CEO Strategi: Penjualan Bitcoin Dipertimbangkan Hanya Jika Saham Jatuh Di Bawah NAV dan Pendanaan Mengering

• Penjualan Bitcoin sebagai upaya terakhir: Strategi MicroStrategy berfokus pada memegang Bitcoin jangka panjang kecuali saham diperdagangkan di bawah NAV dan akses modal menghilang.

• Pendanaan dividen melalui premium ekuitas: Perusahaan mengumpulkan modal ketika saham berkinerja lebih baik dari NAV untuk memperoleh lebih banyak Bitcoin, meningkatkan kepemilikan per saham.

• Cakupan utang tetap kuat: Bahkan jika Bitcoin turun ke $25.000, kewajiban MicroStrategy dapat dikelola, dengan cakupan yang meluas hingga beberapa dekade pada harga yang stabil.

Temukan strategi Bitcoin MicroStrategy di tengah tantangan pasar: Kapan mereka akan menjual kepemilikan? Jelajahi wawasan CEO tentang perlindungan keuangan dan visi jangka panjang untuk investor.

Apa Strategi Penjualan Bitcoin MicroStrategy?

Strategi penjualan Bitcoin MicroStrategy adalah rencana kontingensi yang dirancang untuk melindungi nilai pemegang saham selama kesulitan keuangan ekstrem. CEO Phong Le menjelaskan bahwa perusahaan hanya akan menjual sebagian dari kepemilikan Bitcoin-nya jika harga saham turun di bawah nilai aset bersih dan akses ke modal baru menguap. Pendekatan ini memastikan perlindungan terhadap apa yang disebut Le sebagai "hasil Bitcoin per saham," menekankan keputusan berbasis data daripada keterikatan emosional pada aset.

Dalam wawancara baru-baru ini di acara What Bitcoin Did, Le menekankan bahwa penjualan semacam itu akan mewakili langkah terakhir, bukan perubahan mendasar dalam komitmen perusahaan terhadap Bitcoin sebagai aset treasury inti. Model MicroStrategy bergantung pada memanfaatkan premium saham terhadap NAV untuk penggalangan modal, yang mendanai pembelian Bitcoin tambahan. Ketika premium ini menghilang, penjualan selektif dapat menjadi diperlukan untuk menghindari dilusi ekuitas yang lebih berbahaya, sambil tetap memprioritaskan kepemilikan jangka panjang dalam kondisi yang menguntungkan.

Portofolio Bitcoin perusahaan yang luas, saat ini bernilai miliaran, memposisikannya sebagai pemegang korporasi terbesar dari cryptocurrency tersebut. Strategi ini secara historis telah mendorong pertumbuhan yang signifikan, dengan Bitcoin berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan penyimpan nilai yang langka dan non-sovereign. Komentar Le mencerminkan keseimbangan disiplin antara akumulasi agresif dan manajemen risiko yang bijaksana, menarik bagi investor yang menghargai transparansi dalam operasi treasury perusahaan.

Bagaimana MicroStrategy Berencana Menangani Kewajiban Dividen Tahunannya?

MicroStrategy menghadapi komitmen dividen tahunan yang substansial, diperkirakan sebesar $750 juta hingga $800 juta, berasal dari serangkaian saham preferen yang diterbitkan awal tahun ini. CEO Phong Le merinci dalam wawancaranya bahwa kewajiban ini terutama akan dipenuhi melalui penerbitan ekuitas ketika saham diperdagangkan dengan premium terhadap nilai aset bersih. Metode ini tidak hanya mencakup pembayaran tetapi juga memungkinkan perusahaan untuk memperoleh lebih banyak Bitcoin, meningkatkan metrik Bitcoin per saham yang mendasari kepercayaan investor.

Le menekankan pentingnya pembayaran dividen yang konsisten untuk membangun kepercayaan pasar, bahkan selama penurunan. "Semakin banyak kami membayar dividen dari semua instrumen kami setiap kuartal, itu membuat pasar menyadari bahwa bahkan dalam pasar bearish, kami akan membayar dividen ini. Ketika kami melakukan itu, mereka mulai menaikkan harga," katanya. Data pendukung dari laporan keuangan perusahaan menunjukkan rasio cakupan dividen yang kuat, dengan proyeksi yang menunjukkan keberlanjutan selama beberapa dekade dengan asumsi harga Bitcoin stabil.

Para ahli di pasar keuangan, seperti dari analisis Bloomberg, mencatat bahwa struktur dividen MicroStrategy inovatif untuk perusahaan yang berfokus pada Bitcoin, memadukan keuangan tradisional dengan eksposur cryptocurrency. Pendekatan ini mengurangi risiko yang terkait dengan harga kripto yang volatil dengan mendiversifikasi sumber pendanaan. Misalnya, jika nilai Bitcoin tetap pada harga pembelian rata-rata sekitar $74.000, pelayanan utang tetap tercakup dengan baik, menurut metrik internal yang dibagikan oleh perusahaan. Bahkan dalam penurunan parah ke $25.000 per Bitcoin, struktur tersebut bertahan, menunjukkan ketahanan yang didukung oleh lebih dari 200.000 BTC dalam cadangan.

Le lebih lanjut membela tesis Bitcoin yang menyeluruh, menggambarkannya sebagai aset yang menarik secara global dengan pasokan terbatas dan independensi dari kontrol kedaulatan. "Ini non-sovereign, memiliki pasokan terbatas... orang-orang di Australia, AS, Ukraina, Turki, Argentina, Vietnam dan Korea Selatan — semua orang menyukai Bitcoin," tambahnya. Perspektif ini sejalan dengan laporan dari sumber seperti BitcoinTreasuries.NET, yang melacak kepemilikan perusahaan dan menegaskan posisi terdepan MicroStrategy tanpa tekanan penjualan segera.

Kepemilikan Bitcoin Strategy. Sumber: BitcoinTreasuries.NET

Para pengguna Bitcoin telah mengangkat kekhawatiran tentang institusi tradisional seperti JPMorgan yang berpotensi mempengaruhi pasar melawan perusahaan seperti MicroStrategy dan treasury aset digital lainnya, meskipun Le menolak klaim tersebut sebagai gangguan eksternal. Sebaliknya, fokusnya tetap pada kesehatan keuangan internal dan penempatan modal strategis.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Kapan MicroStrategy Benar-benar Akan Menjual Kepemilikan Bitcoin-nya?

MicroStrategy akan menjual Bitcoin hanya sebagai upaya terakhir jika sahamnya jatuh di bawah nilai aset bersih dan pilihan pendanaan menghilang, menurut pernyataan CEO Phong Le. Ini melindungi hasil Bitcoin per saham dan menghindari penerbitan ekuitas yang dilutif, memastikan keputusan murni bersifat finansial daripada ideologis, berdasarkan kelipatan pasar saat ini dan ketersediaan modal.

Bagaimana MicroStrategy Mengelola Utang Setelah Penurunan Harga Bitcoin Baru-baru Ini?

MicroStrategy mengatasi kekhawatiran utang melalui dasbor BTC Credit yang baru diluncurkan, yang menyediakan metrik transparan tentang kewajiban dan cakupan. Alat ini meyakinkan pemangku kepentingan bahwa dividen tercakup selama beberapa dekade, bahkan dengan harga Bitcoin yang datar atau menurun hingga $25.000, dengan menyoroti buffer cadangan yang kuat dan strategi pendanaan berkelanjutan yang disesuaikan untuk kueri yang diaktifkan suara seperti ini.

Poin-poin Utama

• Kebijakan Penjualan Kontingensi: MicroStrategy berkomitmen untuk memegang Bitcoin kecuali saham berkinerja di bawah NAV dan modal mengering, memprioritaskan justifikasi matematis.
• Inovasi Pendanaan Dividen: Penggalangan ekuitas premium mendanai pembayaran tahunan $750-800 juta, memperkuat kepercayaan pasar dalam kondisi bearish sambil memperluas cadangan BTC.
• Ketahanan Jangka Panjang: Dasbor BTC Credit menunjukkan pengelolaan utang pada harga rendah, menggarisbawahi daya tarik global dan kelangkaan sebagai kunci strategi perusahaan.

Kesimpulan

Strategi penjualan Bitcoin MicroStrategy mencontohkan pendekatan seimbang terhadap manajemen treasury perusahaan, di mana wawasan CEO Phong Le mengungkapkan komitmen untuk memegang aset di tengah volatilitas sambil mempersiapkan skenario terburuk. Dengan cakupan dividen yang kuat dan alat seperti dasbor BTC Credit yang meningkatkan transparansi, perusahaan terus memimpin dalam adopsi Bitcoin. Seiring pasar berkembang, investor harus memantau kelipatan NAV dan akses modal, memposisikan MicroStrategy untuk pertumbuhan berkelanjutan dalam lanskap aset digital—tetap terinformasi untuk pembaruan masa depan tentang perkembangan ini.