- Penurunan Bitcoin ke $97K telah menciptakan ketidaksesuaian besar antara teknikal permukaan dan data on-chain mendalam.
- Kasus Bearish: Korelasi 0,8 BTC dengan Nasdaq telah menjadi "sepihak." Bitcoin mengikuti saham teknologi saat turun tetapi tidak mengikutinya saat naik, menandakan "kelelahan" yang terakhir terlihat pada pasar bearish 2022.
- Kasus Bullish: Penurunan ini telah memicu "ketakutan ekstrem" (sinyal dasar klasik). Data on-chain dari Swissblock menunjukkan modal tidak keluar, karena saldo stablecoin meningkat—artinya "daya beli" hanya "diparkir di pinggir lapangan."
Penurunan Bitcoin di bawah level $100.000 telah menciptakan perpecahan tajam di pasar, mempertentangkan sinyal "kelelahan" bearish dengan sinyal "beli" klasik. Sementara penurunan ke $97.000 didorong oleh korelasi negatif sepihak dengan Nasdaq, data on-chain menunjukkan "ketakutan ekstrem" dan penumpukan modal "terparkir", sebuah pola historis untuk dasar lokal.
Terkait: Bitcoin Anjlok ke $100K karena 'Pemadaman Data' AS Menghapus Harapan Pemotongan Suku Bunga Fed
Kasus Bearish: Korelasi "Sepihak" Menandakan "Kelelahan"
Menurut riset pasar terbaru Wintermute, Bitcoin terus berperilaku sebagai perpanjangan beta tinggi dari risiko ekuitas, yaitu, bereaksi tajam ketika saham teknologi jatuh tetapi hampir tidak berpartisipasi ketika mereka naik. Ketidakseimbangan ini telah berlangsung sepanjang sebagian besar 2025, menunjukkan bukan euforia, melainkan kelelahan.
BTC Masih Mengikuti Nasdaq, Tapi Hanya Saat Merugikan
Korelasi antara BTC dan Nasdaq-100 tetap tinggi sekitar 0,8 tetapi hubungan mereka semakin sepihak. Bitcoin cenderung jatuh lebih tajam pada hari-hari penurunan ekuitas daripada kenaikannya ketika ekuitas pulih. Pola seperti itu terakhir terlihat selama pasar bearish 2022.
Secara historis, perilaku seperti itu jarang muncul di puncak pasar dan biasanya terbentuk di sekitar dasar siklikal utama. Wintermute mencatat bahwa dua kekuatan struktural menjelaskan mengapa Bitcoin tertinggal dari aset berisiko meskipun mempertahankan korelasi yang kuat.
Pertama, perhatian pasar telah beralih ke ekuitas. Nama-nama teknologi berkapitalisasi mega telah memonopoli sorotan pada 2025, menarik arus institusional dan ritel yang sebelumnya mendukung kripto.
Kedua, profil likuiditas pasar kripto telah melemah. Dengan lebih sedikit arus masuk baru, reaksi Bitcoin terhadap tekanan makro menjadi tidak proporsional. Ketika ekuitas mundur, BTC merasakan guncangan lebih intens.
Kasus Bullish: "Ketakutan Ekstrem" dan Modal Terparkir
Bitcoin diperdagangkan pada 97.000 pada saat penulisan, turun lebih dari 5% dalam 24 jam terakhir. Seperti yang ditunjukkan grafik rasio sentimen Santiment, Bitcoin telah bergerak dari lingkungan campuran menjadi bias media sosial yang sangat bearish. Secara historis, situasi ini selaras dengan dasar lokal daripada penarikan besar.
Kepanikan yang didorong ritel sering cenderung menciptakan kondisi untuk pemulihan, yaitu, ketika sebagian besar pedagang mengharapkan harga lebih rendah, pasar sering berbalik arah. Analisis terbaru Swissblock juga mengungkapkan bahwa modal tidak meninggalkan sistem, hanya menunggu.
Saldo stablecoin meningkat, menunjukkan bahwa daya beli sedang diparkir di pinggir lapangan daripada melarikan diri dari ekosistem. Ini biasanya terjadi sebelum masuk kembali dalam jumlah besar.
Menurut model mereka, sapuan kapitulasi menuju $95K atau klaim bersih $100K bisa membuat reli kembali ke jalur, terutama karena Bitcoin saat ini mempertahankan band $97K–$98.5K, zona yang berulang kali bertindak sebagai batu loncatan.
Terkait: Terobosan Emas Adalah 'Pelopor' Keruntuhan DXY, Reli Bitcoin – Analis
Disclaimer: Informasi yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan. Artikel ini tidak merupakan nasihat keuangan atau nasihat dalam bentuk apa pun. Coin Edition tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul akibat penggunaan konten, produk, atau layanan yang disebutkan. Pembaca disarankan untuk berhati-hati sebelum mengambil tindakan terkait dengan perusahaan.
Sumber: https://coinedition.com/bitcoin-drop-97k-exhaustion-vs-buy-signal-conflict/
