai $3.4 bilion. Dividen tahunan semasa adalah sebanyak 11.25%, yang diselaraskan setiap bulan melalui formula yang direka untuk mengekalkan harga dagangan berhampiran paras par $100.

Sejak pelancaran instrumen ini, Strategy telah membayar sejumlah $413 juta dalam bentuk dividen kumulatif kepada pemegang saham STRC, dengan kadar pulangan tahunan berpadu sebanyak 9.6%. Semua dividen bagi tahun 2025 layak sebagai pulangan modal yang tidak dikenakan cukai bagi tujuan cukai AS, satu manfaat yang dijangka terus dinikmati oleh Strategy untuk jangka masa yang panjang—mungkin selama sepuluh tahun atau lebih—memandangkan syarikat tersebut merancang untuk tidak mempunyai sebarang keuntungan terkumpul bagi tujuan pengiraan cukai.

Sepanjang tahun 2025, Strategy telah melaksanakan lima penawaran awam pertama bagi pelbagai kelas stok kelompok utama, mengumpulkan hasil kasar sebanyak $5.5 bilion. Syarikat juga membina apa yang mereka panggil “Rizab USD” dengan jumlah sebanyak $2.25 bilion—cukup untuk menampung liabiliti dividen dan bayaran faedah hutang selama 2.5 tahun. Ketua Pegawai Kewangan Andrew Kang menekankan bahawa “Struktur modal Strategy kini lebih kukuh dan lebih tahan lasak berbanding sebelum ini,” sambil menunjukkan bagaimana simpanan tunai tersebut mengukuhkan kebolehpercayaan kredit walaupun kerugian mark-to-market terus meningkat.

Harga Bitcoin Jatuh Bawah $63,000 Apabila $2.11 Bilion Posisi Berleverage Musnah

Sesi dagangan hari Rabu menjadi sesi yang penuh dengan kejadian dramatik bagi pasaran kripto, sekali gus memperburukkan lagi masalah Strategy. Harga bitcoin BTC $63,614 Volatiliti 24 jam: 13.0% Kapitalisasi pasaran: $1.27 trilion Isipadu dagangan 24 jam: $139.78 bilion merosot dari paras hampir $73,3400 ke paras terendah harian sebanyak $62,345—paras terlemah sejak November 2025. Carta jaman menunjukkan aliran jualan yang berterusan, menghancurkan setiap tahap sokongan sementara, dengan harga turun lebih daripada $25,000 dari paras tertinggi tiga bulan. Penurunan harian melebihi 12.80%, menyebabkan ramai pelabur terperangkap dalam posisi rugi dan mencetuskan pelarasan berantai dalam pasaran derivatif.

Kemerosotan harga bitcoin dari $73,3400 kepada $62,345 | Sumber: TradingView

Menurut data CoinGlass, sebanyak 433,413 pedagang telah dilikuidasi dalam semua mata wang kripto dalam tempoh 24 jam yang lalu, menyebabkan kerugian sebanyak $2.11 bilion dalam posisi mereka. Hanya dalam bitcoin sahaja, sebanyak $1.15 bilion posisi telah dilikuidasi secara paksa setakat artikel ini ditulis,

Peta haba likuidasi dan jumlah likuidasi setakat 5 Februari 2026 | Sumber: CoinGlass

Artikel MSTR Stock Plunges 17% as Strategy Reports $12.4B Bitcoin Loss in Q4 2025 mula-mula diterbitkan di Coinspeaker.