Saham Nvidia (NVDA) Turun Setelah Oracle Memilih AMD sebagai Mitra Chip

TLDR

• Saham Nvidia turun 4,4% pada hari Selasa ketika Oracle mengumumkan kemitraan dengan AMD untuk menerapkan 50.000 prosesor AI mulai Q3 2026, menimbulkan kekhawatiran persaingan
• Perusahaan menginvestasikan $2 miliar di perusahaan xAI milik Elon Musk dan akan memasok GPU untuk pusat data Colossus 2, berpotensi meningkat hingga 200.000 GPU Blackwell
• Departemen Perdagangan AS menyetujui lisensi ekspor yang memungkinkan Nvidia menjual hingga 500.000 chip AI canggih setiap tahun ke UAE, membuka aliran pendapatan baru senilai miliaran dolar
• Nvidia meluncurkan DGX Spark, superkomputer AI kompak dengan superchip GB10 Grace Blackwell, menargetkan pengembang yang lebih kecil dan memperluas jangkauan di luar pelanggan hyperscaler
• Perusahaan mencatat pendapatan dua belas bulan terakhir sebesar $165,2 miliar dengan margin keuntungan 52,4%, sementara analis di Cantor Fitzgerald menaikkan target harga mereka menjadi $300 per saham

Saham Nvidia Corporation ditutup turun 4,4% di $180,03 pada hari Selasa saat investor mencerna berita tentang persaingan yang semakin intensif di pasar chip AI. Penurunan ini terjadi meskipun perusahaan mengumumkan beberapa inisiatif pertumbuhan.

Saham tersebut telah naik 2,8% pada hari Senin sebelum penurunan hari Selasa. Kapitalisasi pasar Nvidia saat ini mencapai $4,47 triliun.

Oracle memicu kekhawatiran tentang pergeseran pangsa pasar ketika mengumumkan kemitraan dengan AMD untuk infrastruktur AI. Perusahaan komputasi awan tersebut akan menjadi mitra peluncuran untuk prosesor Instinct MI450 terbaru AMD.

Kesepakatan tersebut menyerukan penerapan 50.000 chip mulai kuartal ketiga 2026. Ini menandai penawaran server AI 72-prosesor skala-rak pertama AMD.

Saham AMD naik 0,8% dengan berita tersebut. Broadcom turun 3,5% setelah melonjak hampir 10% sehari sebelumnya atas pengumuman kemitraannya sendiri dengan OpenAI.

Analis Melius Research Ben Reitzes menulis bahwa permintaan yang meningkat untuk daya komputasi seharusnya mendorong peningkatan belanja modal di seluruh industri. Dia percaya Broadcom, Nvidia, dan AMD semuanya dapat memperoleh manfaat dari ekspansi tersebut.

Investasi xAI Mengamankan Permintaan Jangka Panjang

CEO Jensen Huang mengkonfirmasi Nvidia menginvestasikan sekitar $2 miliar di startup xAI milik Elon Musk. Kesepakatan ini lebih dari sekadar investasi ekuitas sederhana.

Nvidia akan memasok dan mempertahankan kepemilikan GPU yang digunakan di pusat data Colossus 2 xAI yang akan datang. Tim Musk berencana mengumpulkan hingga $20 miliar untuk mendanai ekspansi ke 200.000 GPU Nvidia Blackwell.

Pengaturan ini menjamin permintaan GPU jangka panjang dari xAI. Huang menggambarkan Musk sebagai "mitra visioner" dan mengatakan dia berharap "telah memberinya lebih banyak uang."

Eksposur keuangan hanya mewakili 2% dari pendapatan kuartalan Nvidia. Perusahaan mempertahankan posisi kas sebesar $56,8 miliar.

Kemitraan ini juga memberikan visibilitas di seluruh ekosistem usaha Musk. Ini termasuk xAI, Tesla, dan X (sebelumnya Twitter).

Persetujuan Ekspor UAE Membuka Pasar Baru

Departemen Perdagangan AS memberikan lisensi ekspor untuk Nvidia menjual chip AI canggih ke Uni Emirat Arab. Otorisasi tersebut mengizinkan hingga 500.000 GPU setiap tahun.

Persetujuan tersebut mencakup prosesor kelas H100 dan Blackwell yang sebelumnya dibatasi di bawah kontrol ekspor. Sekitar seperlima unit akan diberikan kepada G42 yang berbasis di Abu Dhabi.

Kesepakatan ini membuka aliran pendapatan baru yang bernilai miliaran. Sumber industri memperkirakan penjualan ke wilayah tersebut dapat meningkatkan pendapatan tahunan beberapa poin persentase.

Pengaturan ini menghubungkan infrastruktur AI Teluk langsung ke teknologi AS. Nvidia berpartisipasi dalam platform "Live Intelligence" yang baru diluncurkan di wilayah GCC.

Pendapatan dua belas bulan terakhir Nvidia mencapai $165,2 miliar, lebih dari dua kali lipat $60,9 miliar yang tercatat pada tahun fiskal 2024. Pendapatan bersih melonjak menjadi $86,6 miliar, mewakili margin keuntungan 52,4%.

Penjualan pusat data menyumbang lebih dari $108 miliar dari total pendapatan tahun lalu. Q2 FY2026 saja menghasilkan $46,7 miliar, naik 78% year-over-year.

Margin kotor berada di 69,8%. Margin operasi tetap sekitar 61%.

Perusahaan menghasilkan $77 miliar dalam arus kas operasi selama tahun lalu. Perusahaan mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas yang rendah sebesar 10,6%.

Return on equity melebihi 109%. Pembelian kembali saham terus mengurangi jumlah saham sekitar 2% per tahun.

Nvidia diperdagangkan pada P/E trailing 53,8. Konsensus Wall Street untuk target 12 bulan berada di sekitar $216, sementara perkiraan tertinggi mencapai $300.

Cantor Fitzgerald baru-baru ini menegaskan kembali peringkat Overweight-nya dengan target harga $300. Perusahaan tersebut mengutip kepemimpinan AI perusahaan dan peluang penskalaan multi-tahun.

Analis memperkirakan pendapatan FY2026 akan naik 58% menjadi $206,6 miliar. FY2027 diproyeksikan akan melihat kenaikan 33% lagi.

EPS diproyeksikan naik dari $4,51 tahun ini menjadi $6,38 tahun depan. Rasio PEG 1,0 menunjukkan pertumbuhan pendapatan selaras dengan ekspansi harga.

Pesaing termasuk Broadcom, AMD, dan hyperscaler sedang mengembangkan chip AI in-house. Gartner memprediksi bahwa pada 2027, hingga 40% beban kerja AI mungkin beralih ke silicon kustom.

Pembatasan ekspor AS terus berdampak pada penjualan di China. Manajemen memperkirakan dampak tahunan sebesar $8 hingga $11 miliar dari batasan ini.

Penurunan hari Selasa mengikuti ketegangan perdagangan yang diperbarui. Kementerian transportasi China mengkritik penyelidikan AS terhadap perusahaan pengiriman.

Nvidia memperkenalkan DGX Spark, yang digambarkan sebagai superkomputer AI terkecil di dunia. Sistem ini dirancang untuk memberi pengembang akses ke daya komputasi AI lokal.

Spark menampilkan superchip GB10 Grace Blackwell baru dan jaringan ConnectX-7. Dapat diskalakan hingga 128GB memori dan terhubung ke sistem lain untuk beban kerja yang melebihi 400 miliar parameter.

Sistem Spark pertama dikirimkan secara pribadi kepada Elon Musk. Nvidia memposisikan produk ini sebagai titik masuk bagi pengembang yang lebih kecil.

Perusahaan dijadwalkan melaporkan pendapatan fiskal Q3 pada 19 November. Investor akan mengawasi apakah Nvidia dapat mempertahankan pertumbuhan pendapatan di atas 50% dan margin kotor mendekati 70%.

Postingan Nvidia (NVDA) Stock Drops After Oracle Selects AMD as Chip Partner pertama kali muncul di Blockonomi.