Cleveland-Cliffs (CLF) Kuartal 1: Pendapatan Melampaui Ekspektasi Namun Tidak Dapat Menyelamatkan Saham dari Penurunan

Poin-Poin Penting

• EBITDA yang disesuaikan kuartal pertama mencapai $95 juta, melampaui ekspektasi analis sebesar $92 juta
• Laba per saham sebesar -$0,40 tidak mencapai perkiraan konsensus -$0,37
• Pendapatan mencapai $4,92 miliar, melampaui proyeksi Wall Street sebesar $4,84 miliar
• Saham turun sekitar 1% dalam perdagangan awal menjadi $9,84 setelah pengumuman pendapatan
• Volume impor baja turun ke level terendah sejak 2008-2009 karena kebijakan perdagangan yang lebih ketat

Cleveland-Cliffs menghasilkan kuartal pertama yang beragam dan membuat Wall Street kurang terkesan. Meskipun produsen baja ini melampaui estimasi pada metrik pendapatan dan laba bersih, perusahaan tersandung pada laba — dan investor menekan tombol jual.

Perusahaan mengumumkan EBITDA yang disesuaikan sebesar $95 juta untuk tiga bulan pertama tahun ini, sedikit mengalahkan proyeksi Wall Street sebesar $92 juta. Ini menandai peningkatan dramatis dibandingkan periode yang sama tahun lalu, yang mengalami kerugian EBITDA sebesar $174 juta.

Kinerja pendapatan juga melampaui ekspektasi, dengan pendapatan mencapai $4,92 miliar dibandingkan perkiraan $4,84 miliar. Namun, laba per saham sebesar -$0,40 mengecewakan analis yang memperkirakan -$0,37.

Cleveland-Cliffs Inc., CLF

Manajemen menyoroti beban luar biasa sebesar $80 juta terkait biaya energi yang didorong oleh kondisi cuaca musim dingin yang parah. Tidak termasuk item tidak biasa ini, kinerja operasional perusahaan tampak lebih kuat.

Metrik volume tetap stabil secara tahunan, dengan pengiriman total 4,1 juta ton. Tren harga bergerak menguntungkan, karena harga realisasi rata-rata CLF naik menjadi $1.048 per ton dibandingkan $980 pada periode tahun sebelumnya.

Saham dibuka pada $9,91 sebelum turun menjadi sekitar $9,84 dalam aktivitas pra-pasar, yang mewakili penurunan sekitar 1%. Harga saat ini berada jauh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari sebesar $11,80.

Memasuki minggu ini, CLF telah turun 25% sejak awal tahun, meskipun saham telah naik 36% selama dua belas bulan terakhir. Kisaran perdagangan 52 minggu berkisar dari $5,63 hingga $16,70.

Penegakan Tarif Membentuk Ulang Pasar Baja

Harga hot-rolled coil saat ini berada di dekat $1.100 per ton — peningkatan substansial dari level di bawah $700 yang tercatat sebelum tarif baja dan aluminium berlaku pada awal 2025.

Pada bulan April lalu, pemerintah memodifikasi kerangka kerja tarif. Importir sekarang menghadapi pungutan seragam sebesar 25% atas total nilai barang yang diproduksi terutama dari baja, aluminium, atau tembaga — bergeser dari sistem sebelumnya yang menilai tarif hanya pada nilai komponen logam.

Manajemen menegaskan kembali prospek tahun penuh, memproyeksikan pengiriman antara 16,5 hingga 17,0 juta ton bersama dengan pengeluaran modal sekitar $700 juta.

Perspektif Wall Street dan Orang Dalam Perusahaan

Opini analis tetap terbagi mengenai saham ini. Di antara 11 analis yang meliput, CLF mempertahankan peringkat rata-rata "Hold", terdiri dari dua rekomendasi Beli, tujuh peringkat Hold, dan dua opini Jual. Target harga konsensus sebesar $12,69 menunjukkan potensi kenaikan yang berarti dari level perdagangan saat ini.

Argus mengubah posisinya menjadi "Hold" pada 6 April. Wells Fargo menurunkan target harganya dari $12 menjadi $9. Citigroup menaikkan targetnya dari $11 menjadi $13. GLJ Research mempertahankan peringkat "Sell" dengan target $9,42.

Transaksi Orang Dalam Perusahaan

Aktivitas orang dalam menunjukkan sinyal yang berbeda. Direktur Edilson Camara membeli 19.700 saham pada $10,13 per saham selama bulan Februari — meningkatkan kepemilikannya sebesar 88%. Sementara itu, COO Clifford T. Smith melepas 200.000 saham pada $10,46 dalam jangka waktu yang sama, memangkas posisinya sekitar 26%.

Pemegang saham institusional mengendalikan 67,68% saham beredar. Kuartal terakhir telah melihat akumulasi oleh Focus Partners Wealth, Prudential Financial, dan Invesco, yang menambahkan lebih dari 520.000 saham pada kuartal kedua.

Perusahaan mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas sebesar 1,15, rasio lancar sebesar 1,95, dan kapitalisasi pasar sebesar $5,65 miliar.

Postingan Cleveland-Cliffs (CLF) Laba Q1: Pendapatan Melampaui Tidak Bisa Menyelamatkan Saham dari Penurunan muncul pertama kali di Blockonomi.