Pasokan Stablecoin Mulai Menyusut Saat Bitcoin Merebut Kembali $105K: Likuiditas Mendingin?

Bitcoin (BTC) sedang mengalami pemulihan setelah penurunan tajam yang sempat mendorong harga di bawah level $100.000, memicu ketakutan luas di seluruh pasar. Pergerakan ini memicu gelombang likuidasi dan penjualan panik, tetapi BTC sejak itu telah bangkit kembali, diperdagangkan di atas $105.000 saat investor mengamati potensi keringanan dari ancaman penutupan pemerintah A.S. Peserta pasar tampak optimis dengan hati-hati, dengan sentimen jangka pendek yang membaik seiring kembalinya selera risiko.

Namun, data dari CryptoQuant mengungkapkan perkembangan kunci yang dapat mempengaruhi pergerakan Bitcoin selanjutnya — pasokan stablecoin mulai menurun. Setelah berbulan-bulan pertumbuhan yang stabil, total kapitalisasi pasar stablecoin telah mulai menunjukkan tren menurun, menandakan potensi pendinginan likuiditas. Secara historis, menyusutnya cadangan stablecoin di bursa cenderung mendahului tekanan pembelian yang lebih rendah, karena modal yang tersedia untuk berotasi ke aset kripto berkurang.

Meski demikian, gambaran yang lebih luas tetap beragam. Sementara struktur harga Bitcoin menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, tren likuiditas yang mendasarinya mengisyaratkan bahwa kondisi pasar bisa tetap rapuh. Jika tindakan pemerintah membantu mengurangi ketidakpastian makroekonomi dan arus risiko stabil, BTC dapat memperluas pemulihannya. Tetapi jika likuiditas terus mengencang, volatilitas mungkin kembali lebih cepat dari yang diharapkan, terutama saat pasar mencerna pergeseran sentimen global.

Kontraksi Stablecoin Menandakan Kehati-hatian — atau Rotasi Modal?

Menurut analis top Maartunn, data dari CryptoQuant menunjukkan pergeseran penting dalam kondisi likuiditas pasar. Grafiknya yang membandingkan Perubahan Kapitalisasi Pasar USDT dengan harga Bitcoin mengungkapkan bahwa setelah beberapa bulan ekspansi konsisten, total kapitalisasi pasar stablecoin kini menunjukkan tren menurun. Secara historis, kontraksi semacam itu sering bertindak sebagai tanda peringatan dini pendinginan likuiditas di pasar kripto — yang berarti lebih sedikit modal segar yang masuk ke ekosistem.

Stablecoin, terutama USDT, memainkan peran penting dalam mendorong momentum pasar. Ketika pasokannya tumbuh, biasanya mencerminkan peningkatan daya beli dan arus masuk modal. Sebaliknya, pasokan yang menyusut dapat menunjukkan jeda dalam permintaan atau periode penghindaran risiko di kalangan investor. Penurunan ini karenanya dapat ditafsirkan sebagai tanda bahwa para pedagang menarik likuiditas keluar dari sistem, berpotensi mengurangi potensi kenaikan Bitcoin jangka pendek.

Namun, beberapa analis berpendapat bahwa tren terbaru ini mungkin bukan menandakan kelemahan tetapi lebih kepada rotasi modal. Saat Bitcoin stabil di atas $100.000 dan altcoin menunjukkan volatilitas yang diperbarui, sebagian pasokan stablecoin mungkin bergerak ke aset berisiko seperti Ethereum atau permainan DeFi yang sedang berkembang alih-alih keluar dari pasar sepenuhnya.

Jika interpretasi ini benar, penurunan pasokan stablecoin mungkin hanya menandai fase transisi, di mana arus modal bergeser dalam ekosistem daripada menarik diri darinya. Dinamika ini akan mendukung pandangan yang lebih netral — menunjukkan bahwa likuiditas sedang didistribusikan ulang daripada menghilang.

Bitcoin Mengincar Pemulihan tetapi Menghadapi Level Resistensi Kunci

Bitcoin (BTC) telah berhasil pulih dari penurunan tajam minggu lalu, dengan aksi harga stabil di atas $105.000 setelah turun di bawah level kritis $100.000. Seperti terlihat dalam grafik, BTC telah membentuk struktur pembalikan jangka pendek, bangkit dari titik rendah lokal sekitar $98.000 dan menunjukkan tanda-tanda tekanan pembelian yang diperbarui. Pemulihan ini, bagaimanapun, masih menghadapi sekelompok level resistensi antara $108.000 dan $112.000, di mana reli sebelumnya berulang kali terhenti.

Volume perdagangan telah meningkat secara moderat selama pemulihan, menunjukkan bahwa beberapa modal mengalir kembali ke pasar — meskipun belum pada level yang menunjukkan keyakinan kuat. Pasar tetap berhati-hati, dengan para pedagang mengawasi untuk melihat apakah Bitcoin dapat merebut kembali rata-rata pergerakan 50 hari, yang saat ini bertindak sebagai resistensi dinamis sekitar $110.000.

Jika BTC menembus dan konsolidasi di atas zona tersebut, hal itu dapat memicu pemulihan yang lebih berarti menuju $117.000–$120.000. Namun, kegagalan untuk mempertahankan momentum dapat menyebabkan pengujian ulang dukungan di dekat $100.000.

Gambar unggulan dari ChatGPT, grafik dari TradingView.com