Saham GE Aerospace (GE) Turun 3,5% Setelah Laba Q1 Melampaui Ekspektasi – Ini Alasannya

TLDR

• GE Aerospace melaporkan EPS Q1 2026 sebesar $1,86, melampaui estimasi analis sebesar $1,60, dengan pendapatan $11,6 miliar.
• Pesanan komersial melonjak 93% secara tahunan menjadi $17,3 miliar; pesanan pertahanan naik 67% menjadi $6,2 miliar.
• Panduan sepanjang tahun dipertahankan namun ditandai sebagai "mengarah ke batas atas kisaran."
• Perusahaan merevisi ekspektasi pertumbuhan keberangkatan penerbangan turun menjadi datar hingga digit tunggal rendah, dari digit tunggal menengah sebelumnya.
• Saham GE membalik kenaikan awal pra-pasar sekitar 2,4% dan turun sekitar 3,5% pada hari itu, diperdagangkan di sekitar $293.

GE Aerospace membukukan kuartal pertama yang kuat namun sahamnya tetap turun — pola yang sudah familiar bagi perusahaan yang standarnya terus meningkat.

EPS tercatat sebesar $1,86, naik 25% dari setahun lalu, jauh melampaui $1,60 yang telah diperkirakan Wall Street. Pendapatan mencapai $11,6 miliar, naik 29%, dibandingkan estimasi $10,7 miliar. Pesanan menjadi sorotan utama: pesanan komersial melonjak 93% secara tahunan menjadi $17,3 miliar, sementara pesanan pertahanan naik 67% menjadi $6,2 miliar.

GE Aerospace, GE

Meski melampaui ekspektasi, saham GE dibuka lebih rendah pada hari Selasa, diperdagangkan di sekitar $293,10, turun sekitar 3,5%. Saham ini sempat naik hingga 2,4% dalam perdagangan pra-pasar tepat setelah hasil dirilis sebelum berbalik arah.

Harga Minyak dan Pertumbuhan Penerbangan yang Lebih Lambat Membayangi Prospek

Kehati-hatian dalam panduan terbaru GE mencerminkan latar belakang makro yang berubah. Menyusul pecahnya konflik dengan Iran, harga minyak acuan untuk 2028 kini sekitar $10 per barel lebih tinggi dari sebelum pertempuran dimulai. Biaya bahan bakar jet pun ikut naik, dan ketersediaannya diperkirakan ketat dalam waktu dekat.

Panduan GE kini mengasumsikan minyak mentah Brent tetap tinggi hingga kuartal ketiga sebelum mereda pada akhir tahun. Panduan ini tidak memperhitungkan resesi global.

Yang mungkin lebih signifikan, GE memangkas estimasi pertumbuhan keberangkatan penerbangan untuk 2026 menjadi datar hingga digit tunggal rendah dari digit tunggal menengah. Keberangkatan mendorong keausan mesin, dan keausan mesin mendorong bisnis layanan GE yang menguntungkan. Namun demikian, perusahaan hanya memperkirakan dampak terbatas pada pendapatan layanan tahun ini, mengingat sebagian besar beban kerja pemeliharaan 2026 sudah terikat dalam kontrak jangka panjang.

GE juga mencatat bahwa permintaan suku cadang melebihi pasokan, dengan sebagian besar inventaris sudah terkomitmen hingga kuartal saat ini.

Pertahanan Solid; Margin Komersial Sedikit Turun

Segmen pertahanan bertahan dengan baik. Defense & Propulsion Technologies membukukan penjualan $3,2 miliar, naik 19% secara tahunan — melampaui pertumbuhan 13% yang terlihat pada kuartal keempat. Pertahanan menyumbang sekitar 28% dari total pendapatan di Q1.

Sisi komersial tumbuh lebih cepat, naik 34% secara tahunan, meskipun margin operasi turun sekitar 2 poin persentase menjadi 26,4%. Penurunan ini mencerminkan bauran pengiriman mesin baru yang lebih tinggi, yang memiliki margin lebih tipis dibandingkan bisnis suku cadang dan layanan aftermarket.

Pendorong Struktural Tetap Ada

Boeing dan Airbus terus memiliki backlog pesanan yang membentang hingga bertahun-tahun ke depan. Kendala produksi yang terus-menerus di kedua produsen tersebut berarti maskapai penerbangan mempertahankan pesawat lama lebih lama, yang secara langsung mendukung permintaan layanan pemeliharaan mesin GE.

Rantai pasokan GE sendiri menunjukkan perbaikan bertahap dalam kuartal ini, dengan pengiriman mesin meningkat berkat ketersediaan material yang lebih baik.

Saham ini mencapai tertinggi 52 minggu pada bulan Februari. Saham sudah turun 11% dari puncak tersebut sebelum laporan laba, mencerminkan kekhawatiran investor atas ketegangan Timur Tengah dan kenaikan biaya bahan bakar. Saham kembali kehilangan nilai pada hari Selasa setelah hasil dirilis.

Analis RBC Ken Herbert, dalam catatan pratinjau, menggambarkan risiko jangka pendek terhadap bisnis layanan komersial GE akibat gangguan perjalanan di Timur Tengah sebagai "terbatas."

The post GE Aerospace (GE) Stock Drops 3.5% After Q1 Earnings Beat – Here's Why appeared first on CoinCentral.