Bitcoin Mengalami Lonjakan Kapitulasi Terbesar Kedua dalam Tempoh 2 Tahun

Bitcoin mengalami isyarat kapitulasi kedua terbesar dalam tempoh dua tahun pada hari Khamis, 5 Februari, selepas peningkatan mendadak dalam metrik jualan paksa di atas rantaian yang dilaporkan oleh Glassnode.

Kripto mata wang terbesar di dunia ini merosot ke bawah paras $70,000, memadamkan hampir keseluruhan kenaikan harga yang telah dicapai sejak mencatatkan paras tertinggi sepanjang masa pada $69,000 pada tahun 2021.

Pada masa menulis laporan ini, harga Bitcoin di bursa-bursa utama berada pada kira-kira $69,040. Penurunan ini didorong oleh pelarasan besar-besaran di seluruh pasaran derivatif. CoinGlass melaporkan bahawa lebih daripada $1 bilion posisi panjang telah dibatalkan dalam tempoh 24 jam, menyumbang secara signifikan kepada tekanan penurunan harga.

Glassnode Melaporkan Bukti Kekuatan Pasaran yang Tegang

Glassnode menyediakan bukti bahawa indeks kapitulasi bagi Bitcoin meningkat dengan ketara ketika harga kripto mata wang tersebut merosot, menandakan satu tempoh yang sangat mencabar bagi pasaran kripto.

"Indeks kapitulasi BTC mencatat lonjakan kedua terbesar dalam tempoh dua tahun, menunjukkan peningkatan ketara dalam jualan paksa," kata Glassnode dalam kemaskini pasaran 5 Februari.

Carta Glassnode menunjukkan bahawa indikator kapitulasi (warna merah) semakin meningkat ketika harga Bitcoin (warna hitam) merosot menuju paras $69,000. Menurut Glassnode, peristiwa tekanan seperti ini pada masa lalu sering dikaitkan dengan pelarasan paksa di kalangan pedagang berleverage serta pengurangan risiko yang pantas oleh para pelabur.

"Peristiwa tekanan seperti yang diterangkan di atas pada masa lalu biasanya dicirikan oleh peningkatan pengurangan risiko dan volatiliti yang lebih tinggi, apabila para pelabur cuba untuk menyesuaikan semula kedudukan mereka," catat para pengarang Glassnode, Chris Beamish dan Antoine Colpaert.

Para pengarang Glassnode turut menunjukkan bahawa volume “spot” yang rendah sebagai satu lagi tanda kelemahan permintaan terhadap kripto mata wang tersebut. "Volume BTC spot masih lemah dari segi struktur, yang menunjukkan defisit permintaan di mana tekanan penjual tidak dapat diserap sepenuhnya," kata Beamish dan Colpaert.

Baca Juga | MicroStrategy (MSTR) Merosot $129.09 Ketika Penurunan Bitcoin Membangkitkan Kebimbangan Berlebihan

Kontrak Derivatif Turut Menyumbang kepada Penurunan Harga

Penurunan besar-besaran harga Bitcoin turut dipengaruhi oleh jumlah besar kontrak berleverage yang sedang dilakukan pelarasan. Keadaan ini berlaku ketika harga Bitcoin terus merosot menuju paras $70,000.

Mengikut data CoinGlass, majoriti kontrak yang dilakukan pelarasan adalah kontrak panjang. Ini menunjukkan bahawa ramai pelabur yang terlalu optimis telah terjejas akibat pergerakan menurun harga BTC. Selain itu, volatiliti tersirat di pasaran pilihan juga melonjak dengan ketara ketika para pelabur berusaha melindungi diri daripada potensi kerugian nilai.

Sumber: CoinGlass

Aliran Institusi Menurun

Selain itu, permintaan institusi turut menurun, seperti yang dibuktikan oleh jumlah pengeluaran yang besar daripada ETF Bitcoin spot di Amerika Syarikat. Menurut data SoSoValue, terdapat aliran keluar bersih sebanyak $545 juta pada hari semalam. Permintaan institusi dahulu merupakan salah satu sumber sokongan bagi kripto mata wang tersebut, membantu mengelakkan penyesuaian harga yang lebih mendalam.

Selain itu, treasuri korporat juga akan terjejas secara negatif. Laporan Glassnode menyatakan bahawa ramai pemegang besar Bitcoin yang membeli kripto mata wang tersebut pada waktu kos yang lebih tinggi kini bakal mengalami kerugian belum direalisasikan apabila harga BTC terus berdagang pada paras yang lebih rendah daripada harga pembelian asal mereka.

Mengapa Ini Penting?

Lonjakan kapitulasi oleh Glassnode menunjukkan bahawa jualan paksa kini merupakan kuasa dominan dalam pasaran kripto, dan volatiliti akan terus berterusan sehingga pembeli baharu muncul untuk menyerap kelebihan bekalan tersebut.

Baca Juga | Penyusunan Semula Bitcoin Menyembunyikan Isyarat Bearish: Adakah Penyesuaian Lebih Dalam Menanti pada Tahun 2026?