BlackRock meningkatkan bobot berlebih saham A.S. menjadi 3% dalam portofolio model

BlackRock semakin memperdalam investasinya di saham AS, meningkatkan kelebihan bobotnya menjadi 3% di seluruh platform model portofolionya senilai $185 miliar, meskipun investor berdebat tentang apakah reli AI masih memiliki potensi.

Menurut pandangan investasi yang dibagikan pada hari Rabu, BlackRock sudah meningkatkan risiko sejak September lalu, tetapi langkah terbaru ini terjadi pada momen yang tegang. Nama-nama AI terlihat terlalu tinggi, dan para pedagang kehilangan harapan bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga secepat yang mereka harapkan sebelumnya.

Pergerakan enam bulan S&P 500 telah melambat bulan ini, tetapi BlackRock menyatakan dalam suratnya bahwa pendapatan tetap kuat dan inflasi melambat, yang seharusnya membuat Fed tetap pada jalur untuk memangkas suku bunga. Hasil Nvidia malam ini akan menguji seluruh gagasan tersebut.

Angka kuartalan perusahaan akan menunjukkan apakah chip masih dapat membawa cerita atau apakah investor harus bersiap menghadapi dampaknya.

BlackRock menggeser aliran model dan memiringkan faktor

Michael Gates, yang mengelola portofolio model ETF Target Allocation BlackRock, mengatakan latar belakang masih mendukung pengambilan risiko.

Gates menulis, "Musim pendapatan terkini yang kuat, Fed yang melonggarkan, dan latar belakang likuiditas yang umumnya lebih bersahabat menjadi alasan untuk tetap konstruktif condong ke arah risiko." Pandangan itu muncul saat portofolio model terus tumbuh dengan cepat.

Aset di platform model BlackRock naik dari $150 miliar pada awal tahun ini menjadi $185 miliar sekarang. Karena ukuran tersebut, bahkan penyesuaian kecil menciptakan arus masuk dan keluar yang besar di seluruh produknya.

Perusahaan ini juga mengubah bagaimana faktor-faktornya diatur dalam portofolio model tersebut. Mereka beralih ke nilai dan momentum serta mengurangi pertumbuhan. Kecenderungan ini memicu salah satu keluarnya dana terbesar dalam sehari untuk dana faktor.

Sekitar $4,2 miliar keluar dari iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) dalam sesi terbaru. Pada saat yang sama, sekitar $3,2 miliar berpindah ke iShares S&P 500 Value ETF (IVE), dan $1,3 miliar lainnya mengalir ke iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM).

Gates menulis, "Kepemimpinan pasar terus berotasi, dengan strategi momentum menangkap tren terbaru dan eksposur nilai memberikan keseimbangan penting. Sementara pertumbuhan tetap menjadi tema vital, kami sengaja mengurangi beberapa kelebihan bobot pada pertumbuhan dengan menambah nilai, dan beralih dari kualitas ke momentum." Pesannya jelas: pertumbuhan masih relevan, tetapi BlackRock menguranginya.

Perubahan tidak berhenti pada ekuitas. Portofolio model BlackRock juga mengubah sisi pendapatan tetapnya. Perusahaan menambahkan iShares Systematic Bond ETF (SYSB).

Hal itu saja mengirimkan $175 juta ke dalam dana tersebut selama sesi terbaru, yang lebih dari menggandakan asetnya. Gates mengatakan harga obligasi ketat, menulis, "Valuasi obligasi tetap tinggi, dengan spread mendekati keketatan historis dan kompensasi terbatas untuk risiko kredit."

Jika Anda membaca ini, Anda sudah selangkah di depan. Tetaplah di sana dengan buletin kami.