Penjualan Bitcoin Miners Hampir Habis – Apa yang Terjadi Selanjutnya

Data on-chain terbaru menunjukkan bahwa tekanan jual penambang Bitcoin mungkin mendekati titik jenuh, berpotensi menjadi panggung bagi fase naik pasar berikutnya. Perkembangan ini terjadi di tengah kinerja bullish yang tangguh oleh cryptocurrency terkemuka di bulan April.

Penjualan Penambangan yang Berkurang Melemahkan Tekanan pada Bitcoin

Dalam postingan QuickTake terbaru, analis di XWIN Research Japan mendalilkan bahwa Bitcoin kini memasuki fase ekspansi harga yang dipimpin permintaan karena struktur pasar mulai mengalami kehabisan pasokan. Menurut para ahli pasar, data dari WuBlockchain menunjukkan bahwa penambang Bitcoin yang terdaftar secara publik melepas lebih dari 32.000 BTC pada Q1 2026, dalam arus keluar kuartalan terbesar yang pernah ada, sejalan dengan penyelarasan struktur pasar.

Faktor-faktor yang berkontribusi terhadap aksi jual seperti itu dapat ditelusuri ke halving Bitcoin pada tahun 2024, ketika reward blok dikurangi dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC, secara signifikan memangkas pendapatan. Sementara itu, hash rate jaringan terus meningkat, semakin menekan profitabilitas. Ketika hash price jatuh di bawah tingkat impas, banyak penambang terpaksa melikuidasi kepemilikan untuk menjaga arus kas. Selain itu, beberapa penambang mengalihkan sumber daya ke infrastruktur AI dan komputasi kinerja tinggi (HPC), mempercepat distribusi Bitcoin.

Patut dicatat, para ahli XWIN Research mencatat bahwa metrik on-chain juga memperkuat narasi ini, karena cadangan penambang telah menurun secara bertahap, sementara perubahan posisi bersih tetap negatif. Kombinasi ini mengonfirmasi telah terjadi distribusi berkelanjutan dari waktu ke waktu. Namun, sinyal yang lebih kritis terletak pada dinamika aliran terbaru. Sementara Miner Position Index (MPI) tetap negatif, Miner Selling Power telah turun tajam, menunjukkan bahwa meskipun penambang secara konsisten melepas kepemilikan mereka, intensitas penjualan kini melemah, yaitu pasar tidak lagi menghadapi peningkatan pasokan paksa.

Menurut analis di XWIN Research Japan, struktur yang berkembang ini menciptakan dinamika dua fase. Di satu sisi, telah terjadi periode penjualan struktural yang berkelanjutan didorong oleh pengurangan reward dan kenaikan biaya. Di sisi lain, data saat ini menunjukkan bahwa fase ini mungkin mendekati penyelesaian. Patut dicatat, siklus Bitcoin secara historis berkembang dari ekspansi pasokan ke kehabisan pasokan sebelum beralih ke pertumbuhan yang didorong permintaan. Oleh karena itu, ketika kendala pasokan yang didorong penambang mereda, arah harga masa depan kemungkinan akan lebih bergantung pada katalis sisi permintaan, termasuk arus masuk ETF, partisipasi institusional, dan kondisi makroekonomi yang lebih luas.

Tinjauan Harga Bitcoin

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan di $77.169, naik 2,69% dalam 24 jam terakhir.