Dari Besar Menjadi Lebih Besar: Dewan Investasi Abu Dhabi Melipattigakan Eksposur ETF Bitcoin

Dewan Investasi Abu Dhabi hampir melipattigakan kepemilikannya di iShares Bitcoin Trust milik BlackRock selama kuartal ketiga, bertumbuh dari sekitar 2,4 juta saham menjadi hampir 8 juta pada 30 September. Posisi tersebut bernilai sekitar $518 juta pada akhir kuartal.

Pembelian Besar Sebelum Puncak Harga

Menurut laporan pasar, penumpukan tersebut terjadi tepat sebelum Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru pada awal Oktober, ketika harga melampaui angka $125.000. Waktu tersebut membuat dana tersebut memiliki eksposur yang jauh lebih besar terhadap ETF terkait Bitcoin tepat ketika sentimen investor menjadi jauh lebih fluktuatif.

Dana kedaulatan yang meningkatkan posisi ETF dengan skala ini mengirimkan pesan yang jelas tentang bagaimana beberapa investor publik besar kini memandang kripto: sebagai kelas aset yang layak dimiliki.

Itu tidak berarti taruhan tersebut bebas risiko. Saham ETF dapat ditebus, pergerakan pasar bisa tajam, dan keuntungan di atas kertas dapat menguap dengan cepat ketika harga berbalik arah.

Laporan menunjukkan ADIC memperlakukan ETF sebagai penyimpan nilai jangka panjang, tetapi pergerakan harga jangka pendek telah menguji pandangan tersebut.

Penarikan Rekor Menghantam Dana

ETF spot kemudian menghadapi penebusan besar-besaran pada November. IBIT milik BlackRock mencatat arus keluar satu hari terbesar sekitar $523 juta, menandai penarikan satu hari terbesar sejak ETF diluncurkan pada Januari 2024. Arus keluar tersebut merupakan bagian dari rangkaian penebusan bulan itu dan menandakan kehati-hatian yang meningkat di antara beberapa pemegang.

Penebusan tersebut terjadi saat bitcoin turun dari rekor tertingginya di Oktober. Penurunan tersebut telah membuat beberapa pembeli besar memegang posisi yang tampak kurang menguntungkan di atas kertas.

Beberapa analis berpendapat bahwa pergerakan ini—baik pembelian maupun penjualan dalam skala besar—adalah bagian dari siklus alokasi normal untuk investor institusional. Yang lain memperingatkan arus masuk dan keluar yang cepat dapat memperbesar fluktuasi harga bagi semua orang di pasar.

Menurut liputan, peningkatan ADIC menunjukkan bahwa bagian dari komunitas investasi global siap menggunakan ETF AS yang diregulasi untuk mendapatkan eksposur bitcoin.

Preferensi terhadap kendaraan investasi yang diregulasi dapat meningkatkan kumpulan pembeli di masa-masa baik, sambil juga menciptakan titik tekanan baru ketika sentimen berubah dan penebusan besar terjadi.

Sebuah dana publik besar membuat langkah berani ke bitcoin melalui ETF AS utama dan melakukannya tepat sebelum pasar mendingin. Perdagangan ini menyoroti baik minat mainstream yang berkembang terhadap kripto maupun risiko yang muncul dengan pergerakan cepat masuk dan keluar dari posisi ETF besar.

Sementara itu, faktanya sederhana: kepemilikan melonjak hingga hampir 8 juta saham IBIT senilai sekitar $518 juta pada akhir kuartal, dan ETF tersebut kemudian mengalami arus keluar satu hari rekor sebesar $523 juta saat harga turun dari rekor tertinggi awal Oktober.

Gambar unggulan dari Wanderlust Magazine, grafik dari TradingView