Jika Bitmain terkena dampak, apa yang pertama kali rusak dalam mesin penambangan AS?

Pemerintah AS telah membuka tinjauan keamanan terhadap Bitmain, produsen berbasis Beijing yang menjual sebagian besar rig penambangan Bitcoin dunia. Investigasi federal yang berlangsung berbulan-bulan, dikenal secara internal sebagai Operasi Red Sunset, telah menyelidiki apakah mesin-mesin Bitmain dapat dikendalikan dari jarak jauh untuk memata-matai atau digunakan untuk mengganggu jaringan listrik Amerika. Pertanyaan ini terdengar abstrak, jenis hal yang termasuk dalam memo rahasia. Tetapi jawabannya mendarat di tempat-tempat yang sangat biasa: bangku perbaikan di North Dakota, galangan pengiriman di Oklahoma, dan kalender peningkatan setiap penambang yang bergantung pada perangkat keras Tiongkok.

Sebelum Anda dapat mengikuti apa yang rusak, Anda harus memahami apa yang sebenarnya dilakukan Washington.

Di Dalam Operasi Red Sunset

Menurut dokumen yang ditinjau oleh Bloomberg dan orang-orang yang familiar dengan masalah tersebut, Red Sunset telah berjalan di beberapa lembaga selama kurang lebih dua tahun. Homeland Security memimpin, dengan dukungan dari Dewan Keamanan Nasional. Tujuan investigasi adalah untuk menentukan apakah rig Bitmain dapat dikendalikan dari luar dengan cara yang membuatnya berguna untuk spionase atau sabotase.

Agen federal sudah mulai sensitif dengan perangkat keras. Beberapa pengiriman Bitmain dihentikan di pelabuhan AS dan dibongkar di meja pemeriksaan, chip dan firmware mereka diperiksa untuk kemampuan tersembunyi. Pejabat juga melihat pertanyaan tarif dan impor, mencampurkan kekhawatiran keamanan dengan penegakan perdagangan yang lebih rutin.

Dalam pernyataan email kepada Bloomberg, perusahaan menyebutnya "sama sekali tidak benar" untuk mengatakan bahwa mereka dapat mengendalikan mesin dari jarak jauh dari Tiongkok, dan mengatakan bahwa mereka mematuhi hukum AS dan tidak terlibat dalam aktivitas yang mengancam keamanan nasional. Perusahaan juga mengatakan tidak mengetahui adanya investigasi bernama Operasi Red Sunset dan bahwa penahanan perangkat keras mereka di masa lalu terkait dengan kekhawatiran Komisi Komunikasi Federal, di mana "tidak ada yang tidak biasa ditemukan."

Para pejabat tidak memperdebatkan hal ini dalam ruang hampa. Laporan Komite Intelijen Senat telah menandai perangkat Bitmain sebagai rentan dan terbuka untuk manipulasi dari Tiongkok. Beberapa tahun lalu, peneliti menemukan firmware Antminer yang memungkinkan penonaktifan jarak jauh; Bitmain membingkai itu sebagai fitur anti-pencurian yang belum selesai dan kemudian memperbaikinya, tetapi episode tersebut meninggalkan bekas.

Red Sunset juga berada di atas kasus konkret. Pada 2024, pemerintah AS memaksa operasi penambangan terkait Tiongkok di dekat pangkalan rudal di Wyoming untuk ditutup karena risiko keamanan nasional terkait dengan ribuan rig di lokasi tersebut. Perangkat kerasnya serupa, geografinya jauh lebih sensitif.

Jadi pemerintah melihat Bitmain sebagai lebih dari sekadar vendor. Pemerintah memperlakukan perusahaan sebagai pemain infrastruktur yang hidup dekat dengan jaringan dan terkadang dekat dengan lokasi strategis. Itulah bagaimana Anda berakhir dengan produsen ASIC dalam set dokumen yang sama dengan perusahaan telekomunikasi dan peralatan listrik.

Dan semua ini terjadi sementara Bitmain memperdalam hubungannya dengan klien Amerika yang sangat terlihat.

Mesin penambangan Amerika penuh dengan logam Bitmain

Pada Maret, sebuah perusahaan terdaftar kecil yang relatif tidak dikenal mengumumkan akan melepaskan usaha penambangan Bitcoin baru dengan Eric dan Donald Trump Jr. sebagai investor. Bisnis baru, yang disebut American Bitcoin Corp, ingin menjadi "penambang Bitcoin murni terbesar dan paling efisien di dunia" dan berencana untuk menjalankan 76.000 mesin di Texas, New York, dan Alberta. Untuk mendapatkan jumlah penambang yang gila itu, mereka beralih ke Bitmain.

Pengajuan perusahaan menunjukkan American Bitcoin setuju untuk membeli 16.000 rig Bitmain seharga $314 juta. Alih-alih membayar tunai atau mengambil utang tradisional, perusahaan menjaminkan 2.234 BTC untuk mengamankan perangkat keras. Strukturnya cukup tidak biasa sehingga mantan pengacara penegakan SEC memberi tahu Bloomberg bahwa persyaratannya mungkin termasuk dalam pengungkapan yang lebih rinci.

Satu kesepakatan itu menangkap masalah ketergantungan dalam miniatur. Seorang penambang profil tinggi, terkait dengan keluarga presiden, mempertaruhkan ribuan Bitcoin dan target pertumbuhan ambisius pada pemasok Tiongkok yang berada dalam investigasi keamanan nasional. Para pejabat sudah khawatir bahwa pengaturan tersebut menciptakan konflik kepentingan bagi administrasi yang ingin mengubah AS menjadi "ibu kota kripto dunia."

Tetapi, terlepas dari jumlah daya gila yang ingin mereka masukkan ke dalam penambangan Bitcoin, putra-putra presiden hanyalah setetes air di lautan yang sangat, sangat besar. Selama dekade terakhir, penambang AS telah memasang ratusan ribu unit Bitmain di seluruh negeri. Bisnis menciptakan Bitcoin baru di Amerika Utara hampir sepenuhnya bertumpu pada pundak Antminers, didukung oleh chip dan kode yang tidak pernah dirancang dengan tingkat panas geopolitik ini dalam pikiran.

Jadi ketika Anda bertanya apa yang terjadi "jika Bitmain terkena dampak," Anda benar-benar bertanya apa yang terjadi ketika vendor utama dalam tumpukan itu bertabrakan dengan kebijakan federal, bukan hanya risiko pasar.

Apa yang rusak terlebih dahulu jika Washington berayun

Setiap penambang serius menjalankan jalur perangkat keras mati. Karena kipas rusak, catu daya meledak, dan hashboard terbakar. Beberapa dari itu dapat ditangani secara internal, tetapi sebagian besar didorong melalui pusat perbaikan resmi yang berada dalam ekosistem Bitmain. Perusahaan mencantumkan pusat perbaikan luar negeri dan regional yang mencakup pasar AS, dengan jalur pengiriman yang melewati tempat-tempat seperti Arkansas, North Dakota, dan Oklahoma.

Pipa itu sangat rapuh dan paling mungkin rusak terlebih dahulu. Jika pemerintah AS memilih langkah-langkah keras, seperti menempatkan Bitmain atau afiliasi utama dalam daftar entitas atau menerapkan sanksi yang ditargetkan, tuas termudah untuk ditarik adalah di perbatasan. Suku cadang bisa duduk di gudang sementara sampai mereka sampai ke bea cukai untuk "peninjauan." Proses yang biasanya memakan waktu beberapa hari bisa memanjang menjadi berminggu-minggu sementara pengacara dan tim kepatuhan memilah-milah aturan baru.

Untuk operasi penambangan tunggal, efeknya akan muncul perlahan. Ketersediaan akan turun beberapa poin karena lebih banyak mesin duduk gelap menunggu suku cadang, dan tumpukan unit yang gagal di lokasi akan terus bertambah. Operator dengan kantong tebal, tentu saja, akan dapat menimbun cadangan dan melindungi nilai dengan vendor kedua. Tetapi penambang yang lebih kecil, yang membeli beberapa kontainer rig dengan pembiayaan terstruktur dan tidak memiliki gudang penuh dengan papan cadangan, akan menjadi yang merasakan stres nyata dengan cepat.

Berikutnya dalam antrean adalah pesanan utama.

Jika Red Sunset berakhir dengan tindakan yang lebih lunak, seperti lisensi tambahan untuk chip tertentu atau tinjauan ekspor wajib, Bitmain mungkin masih mengirimkan pesanan S21 dan T21 ke AS, hanya dengan jadwal yang lebih lambat. Seorang penambang yang mengharapkan waktu tunggu enam minggu bisa dengan mudah menghadapi tiga bulan atau lebih untuk pengiriman, ditambah dokumen. Jika hasilnya lebih keras, dan Bitmain akhirnya dibatasi untuk memasok pembeli AS tertentu, pesanan tersebut bisa dengan mudah berubah dari kapasitas terjadwal menjadi pertanyaan terbuka.

Karena sektor ini sangat dibiayai, waktu yang terbuang bukan hanya waktu yang terbuang: itu adalah waktu ditambah bunga, perjanjian, dan panduan ekuitas. Seorang penambang publik yang telah memberi tahu investor bahwa mereka akan mencapai angka exahash tertentu pada kuartal tertentu sekarang harus menjelaskan mengapa peralatan tersebut macet di suatu tempat antara Shenzhen dan Houston.

Segera setelah ketidakpastian melanda jalur mesin baru, pasar bekas menyala. Antminer yang lebih tua yang sedang dijalankan menuju pensiun tiba-tiba terlihat menarik, selama efisiensinya tidak terlalu jauh dari kurva. MicroBT dan Canaan, pesaing utama Bitmain, melihat tim penjualan mereka menjadi sangat sibuk dengan sangat cepat.

Tetapi mereka juga tidak memiliki gudang ajaib yang penuh dengan peralatan efisiensi tinggi. Mereka memiliki hambatan produksi, alokasi chip, dan pengiriman yang dijanjikan sendiri. Jika penambang AS mencoba untuk beralih secara massal, waktu tunggu pada perangkat keras alternatif juga diperpanjang. Beberapa celah itu akan diisi dengan rute abu-abu, rig yang dikirim melalui negara ketiga, atau dibeli dari perantara yang masih dapat mengakses stok Bitmain tanpa memicu aturan AS.

Tiga jalur dari sini

Dari luar, menggoda untuk berpikir dalam istilah biner: baik Bitmain dilarang atau tidak ada yang terjadi. Dalam praktiknya, ada tiga jalur luas.

Pada yang pertama, Red Sunset memudar dengan tenang. DHS terus mengawasi, mungkin mengajukan beberapa rekomendasi internal, dan pemerintah memutuskan bahwa praktik keamanan industri saat ini, segmentasi jaringan, dan audit firmware sudah cukup untuk mengelola risiko. Bitmain tetap canggung secara politik tetapi tersedia secara komersial. Penambang sedikit lebih terdiversifikasi ke MicroBT dan Canaan, namun struktur dasar armada AS tetap utuh, dan pertumbuhan hash rate terus mengikuti sesuatu yang mendekati jalurnya saat ini.

Pada yang kedua, Bitmain didorong ke dalam kotak terkelola. Itu bisa berarti perjanjian mitigasi formal di mana perusahaan harus memenuhi standar atestasi firmware yang ketat, tunduk pada audit pihak ketiga, dan membatasi pekerjaan perbaikan dan perakitan tertentu ke mitra onshore yang telah diverifikasi. Ekspor mungkin memerlukan lisensi tambahan, dan situs berisiko tinggi, seperti yang dekat dengan infrastruktur jaringan sensitif atau fasilitas militer, bisa menghadapi aturan khusus.

Versi itu lebih mengganggu daripada bencana bagi penambang. Waktu tunggu akan memanjang, biaya hukum naik, dan insinyur menghabiskan lebih banyak waktu membuktikan bahwa operasi mereka memenuhi standar keamanan baru apa pun yang ditetapkan Washington. Perangkat keras masih akan mengalir, tentu saja, hanya dengan lebih banyak gesekan dan biaya all-in yang lebih tinggi per terahash yang dipasang.

Jalur ketiga adalah yang ditakuti semua orang dalam operasi: sanksi atau penunjukan daftar entitas yang langsung menggigit penjualan, dukungan firmware, dan kliring dolar. Dalam dunia itu, peralatan Bitmain menjadi beracun bagi pembeli AS yang diatur hampir dalam semalam. Pusat perbaikan berjuang untuk memindahkan suku cadang melintasi perbatasan. Pembaruan perangkat lunak dibekukan dalam area abu-abu hukum. Armada yang ada masih bisa berjalan, tetapi pemiliknya harus berpikir keras tentang berapa lama mereka ingin tetap bergantung pada vendor yang tidak dapat melayani atau meningkatkan mesin mereka.

Hash rate tidak akan runtuh, karena ini bukan Huawei di jaringan inti. Tetapi rencana pertumbuhan akan membengkok. Cukup banyak kapasitas yang seharusnya terhubung ke jaringan Amerika selama dua kuartal berikutnya akan tergelincir atau pindah ke luar negeri, dan narasi bahwa penambangan Bitcoin menjadi industri ramah jaringan yang didominasi AS akan mulai terlihat sedikit lebih tipis.

Mengapa ini penting di luar Twitter penambangan

Di permukaan, ini adalah cerita ceruk tentang penahanan bea cukai, tetapi di bawahnya, ini adalah tes tentang bagaimana AS memperlakukan infrastruktur fisik Bitcoin.

Washington telah memutuskan bahwa lokasi penambangan bisa penting, seperti yang dipelajari Wyoming ketika fasilitas terkait Tiongkok di dekat pangkalan rudal ditutup. Ini memiliki penyelidikan langsung terhadap perangkat keras Bitmain, dengan agen membongkar rig dan pengacara memperdebatkan apakah ASIC buatan Tiongkok harus diperlakukan lebih seperti peralatan telekomunikasi daripada kartu game. Dan ini memiliki keluarga presiden yang usaha penambangan unggulannya terikat, berdasarkan kontrak, dengan pemasok yang sama.

Jika pemerintah mundur atau pergi hanya dengan tamparan di pergelangan tangan, pesannya adalah bahwa lapisan industri Bitcoin dapat hidup dengan pengawasan tinggi tetapi masih berfungsi di dalam pasar perangkat keras global. Jika mendorong Bitmain ke dalam kotak terbatas, pesannya sangat berbeda. Penambang akan membacanya sebagai awal dari kampanye yang lebih luas untuk melokalisasi atau setidaknya mengurangi risiko bagian-bagian kunci dari tumpukan penambangan.

Untuk semua orang lain, taruhannya duduk satu abstraksi lebih tinggi. Anggaran keamanan yang melindungi Bitcoin dibayar melalui mesin-mesin ini. Semakin mahal, rumit, dan secara politik sarat untuk mengoperasikannya di AS, semakin banyak anggaran itu bergeser ke tempat lain.

Pertanyaan utama adalah apa yang rusak terlebih dahulu di dalam mesin penambangan jika Bitmain terkena dampak. Pertanyaan yang lebih tenang adalah apakah AS menginginkan mesin-mesin itu bersenandung di sepanjang jaringan listriknya sendiri atau lebih suka mendorong mereka kembali ke halaman belakang orang lain.

Postingan Jika Bitmain terkena dampak, apa yang rusak terlebih dahulu dalam mesin penambangan AS? pertama kali muncul di CryptoSlate.