Hyperliquid membidik Kalshi, Polymarket menargetkan pasar prediksi senilai $24 miliar

Hyperliquid mulai menggerogoti Kalshi dan Polymarket.

Bursa keuangan terdesentralisasi yang memproses volume derivatif harian sebesar $6 miliar ini meluncurkan kontrak outcome pertamanya pada akhir pekan lalu — dan angka awalnya langsung menarik perhatian, menurut Hyunsu Jung, CEO Hyperion DeFi.

Pasar outcome Bitcoin pertamanya mencatatkan volume sekitar tiga kali lipat dari gabungan pasar serupa di Polymarket dan Kalshi, kata Jung kepada DL News.

"Ini membuktikan bahwa memiliki lapisan likuiditas bersama efektif dalam mengonversi pengguna," ujarnya. "Pasar biner adalah langkah logis berikutnya dalam membangun tumpukan keuangan penuh di Hyperliquid, yang secara signifikan mendominasi perpetual kripto dan pada paruh pertama 2026 telah menunjukkan kemungkinan perdagangan aset dunia nyata 24/7."
Hyperion DeFi adalah perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS yang mengakumulasi token HYPE milik Hyperliquid.

Peluncuran ini menempatkan Hyperliquid dalam persaingan langsung dengan Polymarket dan Kalshi — dan, menurut catatan yang dibagikan kepada DL News oleh analis Bernstein Gautam Chhugani beserta koleganya pada hari Senin, waktunya tidak bisa lebih tepat lagi.

Bernstein baru saja memperluas cakupan riset aset digitalnya untuk memasukkan pasar prediksi sebagai salah satu dari tiga tren yang dipantaunya bersama tokenisasi dan stablecoin — sebuah sinyal betapa seriusnya Wall Street memandang sektor ini.

Manajer dana mulai melirik

Memo Bernstein menempatkan peluncuran Hyperliquid dalam konteks pergeseran yang lebih luas yang baru mulai masuk ke radar institusional.

Kontrak pasar prediksi, menurut Bernstein, memberi dana berorientasi makro cara yang lebih bersih untuk melindungi risiko peristiwa dibandingkan instrumen tradisional. Opsi valuta asing atau eksposur komoditas mengandung risiko basis — harga aset bisa bergerak sebagian sebelum peristiwa terselesaikan.

Namun sebuah kontrak biner yang didefinisikan sebagai "Apakah AS akan mengenakan tarif di atas 25% pada barang UE pada 2026?" hanya diselesaikan berdasarkan hasilnya, dengan premi, kerugian maksimum, dan pembayaran yang sudah diketahui di muka, kata para analis.

Kalshi bergerak lebih dulu di front institusional. Pekan lalu mereka mengeksekusi block trade pesanan pertamanya, yang dibrokerkan oleh Greenlight Commodities, antara sebuah dana lindung nilai lingkungan berbasis Houston dan Jump Trading Group, yang terkait dengan harga kliring pada lelang izin karbon California bulan Mei. Clear Street, sebuah broker institusional, juga bermitra dengan Kalshi untuk menjadi futures commission merchant institusional pertama yang menyediakan akses kliring terregulasi ke pasar prediksi bagi dana lindung nilai.

Sementara itu, HIP-4, produk prediksi Hyperliquid, mewarisi kredensial institusional platform ini secara langsung.

FalconX meluncurkan pembiayaan margin prime brokerage untuk Hyperliquid pada Februari, dengan margin lintas venue mencakup Binance, OKX, Bybit, dan Deribit terhadap satu pool agunan tunggal. Ripple Prime, yang memproses lebih dari $3 triliun setiap tahunnya, menambahkan Hyperliquid sebagai venue DeFi pertamanya pada bulan yang sama. Anchorage Digital, satu-satunya bank kripto AS yang memiliki izin federal, mendukung kustodi dan staking HYPE.

Yang perlu dipantau

Jung mengatakan tonggak yang perlu dipantau adalah pertumbuhan volume dan open interest, serta pasar mana yang akan ditambahkan berikutnya. HIP-4 diluncurkan dengan outcome harga Bitcoin namun diperkirakan akan berkembang ke kontrak HYPE dan Ether, serta melampaui kerangka waktu 15 menit saat ini.

Volume bulanan gabungan dari Polymarket dan Kalshi mendekati $24 miliar pada April, menurut data Bernstein. Kalshi kini menguasai pangsa pasar 62%, naik dari 55% pada Januari, didorong oleh dominasinya dalam taruhan olahraga yang menyumbang sekitar 72% dari volumenya.

Penerapan tanpa izin penuh untuk tim pihak ketiga diperkirakan sekitar pertengahan Juni — waktunya bertepatan dengan Piala Dunia FIFA, yang secara historis merupakan salah satu event bervolume tertinggi dalam sejarah pasar prediksi. Piala Dunia 2026 sudah menjadi pasar terbesar kedua Polymarket sepanjang masa berdasarkan volume sebesar $884 juta.

Lance Datskoluo adalah koresponden pasar DL News yang berbasis di Eropa. Punya informasi? Kirim email ke [email protected]