Kontrak berjangka pada Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun tipis setengah persen pada hari Kamis, tetapi angka tersebut hampir tidak menceritakan keseluruhan kisahnya. Pada titik terendah sesi, DJIA turun lebih dari 600 poin, S&P 500 turun 1,5%, dan Nasdaq Composite turun 2,2%. Kemudian, dalam rentang waktu sekitar satu jam, ketiga indeks tersebut berhasil memulihkan seluruh penurunan dan sempat berubah menjadi hijau sebelum penjual kembali masuk menjelang penutupan.
CBOE Volatility Index (VIX) naik di atas 25, level tertinggi dalam beberapa minggu, dan dengan pasar saham ditutup pada hari Jumat untuk Jumat Agung, para trader memasuki akhir pekan Paskah yang panjang dengan membawa banyak risiko yang belum terselesaikan.
Harapan satu hari, ketakutan di hari berikutnya
Ini telah menjadi pola yang menentukan selama dua minggu terakhir, dan sangat melelahkan. Pada hari Selasa, Presiden Trump mengatakan kepada wartawan bahwa dia mengharapkan pasukan AS meninggalkan Iran dalam dua hingga tiga minggu, mendorong saham naik tajam. Pada hari Rabu, DJIA naik lebih dari 200 poin setelah Trump memposting di Truth Social bahwa presiden Iran telah meminta gencatan senjata. WTI Crude Oil turun di bawah $100 per barel, dan untuk sesaat, rasanya seperti pasar telah menemukan dasarnya. Kemudian datang pidato prime-time Rabu malam. Alih-alih sinyal de-eskalasi yang jelas, Trump berjanji untuk memukul Iran "sangat keras" selama dua hingga tiga minggu ke depan dan bersumpah untuk membawa negara tersebut "kembali ke Zaman Batu." Pada Kamis pagi, optimisme dari awal minggu telah hilang. Pasar Asia anjlok, dengan Kospi Korea Selatan turun lebih dari 4% dan Nikkei 225 Jepang turun lebih dari 2%. Futures DJIA diindikasikan turun sekitar 600 poin menjelang pembukaan AS.
Pembalikan tengah hari terjadi karena satu berita utama: media pemerintah Iran melaporkan bahwa Teheran bekerja sama dengan Oman untuk menyusun protokol yang akan memungkinkan kapal komersial transit melalui Selat Hormuz dengan biaya, pada dasarnya pengaturan jalur aman berbasis tol. Itu cukup untuk membalikkan seluruh sesi. DJIA berayun dari turun 600 poin menjadi positif singkat dalam waktu kurang dari dua jam. S&P 500 kembali melewati garis datar, dan Nasdaq pulih dari defisit 2,2% untuk mencatat keuntungan singkat. Tetapi reli tidak bertahan. Indeks berosilasi antara keuntungan dan kerugian selama sisa sore hari sebelum ditutup sedikit lebih rendah.
Melissa Brown, kepala riset keputusan investasi di SimCorp, mengatakan kepada CNBC bahwa investor mengalami "reaksi spontan," menginginkan berita baik tetapi kemudian memutuskan ketidakpastian masih terlalu tinggi. Itu adalah deskripsi yang adil dari aksi harga Kamis, dan sejujurnya, dari setiap sesi bulan ini. CIO CrossCheck Management Todd Schoenberger menambahkan bahwa pembukaan kembali Selat penting melampaui Crude Oil, menunjuk pada helium sebagai "lebih berharga daripada minyak asing" mengingat perannya yang tak tergantikan dalam manufaktur semikonduktor.
Crude Oil masih mengendalikan pertunjukan
Selama Selat Hormuz tetap ditutup secara efektif, harga Oil akan terus mendikte arah indeks saham. Futures WTI Crude Oil melonjak sekitar 8% mendekati $110 per barel pada hari Kamis, sementara Brent Crude naik sekitar 5% di atas $105. Energi adalah sektor S&P 500 berkinerja terbaik dengan margin yang lebar, menghasilkan lebih dari 36% year-to-date. Di sisi yang kalah, konsumen diskresioner adalah sektor berkinerja terburuk. Operator kapal pesiar, maskapai penerbangan, dan nama konsumen yang sensitif terhadap bahan bakar semuanya turun tajam, tetapi pergerakan saham individual adalah sekunder dari gambaran yang lebih besar: sampai Crude Oil stabil, volatilitas indeks saham tidak akan ke mana-mana.
Memasuki akhir pekan panjang dengan pertanyaan yang belum terjawab
Data klaim pengangguran hari Kamis kuat, dengan pengajuan turun menjadi 202K versus konsensus 212K, pembacaan terendah dalam hampir dua tahun. Dalam keadaan normal, itu akan menjadi sinyal yang berarti menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) hari Jumat. Tetapi pasar saham ditutup untuk Jumat Agung, yang berarti hanya pasar obligasi yang akan bereaksi terhadap NFP secara real time, dan sejujurnya, data tenaga kerja mengambil tempat duduk belakang untuk siklus geopolitik saat ini.
Pertanyaan yang lebih besar menjelang minggu depan adalah apakah protokol Selat Hormuz Iran-Oman mendapatkan daya tarik atau gagal, dan apakah garis waktu "dua hingga tiga minggu" Trump berarti sesuatu yang konkret. Untuk saat ini, trader futures Dow Jones harus mengharapkan lebih dari hal yang sama: ayunan yang didorong berita utama, keyakinan tipis, dan pasar yang tidak dapat memutuskan apakah perang berakhir atau baru saja dimulai.
Grafik harian Dow Jones
FAQ Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, salah satu indeks pasar saham tertua di dunia, terdiri dari 30 saham yang paling banyak diperdagangkan di AS. Indeks ini tertimbang berdasarkan harga daripada tertimbang berdasarkan kapitalisasi. Dihitung dengan menjumlahkan harga saham konstituen dan membaginya dengan faktor, saat ini 0,152. Indeks ini didirikan oleh Charles Dow, yang juga mendirikan Wall Street Journal. Dalam tahun-tahun kemudian telah dikritik karena tidak cukup representatif secara luas karena hanya melacak 30 konglomerat, tidak seperti indeks yang lebih luas seperti S&P 500.
Banyak faktor berbeda yang mendorong Dow Jones Industrial Average (DJIA). Kinerja agregat dari perusahaan komponen yang terungkap dalam laporan pendapatan perusahaan triwulanan adalah yang utama. Data makroekonomi AS dan global juga berkontribusi karena berdampak pada sentimen investor. Tingkat suku bunga, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (Fed), juga mempengaruhi DJIA karena mempengaruhi biaya kredit, yang sangat diandalkan oleh banyak perusahaan. Oleh karena itu, inflasi dapat menjadi pendorong utama serta metrik lain yang berdampak pada keputusan Fed.
Dow Theory adalah metode untuk mengidentifikasi tren utama pasar saham yang dikembangkan oleh Charles Dow. Langkah kunci adalah membandingkan arah Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Dow Jones Transportation Average (DJTA) dan hanya mengikuti tren di mana keduanya bergerak ke arah yang sama. Volume adalah kriteria konfirmasi. Teori ini menggunakan elemen analisis puncak dan palung. Teori Dow mengandaikan tiga fase tren: akumulasi, ketika uang pintar mulai membeli atau menjual; partisipasi publik, ketika publik yang lebih luas bergabung; dan distribusi, ketika uang pintar keluar.
Ada beberapa cara untuk memperdagangkan DJIA. Salah satunya adalah menggunakan ETF yang memungkinkan investor memperdagangkan DJIA sebagai sekuritas tunggal, daripada harus membeli saham di semua 30 perusahaan konstituen. Contoh utama adalah SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Kontrak berjangka DJIA memungkinkan trader untuk berspekulasi tentang nilai masa depan indeks dan Opsi memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual indeks pada harga yang telah ditentukan di masa depan. Reksa dana memungkinkan investor untuk membeli saham portofolio diversifikasi saham DJIA sehingga memberikan eksposur ke indeks secara keseluruhan.
Sumber: https://www.fxstreet.com/news/fear-hope-cycle-picks-up-speed-and-dow-jones-futures-are-paying-the-price-202604021712
