Strategi mempercepat akumulasi Bitcoin saat arus masuk STRC mencapai rekor mingguan $2M

Strategy menghasilkan lebih dari $2 miliar hanya dalam minggu lalu melalui penawaran saham preferen STRC yang sedang berlangsung. Data dari Bitcoin Treasuries menunjukkan aliran modal yang signifikan ke STRC Strategy dari 11 hingga 14 Mei.

Pelacakan mereka menunjukkan perusahaan berhasil menarik setara 2.543 BTC pada 11 Mei, 2.982 BTC pada 12 Mei, dan 5.164 BTC pada 13 Mei.

Akumulasi modal juga mencapai puncaknya pada 14 Mei, dengan aliran masuk STRC ATM harian melonjak hingga estimasi 14.439 BTC. Aktivitas ini saja menghasilkan $1,17 miliar dalam hasil bersih dan mendorong volume perdagangan harian melampaui $1,54 miliar. 

Laporan terbaru mengindikasikan aliran masuk terkait STRC mingguan melewati angka $2 miliar seiring perusahaan menghidupkan kembali salah satu mekanisme pembiayaan terbesarnya untuk pembelian Bitcoin.

Para analis mengatakan penggalangan modal ini dapat membuka jalan bagi akuisisi BTC besar lainnya, menyusul penyelesaian beberapa pembelian Bitcoin bernilai miliaran dolar oleh Strategy lebih awal tahun ini.

Apakah Strategy akan menggunakan hasil STRC untuk membeli lebih banyak Bitcoin?

Secara keseluruhan, hanya dalam empat hari perdagangan, Strategy berhasil mengamankan sekitar $2,03 miliar modal segar dari program STRC ATM, yang dapat diterjemahkan menjadi pembelian melebihi 25.000 BTC. Respons pasar yang kuat semakin mendongkrak kapitalisasi pasar STRC menjadi $8,5 miliar, menempatkannya di posisi teratas di antara saham preferen yang dapat diperdagangkan di seluruh dunia. 

Ketua Eksekutif Michael Saylor pernah mendefinisikan saham preferen sebagai "instrumen kredit digital," yang dirancang untuk menarik modal pencari imbal hasil guna membiayai strategi akuisisi Bitcoin perusahaan yang berkelanjutan. 

Saat ini, saham preferen tersebut secara konsisten bergerak menuju harga $100. 

Minggu lalu, STRC mempertahankan kisaran perdagangan yang stabil, ditutup pada $100 pada 11 Mei dan 13 Mei. Harganya sempat naik ke sekitar $100,01 pada 12 Mei, namun pada 14 Mei turun ke $99,99 dan kemudian ke $99,24 pada 15 Mei.

Imbal hasil tahunan aset ini masih berada di 11,5%, meskipun imbal hasil di seluruh pasar melemah. Manajemen perusahaan sedang mempertimbangkan perubahan dari pembayaran dividen bulanan menjadi semi-bulanan. Saat ini, tagihan dividen tahunan sekitar $1,5 miliar dan terus meningkat dengan setiap penerbitan saham. 

Beberapa analis memperingatkan bahwa model ini memperkenalkan kewajiban keuangan yang terus meningkat. Tumpukan sekuritas preferen Strategy yang terus bertambah bisa menekan perusahaan untuk pada akhirnya memonetisasi sebagian kepemilikan Bitcoin-nya jika biaya dividen tumbuh lebih cepat dari modal yang masuk.

Dalam diskusi laba terbaru, para eksekutif perusahaan mengakui penjualan Bitcoin bisa terjadi jika diperlukan untuk mendukung pembayaran dividen, menandai pergeseran dari narasi "tidak pernah jual" perusahaan yang telah lama dipegang.

Secara keseluruhan, kinerja STRC dalam minggu terakhir mengisyaratkan kemungkinan akumulasi BTC. Namun, belakangan ini, para pedagang Polymarket secara tajam mendorong kemungkinan Strategy Inc.

melikuidasi Bitcoin hingga 86% sebelum 2026 berakhir. Peluang melonjak dari kisaran 30% setelah Saylor membuka pintu bagi penjualan selektif selama panggilan laba Q1. Pasar berbalik setelah eksekutif tersebut menyatakan pada 5 Mei bahwa menjual satu Bitcoin akan mendanai pembelian 10 hingga 20 Bitcoin lagi, sebuah mundur besar dari aturan lama perusahaan "tidak pernah jual". 

Meskipun demikian, Strategy baru saja membeli sekitar $43 juta senilai BTC pada 11 Mei.

Strategy akan membeli kembali sekitar $1,5 miliar obligasi senior konvertibel yang jatuh tempo 2029

Sementara itu, sebagaimana dilaporkan sebelumnya oleh Cryptopolitan, Strategy telah menyetujui untuk secara privat membeli kembali sekitar $1,5 miliar dari obligasi senior konvertibel 0%-nya yang jatuh tempo 2029.

Perusahaan diperkirakan akan mengeluarkan sekitar $1,38 miliar dalam bentuk tunai. Setelah transaksi diselesaikan, Strategy akan menghapus utang yang dibeli kembali dan sekaligus memangkas lini utang terkait sebesar 50%. 

Namun, struktur pembayaran sebagian bergantung pada harga rata-rata tertimbang volume harian ekuitas Kelas A MSTR selama jendela pengukuran yang ditentukan. Akibatnya, jumlah nominal $1,38 miliar bersifat variabel dan dapat disesuaikan untuk mencerminkan kinerja pasar saham selama jendela tersebut.

Untuk membiayai pembayaran tersebut, perusahaan menyatakan dapat mengandalkan cadangan kas, dana yang diperoleh melalui program at-the-market, hasil penjualan sekuritas, atau likuidasi Bitcoin. Tergantung pada kondisi penutupan standar, transaksi ini diperkirakan akan ditutup pada 19 Mei. Strategy akan menghapus obligasi yang dibeli kembali setelahnya, sementara sekitar $1,5 miliar dari obligasi konvertibel 2029 akan tetap beredar. 

Para pemikir kripto tercerdas sudah membaca buletin kami. Ingin bergabung? Ikuti mereka.