Saham Oklo Turun Meskipun Ada Kemitraan Bahan Bakar Nuklir Senilai $2 Miliar

TLDR

• Saham Oklo telah melonjak hampir 900% tahun ini tetapi turun 12% menjadi sekitar $139 pada 21 Oktober setelah mencapai level tertinggi di atas $160.
• Perusahaan mengumumkan kemitraan bahan bakar senilai $2 miliar dengan newcleo Eropa dan Blykalla Swedia untuk membangun pabrik bahan bakar nuklir canggih di A.S.
• Oklo telah dipilih untuk dua program percontohan DOE A.S. di bawah administrasi Trump dan berencana mengajukan aplikasi lisensi reaktornya sebelum akhir tahun.
• Analis Wall Street memberikan Oklo peringkat "Hold" dengan target harga rata-rata sekitar $90-$98, menunjukkan potensi penurunan 30% dari level saat ini.
• Perusahaan masih belum menghasilkan pendapatan dengan sekitar $226 juta dalam bentuk kas dan tingkat pengeluaran bulanan sekitar $4,3 juta, yang berarti mereka perlu mengumpulkan lebih banyak modal melalui dilusi saham.

Saham Oklo turun sekitar 12% menjadi $139 pada 21 Oktober, mundur dari level tertinggi baru-baru ini di atas $160. Perusahaan Santa Clara ini masih naik hampir 900% pada 2025, dengan sekitar 650% dari keuntungan tersebut terjadi sejak Januari.

Oklo Inc., OKLO

Reli ini berasal dari permintaan energi yang meningkat didorong oleh pusat data AI dan kebijakan pemerintah yang menguntungkan. Tetapi penurunan baru-baru ini menunjukkan investor mulai berpikir dua kali tentang valuasinya.

Pada 17 Oktober, Oklo mengumumkan kemitraan dengan newcleo Eropa dan Blykalla Swedia. Kesepakatan ini membawa investasi hingga $2 miliar untuk membangun pabrik bahan bakar nuklir canggih di A.S.

Perusahaan telah mendapatkan tempat dalam dua program percontohan Departemen Energi A.S. Ini termasuk program Advanced Nuclear Fuel Line dan program Reactor Pilot.

Kemajuan Regulasi dan Timeline Perizinan

Oklo menyelesaikan penilaian pra-aplikasi NRC untuk reaktor Aurora pertamanya di Idaho National Lab. Perusahaan berencana mengajukan aplikasi lisensi gabungan sebelum akhir 2025.

Ini merupakan kemajuan nyata setelah aplikasi pertama Oklo pada 2022 ditolak karena alasan teknis. Desain terbaru perusahaan sekarang sedang dalam peninjauan.

Tetapi masih tidak ada jaminan lisensi akan disetujui. NRC bergerak lambat dan hati-hati, terutama dengan desain reaktor baru.

Reaktor Aurora Oklo menggunakan teknologi reaktor cepat berpendingin sodium. Tidak ada perusahaan yang telah mengoperasikan jenis desain ini secara komersial dalam skala besar.

Pemeriksaan Realitas Keuangan

Perusahaan saat ini memegang sekitar $226 juta dalam bentuk kas. Mereka menghabiskan $52,1 juta dalam operasi selama dua belas bulan terakhir.

Dengan tingkat tersebut, Oklo memiliki sekitar 4,3 tahun runway. Tetapi tingkat pengeluaran itu akan melonjak tajam begitu konstruksi dimulai.

Perusahaan telah mendilusi pemegang saham sekitar 21% melalui penerbitan saham selama tahun lalu. Dilusi lebih lanjut hampir pasti karena Oklo membutuhkan modal besar untuk membangun reaktor pertamanya.

Oklo belum menghasilkan pendapatan dan analis tidak mengharapkan profitabilitas hingga sekitar 2030. Pendapatan mungkin melebihi $1 miliar pada 2031.

Namun perusahaan memiliki kapitalisasi pasar mendekati $24 miliar. Itu harga yang mahal untuk startup tanpa reaktor yang beroperasi.

Dua puluh analis yang meliput Oklo memberikannya peringkat "Hold". Target harga rata-rata 12 bulan mereka berada di sekitar $90 hingga $98.

Itu menyiratkan potensi penurunan sekitar 30% dari level saat ini. Target harga bervariasi liar dari $65 di UBS hingga $175 di Canaccord.

Daniel Ives dari Wedbush menetapkan target $150. Bank of America dan Goldman Sachs telah menurunkan peringkat saham menjadi netral, mengutip risiko eksekusi yang tinggi.

Sektor nuklir yang lebih luas sedang naik daun dengan harapan renaissance energi. Perusahaan teknologi besar termasuk Amazon, Google, dan Meta mendukung rencana untuk melipattigakan kapasitas nuklir global pada 2050.

Reaktor modular kecil seperti milik Oklo dipandang ideal untuk menyuplai pusat data AI. Volume perdagangan tetap tinggi hingga pertengahan Oktober saat investor berdatangan, meskipun pengambilan keuntungan dimulai ketika saham mendekati $160.

Analis BloombergNEF Chris Gadomski membandingkan kegembiraan SMR saat ini dengan gelembung dot-com. Dia memperingatkan bahwa modal yang dibutuhkan untuk membangun reaktor komersial sangat besar.

Artikel Oklo Stock Drops Despite $2 Billion Nuclear Fuel Partnerships pertama kali muncul di Blockonomi.