Investor teknologi mendesak BlackLine untuk mempertimbangkan penjualan saat SAP menunjukkan minat

Sekelompok pemegang saham berpengaruh yang semakin besar mendorong BlackLine Inc., pembuat perangkat lunak otomatisasi akuntansi berbasis cloud, untuk mengeksplorasi potensi penjualan. Upaya mereka muncul seiring tersebar kabar bahwa perusahaan, SAP SE, raksasa perangkat lunak enterprise Jerman, telah menarik minat baru dari calon pembeli. 

Tekanan muncul karena valuasi perangkat lunak telah menurun dan investor pasar publik menyuarakan kekhawatiran tentang di mana perusahaan harus memposisikan diri untuk tahap pertumbuhan berikutnya.

Selama beberapa waktu, BlackLine telah diakui sebagai pemimpin dalam kategori perangkat lunak otomatisasi rekonsiliasi dan penutupan keuangan. Perusahaan ini menghitung departemen keuangan perusahaan di antara pelanggannya, yang mengandalkan produknya untuk mengotomatisasi tugas-tugas akuntansi manual tambahan dan menghasilkan laporan akhir bulan dengan lebih efisien.

Perusahaan ini adalah penerima manfaat utama dari pergerakan yang lebih besar ke komputasi awan selama dekade terakhir. Pertumbuhan pendapatan juga melambat, meskipun telah melambat dari tingkat historis yang sangat tinggi. Pasar yang lebih luas menjadi kurang cenderung untuk menjamin keuntungan jangka panjang bagi vendor perangkat lunak gaya berlangganan dalam ekonomi yang sedang booming.

Satu-satunya cara bagi BlackLine untuk memenuhi potensinya, menurut pandangan mereka, adalah dengan bergabung dengan pemain yang lebih besar, misalnya, SAP, yang dapat mengintegrasikan produknya, menjualnya di seluruh dunia, dan berinovasi dengan kecepatan yang jauh lebih cepat pada penggunaan alternatif untuk teknologi tersebut.

Investor mendorong untuk peninjauan strategis

Beberapa perusahaan investasi yang memiliki bagian signifikan dari BlackLine telah menginformasikan dewan dalam beberapa minggu terakhir bahwa perusahaan mungkin perlu mempertimbangkan untuk menjual dirinya sendiri. Di antaranya adalah Ananym Capital Management, Tensile Capital Management, dan Sheffield Asset Management. Pemegang saham besar kedua juga secara pribadi telah memberikan dukungannya di balik konsep tersebut.

BlackLine diperdagangkan dengan diskon terhadap potensi jangka panjangnya, kata mereka, terutama karena perangkat lunak yang dirancang untuk mengotomatisasi pasar penutupan keuangan semakin memanas. Akuisisi oleh pembeli yang didanai dengan baik dapat memungkinkan perusahaan untuk tumbuh lebih cepat dan meningkatkan integrasi produk, sambil memberikan manfaat langsung bagi pemegang saham dalam bentuk harga pembelian premium.

Tekanan mulai meningkat setelah perusahaan investasi aktivis Engaged Capital secara terbuka mengadvokasi penjualan. Surat tersebut menyatakan bahwa perusahaan berada di persimpangan strategis: Bisnis memiliki posisi kekuatan di pasar untuk otomatisasi keuangan, tetapi pertumbuhan telah melambat, margin menurun, dan sentimen investor telah berubah negatif.

Chief executive BlackLine, Owen Ryan, mengisyaratkan lonjakan lalu lintas telepon selama panggilan pendapatan bulan lalu. Dewan menyadari bagaimana perasaan pemegang saham dan mempertahankan percakapan rutin dengan investor, tambahnya. Namun, dia tidak menawarkan rincian spesifik tentang langkah selanjutnya untuk meluncurkan proses penjualan resmi.

Namun demikian, pendukung pendekatan BlackLine saat ini berpendapat bahwa masih ada ruang yang signifikan untuk pertumbuhan di dunia transformasi keuangan. Mereka juga mencatat bahwa era teknologi mungkin telah menyingsing.

Namun, banyak perusahaan masih terjebak dengan buku besar manual gaya lama yang berisi jumlah pendapatan yang signifikan, yang mana Palabra memiliki akses yang relatif menarik. Namun, bagi mereka yang menginginkan penjualan sekarang, jendela untuk mengekstrak nilai semacam itu mungkin adalah hari ini, bukan di masa depan yang lebih jauh, ketika perang penawaran dan, bersamanya, kekuatan penetapan harga hanya akan semakin memburuk.

SAP bergerak untuk memperkuat strategi keuangan cloudnya

SAP telah mencoba untuk mengakuisisi BlackLine awal tahun ini dengan penawaran akuisisi untuk saham perusahaan, menurut laporan media. Dewan BlackLine saat itu menolak tawaran tersebut, mengklaim bahwa perusahaan dapat menciptakan nilai jangka panjang yang lebih baik untuk dirinya sendiri secara independen dari StreetAccount.

Saham BlackLine telah lesu tahun ini, baru-baru ini ditutup di pertengahan $50-an. Saham turun lebih jauh setelah perusahaan menurunkan perkiraan keuntungannya, karena investor semakin skeptis bahwa perusahaan dapat memberikan kinerja yang lebih baik dari yang diharapkan dengan sendirinya.

Dengan investor meningkatkan tekanan dan mengingat perubahan dalam dinamika pasar, BlackLine dihadapkan pada pilihan strategis besar: melanjutkan jalur independensinya saat ini atau memanfaatkan kesempatan untuk kemitraan atau penjualan langsung.

Mempertimbangkan minat dari pemain bermodal besar, termasuk SAP, langkah selanjutnya perusahaan bisa menjadi langkah yang membantu pertumbuhan kehadirannya secara global atau meninggalkannya terlalu jauh di belakang dalam perjalanan untuk mendominasi lanskap otomatisasi keuangan yang padat.

Investor akan mengawasi dengan cermat, karena hasilnya dapat menentukan nada tentang bagaimana perusahaan perangkat lunak menemukan fleksibilitas untuk mempertahankan independensi dan kelonggaran strategis mereka di era komputasi awan.

Klaim kursi gratis Anda dalam komunitas perdagangan kripto eksklusif - terbatas untuk 1.000 anggota.