Saham NuScale Power (SMR) Turun 65% — Apakah Aksi Jual Ini Berlebihan?

TLDR

• NuScale adalah satu-satunya perusahaan nuklir AS yang memiliki desain SMR yang disetujui NRC, memberikannya keunggulan regulasi dibanding para pesaing.
• Pendapatan Q1 2026 hanya sebesar $565.000 — turun 95,8% secara tahunan — melewatkan estimasi analis sebesar $7 juta.
• Saham diperdagangkan sekitar $12–$13, sekitar 65% di bawah harganya setahun lalu, dengan tertinggi 52 minggu di $57,42.
• Orang dalam telah menjual dalam jumlah besar, dengan Director Corp Fluor melepas 13,5 juta saham pada April senilai lebih dari $159 juta.
• Konsensus Wall Street adalah "Hold" dengan target harga rata-rata $15,92, sementara kepemilikan institusional berada di 78,37%.

NuScale Power (SMR) diperdagangkan di bawah $13, berada sekitar 65% di bawah posisinya setahun lalu. Kesenjangan antara harga dan potensi ini menarik perhatian — namun angka-angkanya menceritakan kisah yang rumit.

NuScale Power Corporation, SMR

Saham dibuka di $12,05 pada hari Kamis dan memiliki kisaran 52 minggu dari $8,85 hingga $57,42. Kapitalisasi pasarnya berada di sekitar $4,4–$4,5 miliar, angka yang besar untuk perusahaan yang hanya menghasilkan $565.000 pendapatan pada kuartal lalu.

Angka Q1 tersebut bukan sekadar rendah — melainkan jauh meleset dari ekspektasi analis sebesar $7 juta. Pendapatan turun 95,8% secara tahunan, dan perusahaan mencatatkan kerugian operasional sebesar $57 juta untuk kuartal tersebut.

NuScale melaporkan EPS sebesar -$0,14 untuk Q1, melewatkan estimasi konsensus -$0,11. Analis memperkirakan EPS penuh tahun sebesar -$0,79.

Argumen Mendukung NuScale

Argumen bullish dimulai dari regulasi. NuScale adalah satu-satunya pengembang reaktor nuklir di AS yang memiliki desain small modular reactor (SMR) yang disetujui NRC. Pesaing seperti Oklo dan Nano Nuclear Energy belum memilikinya dan mungkin membutuhkan bertahun-tahun untuk mendapatkannya.

NuScale juga memiliki dua proyek aktif. Perusahaan ini bekerja sama dengan perusahaan utilitas Rumania untuk membangun pembangkit listrik 462 megawatt di bekas lokasi tambang batu bara. Di AS, melalui mitra ENTRA1, perusahaan menargetkan kapasitas SMR sebesar 6 gigawatt untuk Tennessee Valley Authority.

Tidak ada proyek yang diperkirakan selesai sebelum 2030. Jadi untuk saat ini, NuScale adalah perusahaan pra-pendapatan dengan valuasi miliaran dolar.

Perusahaan memiliki penyangga likuiditas yang solid — sekitar $1 miliar secara total, termasuk $341 juta dalam bentuk kas dan setara kas. Itu membeli waktu, tetapi tidak menghasilkan imbal hasil.

Orang Dalam Menjual, Institusi Bertahan

Aktivitas orang dalam patut diperhatikan. Dalam 90 hari terakhir, orang dalam menjual lebih dari 40 juta saham senilai hampir $475 juta. Yang terbesar adalah Director Corp Fluor, yang menjual 13,5 juta saham pada April dengan harga rata-rata $11,81, totalnya mencapai lebih dari $159 juta.

Orang dalam perusahaan kini hanya memiliki 1,28% dari perusahaan.

Di sisi lain, investor institusional masih memiliki 78,37% saham. Seven Grand Managers LLC membuka posisi baru senilai $1,77 juta pada Q4. Beberapa dana lain — termasuk MAI Capital Management dan Harbour Investments — menambah posisi yang sudah ada.

Sentimen analis beragam. B. Riley memangkas targetnya dari $24 menjadi $19 namun mempertahankan peringkat "Buy". HSBC memulai liputan dengan "Hold" dan target $13. Royal Bank of Canada memangkas targetnya dari $21 menjadi $14. TD Cowen menurunkan peringkat dari "Buy" menjadi "Hold" pada Februari.

Konsensus dari 17 analis adalah "Hold," dengan target harga rata-rata $15,92 — sekitar 25% di atas posisi saham saat ini.

Moving average 50 hari NuScale adalah $11,41 dan moving average 200 harinya adalah $15,38, dengan saham saat ini diperdagangkan di antara dua level tersebut.

The post NuScale Power (SMR) Stock Down 65% — Is the Sell-Off Overdone? appeared first on CoinCentral.