Perdebatan sengit telah pecah di antara analis makro mengenai kredibilitas Indeks Manajer Pembelian Manufaktur ISM (PMI). Para ahli mengatakan metrik ekonomi kunci ini terlalu banyak digunakan untuk memprediksi siklus bisnis dan puncak pasar Bitcoin.
Pertentangan ini menyoroti kesenjangan yang semakin besar antara pemodelan ekonomi tradisional dan analisis berbasis kondisi keuangan modern, dengan efek riak yang mencapai jauh ke dalam peramalan pasar kripto.
Disponsori
Disponsori
Debat ISM Memecah Analis Makro saat Pedagang Kripto Menilai Kembali Puncak Bitcoin 2026
CFA Julien Bittel, seorang ahli strategi makro di Global Macro Investor (GMI), menolak banyak indikator andalan Wall Street sebagai usang atau disalahartikan.
Bittel menjelaskan bahwa Indeks Siklus Bisnis Bersamaan AS milik GMI mengintegrasikan elemen yang bergerak maju dalam data, termasuk sinyal ketenagakerjaan awal, dan bahwa indeks ini mulai meningkat pada pertengahan 2022, berbulan-bulan sebelum ISM dan metrik lainnya pulih.
Menurut Bittel, pendinginan bertahap pasar tenaga kerja sebenarnya adalah tanda positif, membuka jalan bagi suku bunga yang lebih rendah dan pemulihan ekspansi ekonomi.
Namun, ahli strategi makro Henrik Zeberg menyajikan pendapat yang bertentangan, menyerukan kehati-hatian seputar memperlakukan indikator berbasis survei sebagai kenyataan.
Ketidaksepakatan publik mereka melahirkan diskusi yang lebih luas tentang seberapa besar bobot yang masih layak diberikan pada ISM PMI. Indeks ini mengukur aktivitas manufaktur AS dan telah tetap berada di bawah tanda netral 50 selama lebih dari tujuh bulan, menandakan kontraksi. Namun, hal ini tidak bertepatan dengan resesi penuh.
Disponsori
Disponsori
ISM Manufacturing PMI AS. Sumber: Trading EconomicsKorelasi ISM-Bitcoin Menunjukkan Pasar Bull yang Lebih Panjang Bisa Berlanjut Hingga 2026
Secara historis, pergerakan ISM juga berkorelasi dengan puncak siklus Bitcoin utama, sebuah koneksi yang pertama kali dipopulerkan oleh investor makro Raoul Pal.
Korelasi itu kini telah menarik perhatian komunitas kripto. Analis seperti Colin Talks Crypto dan Lark Davis berpendapat bahwa stagnasi berkepanjangan ISM bisa berarti pasar bull Bitcoin akan meluas jauh melampaui ritme empat tahun khasnya.
Analis tersebut menyarankan bahwa puncak siklus bisa terjadi pada pertengahan 2026 untuk harga Bitcoin jika hubungan ini bertahan. Pengusaha dan investor Bitcoin Davis setuju, mencatat bahwa sementara semua orang mengharapkan puncak Q4 2025, ISM belum menunjukkan ekspansi nyata, yang berarti siklus ini bisa berlanjut jauh lebih dalam ke 2026.
ISM yang lebih lemah sering menyiratkan pemulihan ekonomi yang tertunda dan ekspansi pasar yang lebih lama. Meskipun ada hambatan saat ini dari tarif hingga permintaan global yang lesu, fase kontraksi yang diperpanjang mungkin memperpanjang siklus bisnis yang lebih luas daripada mengakhirinya.
Sementara ini bisa diterjemahkan menjadi tren naik yang lebih bertahap dan tahan lama untuk harga Bitcoin, ini memperingatkan untuk tidak mengharapkan puncak awal karena perdebatan siklus 2025-2026 membentuk narasi konsekuensial yang menghubungkan ekonomi tradisional dan aset digital.
Sumber: https://beincrypto.com/ism-pmi-predictive-power-bitcoin-cycle-extension/
