Dalam Langkah Terbaru Saylor: Merombak STRC untuk Meningkatkan Permintaan dan Memperketat Pasokan Bitcoin

Strategy, perbendaharaan Bitcoin [BTC] terbesar di dunia, ingin memaksimalkan saham preferen berkinerja terbaiknya, Stretch (STRC), untuk mempercepat gelombang pembeliannya. 

Pada hari Jumat, ketua perusahaan, Michael Saylor, mengusulkan untuk mengubah imbal hasil bulanan 11,5% saat ini menjadi pembayaran dua kali sebulan. Proposal tersebut akan diajukan untuk pemungutan suara pada rapat pemegang saham di bulan Juni. 

Saylor tentang mengapa STRC perlu diperbaharui

Menurut perusahaan perbendaharaan tersebut, langkah ini akan memberikan hasil positif bersih.

Bagi yang belum tahu, imbal hasil STRC telah membuatnya sangat menarik. Pada saat penulisan, saham tersebut telah mencapai lebih dari $6 miliar dalam pasokan pasar dalam kurang dari lima bulan sejak debutnya. CEO perusahaan, Phong Le, menyebut kesuksesan besarnya sebagai 'momen iPhone' mereka. 

Faktanya, sejak Juli, lebih dari $6 miliar yang dikumpulkan oleh STRC sebagian besar telah digunakan untuk membeli lebih dari 69 ribu BTC. 

Perlu ditunjukkan, bagaimanapun, bahwa STRC dimaksudkan untuk tetap stabil di sekitar $100 untuk memastikan volatilitasnya lebih rendah daripada saham biasa MSTR. Begitulah cara dirancang untuk menarik investor ritel, yang tidak menginginkan volatilitas tetapi lebih memilih imbal hasil dengan risiko lebih rendah. 

Namun Saylor menyampaikan kekhawatiran bahwa, meskipun upaya mereka, produk tersebut tetap relatif volatil. 

Dengan kata lain, jika perubahan yang diusulkan mendorong lebih banyak permintaan STRC, maka perusahaan kemungkinan akan mempercepat pembelian BTC-nya. Perusahaan saat ini memegang 780.897 BTC dan hampir melampaui kepemilikan BlackRock sebesar 798.026 BTC. 

Dampak potensial rencana Strategy terhadap BTC

Menurut analis Coinbase, pembelian BTC yang persisten dari Strategy berperan dalam "efek pengetatan pasokan," karena pemegang jangka panjang (LTH) menambah eksposur di tengah penurunan cadangan exchange. Para analis menambahkan,  

Meskipun demikian, lonjakan singkat BTC ke $78 ribu pada hari Jumat mengangkat kepemilikan Strategy menjadi $1,3 miliar dalam keuntungan yang belum direalisasi. Perusahaan mengalami kerugian di atas kertas sebesar $10 miliar ketika BTC turun ke $60 ribu pada awal Februari. 

Demikian pula, saham perusahaan, MSTR, naik 11,8% pada hari Jumat, meningkatkan mNAV (nilai pasar terhadap nilai aset bersih) sebesar 8,7% menjadi 1,25. Dengan kata lain, mNAV yang lebih tinggi di atas 1 berarti Strategy berada dalam posisi untuk mengumpulkan lebih banyak modal dengan menjual lebih banyak MSTR untuk pembelian BTC. 

Ringkasan Akhir

• Strategy berencana untuk menggandakan frekuensi imbal hasil STRC untuk meningkatkan stabilitas harga dan permintaan. 
• Coinbase memproyeksikan bahwa pembelian BTC yang persisten dari perusahaan akan 'memperketat pasokan' dan mempercepat momentum breakout untuk harga.