Siapa Tom Lee, Ketua BitMine yang Membangun Kas Ethereum Bernilai Miliaran dengan Pembelian Baru Senilai $22,9 Juta

BitMine Immersion Technologies membeli 10.000 ETH dari Ethereum Foundation pada Jumat, 1 Mei 2026, dengan harga rata-rata $2.292, demikian disampaikan Foundation dalam sebuah postingan di X. Transaksi ini senilai $22,9 juta dan merupakan penjualan over-the-counter ketiga yang dilakukan Foundation kepada BitMine dalam sekitar enam minggu.

Pembelian ini dilakukan oleh BitMine yang dipimpin oleh Ketua Tom Lee, salah satu pendiri Fundstrat. Sebelum pembelian ini, BitMine memegang lebih dari 5,07 juta ETH, menurut siaran pers BitMine tertanggal 27 April 2026. Kepemilikan tersebut bernilai sekitar $11,7 miliar dan membawa kerugian yang belum terealisasi lebih dari $6,3 miliar pada harga saat ini.

BitMine adalah pemegang korporat Ethereum terbesar di dunia. Perusahaan ini juga merupakan salah satu pengakumulator paling agresif dalam aset digital mana pun, baik publik maupun swasta.

Aksi Borong Ethereum BitMine pada 2025 dan 2026

BitMine memulai perbendaharaan Ethereum-nya pada Juli 2025 setelah menutup penempatan swasta senilai $250 juta dengan harga $4,50 per saham. Transaksi ini dipimpin oleh MOZAYYX, dengan Founders Fund, Pantera, Galaxy Digital, Kraken, DCG, Republic Digital, FalconX, dan Tom Lee sendiri turut berpartisipasi, menurut pengumuman perusahaan tertanggal 30 Juni 2025. Lee diangkat sebagai Ketua pada hari yang sama.

Pembelian ETH pertama diungkapkan pada 14 Juli 2025: 163.142 ETH dengan rata-rata sekitar $3.072.

Sejak saat itu, pembelian tidak berhenti. Per 31 Agustus, BitMine memegang 1,86 juta ETH. Per 22 Desember, angkanya melampaui 4 juta ETH. Per 27 April 2026, perusahaan melaporkan 5.078.386 ETH, yang digambarkan dalam siaran pers sebagai "rekor dunia" untuk perbendaharaan ETH korporat mana pun.

Ethereum Foundation kini telah menjual ETH langsung ke BitMine sebanyak tiga kali. Penjualan pertama dilakukan pada Maret 2026 untuk 5.000 ETH dengan harga sekitar $2.043 per koin. Kedua pada 25 April untuk 10.000 ETH seharga $2.387. Ketiga adalah transaksi senilai $22,9 juta pada Jumat.

Foundation menyatakan dalam postingan X-nya bahwa hasil penjualan mendanai "operasi dan kegiatan inti, termasuk R&D protokol, pengembangan ekosistem, pendanaan hibah komunitas, dan lainnya." Pihaknya menggunakan bahasa yang sama untuk dua penjualan sebelumnya.

Pekan lalu, BitMine juga mengungkapkan pembelian ETH terbesarnya sepanjang 2026. Perusahaan menambahkan 101.901 ETH dalam satu minggu, senilai sekitar $235 juta pada harga saat ini. Pembelian itulah yang mendorong perbendaharaan melewati tonggak 5 juta ETH.

Siapa Tom Lee

Lee adalah seorang ahli strategi Wall Street kawakan yang beralih ke analisis kripto pada tahap awal adopsi Bitcoin.

Lee adalah Ketua BitMine, sekaligus salah satu pendiri dan Kepala Riset di Fundstrat Global Advisors, sebuah firma riset independen yang ia dirikan pada 2014. Sebelum itu, ia menjabat sebagai Chief Equity Strategist di JPMorgan dari 2007 hingga 2014.

Ia menerbitkan salah satu kerangka penilaian Bitcoin formal pertama di Wall Street pada 2017, memproyeksikan BTC berada di $20.000 hingga $55.000 pada 2022. Kedua target tersebut akhirnya tercapai. Ia telah menjadi kontributor tetap CNBC selama lebih dari satu dekade.

Pada 5 Januari 2026, dalam acara Squawk Box di CNBC, Lee memprediksi Bitcoin akan mencetak rekor tertinggi sepanjang masa sebelum akhir 2026 dan mencapai $200.000 hingga $250.000. Ia juga menyebut Ethereum berpotensi mencapai $7.000 hingga $9.000.

Apa Itu BitMine dan Bagaimana Strategi Ini Bekerja

BitMine awalnya adalah perusahaan penambangan Bitcoin kecil yang mengoperasikan situs penambangan berpendingin imersi di Trinidad dan Texas. Sebelum perubahan arah pada Juni 2025, perusahaan memiliki sekitar 2,5 juta saham beredar dan hanya memegang 154 BTC, menurut pengajuan dokumennya sendiri.

Setelah Lee mengambil alih, BitMine menetapkan Ethereum sebagai aset cadangan perbendaharaan utamanya. Strategi ini dimodelkan setelah Strategy milik Michael Saylor (sebelumnya MicroStrategy), yang memegang sekitar 780.000 BTC.

Mekanisme pendanaannya adalah penerbitan ekuitas. BitMine mengumpulkan $250 juta dalam PIPE awal, $365 juta dalam penawaran langsung terdaftar pada 22 September 2025 dengan harga $70 per saham ditambah waran seharga $87,50, dan menjalankan program at-the-market yang diperluas dari $2 miliar menjadi $4,5 miliar hingga $24,5 miliar selama Juli dan Agustus 2025. Per 28 Februari 2026, hanya $6,7 juta dari program ATM tersebut yang masih tersedia.

Pemegang saham menyetujui peningkatan jumlah saham yang diotorisasi dari 500 juta menjadi 50 miliar dalam pemungutan suara pada 14 Januari 2026. Saham beredar tumbuh dari sekitar 2,5 juta menjadi lebih dari 425 juta dalam 16 bulan.

Saham BMNR mencapai puncaknya di $161 pada 3 Juli 2025, beberapa hari setelah perubahan arah. Saham ini diperdagangkan di $21,78 pada Jumat, naik 1,75% pada hari itu dan naik lebih dari 10% selama sebulan terakhir. ETH naik 7,5% dalam periode yang sama.

Alasan Lee Membeli Ethereum

Lee secara konsisten menyebutkan serangkaian alasan yang sama dalam wawancara CNBC, postingan X, presentasi investor BitMine, dan laporan Fundstrat. Ia menyebut strategi ini "Alchemy of 5%" — target untuk memiliki 5% dari seluruh ETH yang beredar.

Argumen utamanya adalah bahwa stablecoin merupakan "momen ChatGPT" bagi Ethereum. Lebih dari separuh seluruh stablecoin berdasarkan kapitalisasi pasar diterbitkan di Ethereum, menurut data DeFiLlama yang dikutip Lee. Ia berargumen bahwa jika pasar stablecoin tumbuh dari sekitar $250 miliar saat ini ke angka $2 triliun yang dilontarkan oleh mantan Menteri Keuangan Scott Bessent, Ethereum akan menangkap sebagian besar aktivitas tersebut.

Lee juga menyoroti tokenisasi. Ia mengutip CEO BlackRock Larry Fink yang menyebut tokenisasi sebagai inovasi keuangan besar, dan mencatat bahwa stablecoin JPMorgan dan produk tokenisasi Robinhood keduanya berjalan di Ethereum. Lebih dari 60% aset dunia nyata yang ditokenisasi berada di Ethereum, menurut angka yang digunakan Lee dalam materi investor BitMine.

Dalam siaran pers BitMine April 2026, Lee menyebut ETH sebagai "simpanan nilai di masa perang," dengan mengutip penelitian Etherealize yang menunjukkan ETH mengungguli S&P 500 sejak konflik AS–Iran dimulai.

Perbendaharaan ini juga menghasilkan imbal hasil. BitMine meluncurkan platform staking-nya sendiri, MAVAN — singkatan dari "Made in America Validator Network" — pada 25 Maret 2026. Perusahaan menyatakan dalam siaran pers bahwa pihaknya memiliki lebih dari 3,7 juta ETH yang di-staking, menghasilkan pendapatan staking tahunan sekitar $264 juta, dengan potensi mencapai $300 juta hingga $363 juta pada penerapan penuh.

Pembelian terus berlanjut meski ada kerugian yang belum terealisasi sebesar $6,3 miliar di pembukuan. Rata-rata biaya ETH BitMine jauh di atas harga saat ini sekitar $2.300, tergantung perhitungan yang digunakan. Lee memposting di X pada Desember 2025 bahwa harga rata-ratanya "mendekati $2.991." Analisis on-chain independen lainnya menempatkannya lebih tinggi, antara $3.768 dan $4.037.