Paus Bitcoin yang tidak aktif Bangun di bulan Juli saat Koin Lama Bergerak On-Chain Apa Artinya untuk Tekanan Jual

 

Pada paruh kedua bulan Juli, beberapa dompet Bitcoin awal yang sudah lama tidak aktif diaktifkan kembali pada rantai dalam beberapa hari satu sama lain, menarik perhatian pasar kembali ke pertanyaan lama: apakah koin berbiaya sangat rendah yang duduk di kelipatan keuntungan yang belum direalisasikan akan menjadi penawaran sisi jual yang nyata. Per pelacakan Arkham yang disampaikan oleh KuCoin , dompet berlabel "356my" yang tidak bergerak sejak Oktober 2018 mentransfer 2.931 BTC ke alamat baru pada 13 Juli, bernilai sekitar $188 juta dengan harga sekitar $64.000 pada saat itu, keuntungan hampir sepuluh kali lipat dibandingkan basis biaya mendekati $6.500. Beberapa hari kemudian, pada 16 Juli, per data Lookonchain dan Arkham , alamat yang tidak aktif selama lebih dari delapan tahun pindah 5.908 BTC senilai sekitar $383 juta. Pada tanggal 20 Juli, per catatan on-chain yang dikutip oleh COINOTAG , alamat aktif lima tahun ditransfer 700 BTC, dibeli sekitar $22,34 juta dan sekarang bernilai sekitar $45,3 juta. Transfer ini mendarat dengan Bitcoin melayang mendekati $64.000, turun hampir 50% dari puncak Oktober 2025 mendekati $126.000, membuat pertanyaan pasar langsung: awal untuk mengambil keuntungan, atau hanya perombakan.

 

 

 

Pada 13 Juli, dompet yang tidak aktif sejak Oktober 2018 memindahkan 2.931 BTC, sekitar $188 juta, dengan biaya sekitar $6.500 untuk keuntungan hampir sepuluh kali lipat, dengan Arkham menelusuri dana ke alamat baru daripada pertukaran.

 

Pada 16 Juli, sebuah alamat yang tidak aktif selama lebih dari delapan tahun dan didanai pada tahun 2017 memindahkan 5.908 BTC, sekitar $383 juta, juga ke alamat baru yang tidak berlabel, untuk keuntungan yang belum direalisasikan mendekati $283 juta.

 

Pada 20 Juli, alamat yang tidak aktif selama lima tahun memindahkan 700 BTC, dengan biaya sekitar $22,34 juta, sekarang bernilai sekitar $45,3 juta.

 

Benang merah adalah bahwa tidak satu pun dari tiga transfer pergi langsung ke pertukaran yang diketahui, yang berarti tidak ada bukti niat langsung untuk menjual.

 

Per Galaxy Research, volume kebangkitan koin lama pada tahun 2026 sudah kurang dari setengah tahun 2025, dengan "redistribusi besar" sebagian besar selesai.

 

 

 

Timeline dimulai 13 Juli (beberapa sumber log 12 Juli). Per Blok dan terkait cakupan on-chain , alamat tidak aktif sejak 23 Oktober 2018 pindah 2.931 BTC ke dompet baru di ET sore. Per Ekonomi Crypto mengutip Arkham , dana pergi dari alamat warisan mulai "356my" ke alamat bech32 baru mulai "bc1qn," dan dompet itu terakhir aktif ketika Bitcoin diperdagangkan mendekati $6.500, menempatkan keuntungan yang belum direalisasikan mendekati sepuluh kali lipat pada harga saat ini.

 

Detail kunci adalah tujuan. Per verifikasi CryptoNexa , analis tidak menemukan bukti pada saat melaporkan bahwa 2.931 BTC telah mencapai pertukaran terpusat, meninggalkan tiga langkah yang akal berikutnya: konsolidasi penyimpanan dingin, distribusi di beberapa alamat, atau deposit pertukaran akhirnya. Sampai koin mencapai pertukaran, setiap membaca tentang penjualan adalah spekulasi.

 

 

Transfer yang lebih besar datang pada 16 Juli. Per Live Bitcoin News mengutip Lookonchain dan Arkham , alamat yang tidak aktif sejak Desember 2017 dan diberi label "138EM... ReyiT" bergerak 5.908 BTC senilai sekitar $383 juta. Alamat itu didanai ketika Bitcoin diperdagangkan mendekati $16.865, bernilai hampir $100 juta saat itu, untuk keuntungan yang belum direalisasikan sekitar $283 juta.

 

Per cakupan Yahoo Finance , data Arkham menunjukkan dana dipindahkan ke alamat yang baru dibuat dan tidak berlabel daripada pertukaran yang dikenal, dengan komentar pasar menunjukkan bahwa pemegangnya lebih mungkin meningkatkan dompet daripada bersiap untuk menjual. Khususnya, transfer memindahkan koin dari alamat "1" warisan ke alamat "bc1q" yang mendukung biaya yang lebih rendah dan standar dompet modern, detail yang mendukung pembacaan perombakan-bukan-penjualan.

 

 

Transfer ketiga lebih kecil tetapi sama-sama khas. Per catatan on-chain yang dikutip oleh COINOTAG , alamat aktif lima tahun pindah 700 BTC pada 20 Juli, dibeli sekitar $22,34 juta dan sekarang bernilai sekitar $45,3 juta, kira-kira keuntungan dua kali lipat. Dana dibagi menjadi dua alamat baru, dengan sekitar 697,68 BTC terkonsentrasi dalam alamat bc1q tunggal. Pola consolidate-then-split-to-new-addresses cocok dengan karakteristik perombakan dua yang pertama.

 

 

 

Perilaku on-chain yang sama berbunyi sangat berbeda dalam bull versus pasar beruang. Per Bitcoin Foundation , Bitcoin diperdagangkan mendekati $64.000 pada pertengahan Juli, turun hampir 50% dari puncaknya pada Oktober 2025 mendekati $126.000. Ketika sentimen rapuh dan likuiditas tipis, setiap pergerakan koin lama lebih mudah diperkuat menjadi narasi sell-pressure.

 

Per Brave New Coin mengutip Santiment , analis on-chain Ali Martinez mengeluarkan peringatan volatilitas tinggi pada pertengahan Juli, menandai kenaikan aktivitas konsumsi usia Bitcoin, yang berarti koin lama mulai bergerak. Kenaikan metrik itu tidak sama dengan penjualan, tetapi mengangkat ekspektasi pasar akan volatilitas.

 

 

Memahami peristiwa ini bergantung pada pemisahan transfer dari penjualan. Aset Crypto harus terlebih dahulu pindah ke pertukaran sebelum dapat dijual di pasar terbuka. Per Yahoo Finance , selama dana pindah ke alamat yang baru dibuat dan tidak berlabel daripada pertukaran, tidak ada rencana untuk penjualan segera.

 

Itulah garis pemisah antara putaran transfer ini dan acara tekanan jual yang sebenarnya. Per pengumpulan Coinidol , baik transfer $188 juta maupun $383 juta tidak menghasilkan setoran pertukaran langsung, yang memungkinkan Bitcoin menstabilkan hampir $64.000 dan secara singkat rebound ke $66.000 pada 21 Juli. Dengan kata lain, tekanan jual yang ditakuti pasar belum terwujud secara langsung.

 

 

 

Dalam isolasi, beberapa transfer sembilan angka terlihat mengkhawatirkan, tetapi dalam struktur pasokan 2026 mereka terlihat lebih seperti ujung ekor dari proses yang mereda. Per Crypto Briefing mengutip Galaxy Digital kepala penelitian Alex Thorn , redistribusi koin lama terbesar sejak siklus 2017 sebagian besar selesai, dan reaktivasi koin lama pada 2026 diperkirakan akan turun menjadi kurang dari setengah dari level 2025.

 

Puncak redistribusi itu telah berlalu. Per laporan yang sama , pada bulan Juli 2025 Galaxy mengeksekusi transfer sekitar 80.000 BTC, kemudian bernilai sekitar $9 miliar, atas nama investor awal, salah satu transaksi Bitcoin tunggal terbesar yang pernah ada. Transfer putaran ini jauh lebih kecil jika dibandingkan.

 

 

Sisi lain dari gambar pasokan adalah perilaku pemegang jangka panjang. Per KuCoin mengutip K33 kepala penelitian Vetle Lunde , hanya 218.421 BTC lebih dari dua tahun telah diaktifkan kembali pada 6 Juni 2026, jauh di bawah 1,18 juta BTC diaktifkan kembali pada tanggal yang sama pada tahun 2024, dan terendah sejak 2012. Pada saat yang sama, pemegang jangka panjang mengontrol sekitar 79% dari pasokan yang beredar, rekor tertinggi.

 

Konteks itu penting. Ini berarti bahwa bahkan ketika dompet lama individu bangun, intensitas keseluruhan pergerakan koin lama melemah, tidak menguat. Per CryptoSlate mengutip grafik Galaxy Research , pergerakan pasokan satu tahun-plus melebihi 4 juta BTC pada tahun 2024 tetapi telah jatuh di bawah 2 juta pada tahun 2026.

 

 

Bagi investor yang melacak spot dan derivatif, cara yang tepat untuk menangani peristiwa ini adalah dengan memperlakukannya sebagai sinyal untuk memantau, bukan perdagangan untuk dieksekusi. Transfer on-chain tidak mengubah total pasokan;itu hanya mengubah di mana koin disimpan. Apa yang menjamin kehati-hatian adalah setiap langkah lanjutan menuju pertukaran.

 

Kerangka pragmatis adalah pengamatan berlapis: pertama mengkonfirmasi apakah koin mencapai pertukaran, kemudian memeriksa apakah pertukaran arus koin lama meningkat seiring, dan akhirnya menimbang aliran ETF dan posisi derivatif untuk permintaan penawaran yang lebih luas. Per analisis CryptoDaily , ketika permintaan spot stabil tetapi pertukaran arus koin lama naik, pasar lebih mungkin untuk mean-kembali dalam kisaran berombak daripada tren bersih, yang berpendapat untuk entri terhuyung-huyung dan keluar daripada posisi satu tembakan. Pengguna yang melacak sinyal on-chain ini di samping data pasar terkait dapat menonton pergeseran dalam tingkat pendanaan dan membuka minat di sekitar transfer besar di tempat-tempat seperti MEXC yang mencakup kedua spot dan derivatif.

 

 

 

 

Perhatian yang layak disimpan adalah bahwa hanya beberapa hari dapat memisahkan perpindahan ke alamat baru dari deposit pertukaran berikutnya. Sejarah memiliki banyak kasus di mana dompet lama terkonsolidasi terlebih dahulu dan disimpan ke pertukaran dalam beberapa tahap kemudian. Jika alamat baru ini menunjukkan transfer ke pertukaran yang diketahui selama beberapa minggu mendatang, narasi tekanan jual bergeser dari spekulasi ke kenyataan.

 

 

Per Yahoo Finance mengutip Galaxy Research , gugatan yang dikenal sebagai kasus Noah Doe muncul pada Mei 2026, di mana penggugat anonim mencari kepemilikan sekitar 3,8 juta Bitcoin yang tidak aktif, menargetkan lebih dari 39.000 alamat tidak aktif dan berpendapat koin secara efektif ditinggalkan. Sengketa hukum atas kepemilikan dompet lama dapat mendorong beberapa pemegang untuk memindahkan dana terlebih dahulu untuk menunjukkan kontrol, meningkatkan frekuensi pergerakan koin lama. Variabel ini tidak secara langsung terkait dengan tekanan jual pasar tetapi dapat mempersulit pembacaan data on-chain.

 

 

Selama beberapa minggu mendatang, empat sinyal penting: apakah alamat baru ini menunjukkan transfer ke pertukaran, apakah pertukaran metrik arus koin lama meningkat, apakah Bitcoin dapat mengklaim kembali sekitar $69.000 untuk mengangkat pembeli baru-baru ini kembali di atas biaya, dan arah aliran ETF spot. Per analisis CryptoSlate , $69.000 adalah tingkat yang menentukan apakah kohort pemegang yang lebih baru menyerah di bawah kerugian yang belum direalisasikan.

 

 

Yang penting tentang gelombang reaktivasi dompet lama ini bukanlah transfer sembilan angka itu sendiri tetapi terjadi dalam fase di mana "redistribusi besar" mereda, bukan meningkat. Naluri pasar adalah menyamakan pergerakan koin lama dengan tekanan jual, tetapi data pasokan 2026 menceritakan kisah sebaliknya: reaktivasi koin lama berada pada titik terendah sejak 2012, dan pangsa pasokan pemegang jangka panjang berada pada rekor tertinggi. Beberapa transfer yang terisolasi lebih mungkin terjadi pada kasus individu dalam proses pendinginan itu daripada awal gelombang distribusi baru.

 

Pasar mungkin salah membaca dua hal. Pertama, menyamakan "dipindahkan ke alamat baru" dengan "akan menjual." Tak satu pun dari tiga transfer langsung ke pertukaran, dan yang terbesar secara eksplisit dipindahkan dari alamat warisan ke format modern berbiaya rendah, lebih konsisten dengan peningkatan dompet atau rotasi lintas hak asuh daripada uang tunai. Kedua, memperlakukan peningkatan aktivitas yang dikonsumsi usia pada rantai sebagai sinyal pembalikan tren. Dengan hampir 80% dari pasokan yang beredar dikunci oleh pemegang jangka panjang, dampak marjinal dari beberapa koin lama yang bergerak jauh lebih kecil daripada tahun-tahun awal Bitcoin.

 

Jika investor hanya menonton satu hal, perhatikan arus koin lama bersih ke pertukaran daripada berita utama transfer dompet yang terisolasi. Transfer hanya mengubah tempat koin duduk;deposit pertukaran adalah prasyarat yang diperlukan untuk tekanan jual. Dana duduk diam di alamat baru berarti sesuatu yang sama sekali berbeda dari dana yang muncul di dompet panas pertukaran.

 

Pelajaran untuk crypto adalah bahwa transparansi on-chain adalah pedang bermata dua. Ini membuat setiap gerakan paus terlihat, tetapi juga membuat pasar rentan terhadap reaksi berlebihan terhadap transfer, salah mengira perilaku hak asuh untuk perilaku perdagangan. Karena hak asuh institusional, ETF, dan rotasi lintas hak asuh menjadi norma, gerakan dompet lama akan semakin mencerminkan kebutuhan operasional daripada taruhan terarah. Pembacaan yang matang memperlakukan data on-chain sebagai petunjuk untuk memverifikasi silang, bukan sinyal untuk berdagang secara langsung. Dalam siklus yang didominasi oleh pemegang jangka panjang dengan proses distribusi menjelang akhir, narasi kelangkaan pada penawaran mungkin layak mendapat perhatian lebih daripada kebisingan transfer tunggal mana pun.

 

 

 

Belum tentu. Aset Crypto harus terlebih dahulu pindah ke pertukaran sebelum dapat dijual di pasar terbuka. Pada tiga transfer Juli, semua dana ke alamat yang baru dibuat dan tidak berlabel daripada pertukaran yang diketahui, yang berarti tidak ada bukti niat langsung untuk menjual. Hanya jika koin ini kemudian menunjukkan transfer ke pertukaran, tekanan jual beralih dari spekulasi ke kenyataan. Sampai saat itu, pergerakannya lebih mungkin perombakan, peningkatan dompet, atau rotasi lintas hak asuh.

 

 

Data publik tidak dapat mengkonfirmasi motif spesifik pemegang. Interpretasi umum termasuk penambang awal atau dana crypto yang memutar tahanan, meningkatkan ke format alamat modern berbiaya rendah, mengelola risiko sebelum peristiwa makro, atau menanggapi perselisihan hukum atas kepemilikan dompet lama. Karena alamat ini anonim, motif tunggal apa pun adalah spekulasi dan tidak boleh disajikan sebagai fakta.

 

 

Tidak terlalu. Yang terbesar putaran ini adalah 5.908 BTC, sekitar $383 juta. Sebagai perbandingan, per Galaxy Digital, Juli 2025 melihat transfer sekitar 80.000 BTC kemudian bernilai sekitar $9 miliar, salah satu transaksi tunggal terbesar yang pernah ada. Per Galaxy Research, reaktivasi koin lama pada tahun 2026 diperkirakan kurang dari setengah tahun 2025, menunjukkan puncak distribusi skala besar telah berlalu.

 

 

Ini mengacu pada proses 2024-2025 di mana banyak pemegang Bitcoin awal mentransfer koin lama ke pembeli baru setelah harga menembus di atas $100.000. Per CryptoQuant dan Galaxy Research, proses itu sebagian besar selesai, dengan intensitas pergerakan koin lama turun tajam pada tahun 2026. "paus baru" institusional menyerap sebagian besar pasokan yang dirilis melalui ETF dan perdagangan over-the-counter.

 

 

Kuncinya adalah apakah dana pindah ke pertukaran. Amati dalam tiga langkah: pertama-tama konfirmasikan apakah tujuan tersebut merupakan alamat baru atau pertukaran;kemudian periksa apakah metrik aliran koin lama secara keseluruhan meningkat beriringan;dan akhirnya menimbang aliran ETF dan penentuan posisi derivatif. Jika koin tetap berada di alamat non-pertukaran, dampak pasar langsung terbatas.

 

 

Dampak jangka pendek tergantung pada apakah koin ini mencapai pertukaran. Sejauh ini, ketiga transfer tersebut tidak menghasilkan setoran pertukaran langsung, memungkinkan Bitcoin menstabilkan hampir $64.000. Dalam jangka menengah, reaktivasi koin lama yang jatuh dan titik saham pemegang jangka panjang yang tinggi untuk memperketat pasokan, arah yang berlawanan dari kebisingan jangka pendek dari satu transfer. Investor perlu membedakan dua cakrawala waktu ini.

 

 

Empat sinyal: apakah alamat baru ini menunjukkan transfer ke pertukaran, apakah pertukaran arus koin lama meningkat, apakah Bitcoin dapat mengklaim kembali sekitar $69.000, dan arah aliran ETF spot. Giliran siapa pun akan mengubah pembacaan transfer saat ini yang telah terjadi tetapi menjual tekanan yang tidak terwujud.

 

 

Artikel ini disediakan untuk tujuan informasi umum saja dan bukan merupakan nasihat investasi, nasihat keuangan, nasihat hukum, nasihat pajak, atau segala bentuk rekomendasi perdagangan. Harga aset crypto, ekuitas, dan instrumen keuangan terkait dapat bergerak tajam, dan investor mungkin kehilangan seluruh prinsipnya. Data on-chain, label alamat, dan perkiraan biaya-dasar yang dikutip di sini berasal dari platform pelacakan pihak ketiga seperti Arkham dan Lookonchain dan dari media publik, dan mungkin tertunda, salah label, atau tidak konsisten, sehingga pembaca harus memverifikasi secara mandiri. Identitas pemilik alamat on-chain dan motif di balik transfer biasanya tidak dapat dikonfirmasi, dan interpretasi terkait bersifat spekulatif. Setiap keputusan investasi harus didasarkan pada penelitian Anda sendiri, keadaan keuangan, dan toleransi risiko, dengan nasihat berlisensi profesional jika sesuai. Tim Pulsa Crypto MEXC tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang timbul dari penggunaan atau ketergantungan pada informasi dalam artikel ini.

 

 

Tim Pulsa Crypto MEXC berfokus pada tren pasar crypto, narasi on-chain, pengembangan fintech, dan penelitian ekosistem aset digital. Tim melacak data pasar publik, pengumuman perusahaan, platform pasar pihak ketiga, dan sumber berita industri untuk membantu pengguna lebih memahami struktur pasar, risiko, dan peluang.

 

 

 

Ingin akses tercepat ke pembaruan terbaru MEXC? Bergabunglah dengan grup Telegram resmi kami sekarang!

MEXC Platform: Unduh Aplikasi | Zero Fee Trading | Beli USDT sekarang

Bergabung dengan Komunitas MEXC: X (Twitter) | Telegram | Discord

Dapatkan Wawasan: MEXC Belajar | Persyaratan Layanan | MEXC Blog | MEXC Berita

Verifikasi Akun: Memahami KYC | Cara Menyelesaikan KYC

Platform Konten Eksternal: Substack | Sedang | Paragraf | LinkedIn | X (Berita)