SEC Memblokir Pengajuan Crypto ETF 3x dan 5x, Menuntut Perubahan Besar

TLDR

• SEC telah memblokir beberapa pengajuan untuk ETF kripto dengan leverage 3x dan 5x karena kekhawatiran tentang manajemen risiko.
• Penerbit ETF kripto dengan leverage telah diperintahkan untuk merevisi strategi mereka atau menarik pengajuan mereka.
• SEC mengutip Aturan 18f-4, yang membatasi leverage hingga 2x dan bertujuan untuk mencegah risiko berlebihan dalam dana yang menggunakan derivatif.
• Kekhawatiran SEC termasuk potensi ketidakstabilan pasar dan kejadian penghentian yang sering jika leverage melebihi 2x.
• Perusahaan seperti Direxion, VolShares, dan GraniteShares secara langsung terpengaruh oleh keputusan SEC tentang ETF kripto dengan leverage.

SEC AS telah mengambil tindakan untuk memblokir beberapa pengajuan terkait ETF kripto dengan leverage. Ini termasuk ETF kripto 3x dan 5x, yang penerbitnya berusaha meluncurkan. SEC telah mengeluarkan pemberitahuan resmi, menolak pengajuan dan meminta perubahan untuk memenuhi standar regulasi.

SEC Menandai ETF Kripto 3x dan 5x karena Pelanggaran Risiko

SEC telah menandai ETF kripto dengan leverage yang berusaha melebihi leverage 2x, dengan menyebutkan kekhawatiran tentang manajemen risiko. Analis ETF Bloomberg Eric Balchunas menjelaskan bahwa SEC menemukan celah dalam pengajuan tersebut. Dia mencatat bahwa penerbit harus mengubah strategi mereka atau menarik aplikasi mereka.

Kekhawatiran SEC didasarkan pada aturan "value-at-risk" 200%, yang membatasi risiko maksimum yang diizinkan. Di bawah Aturan 18f-4, dana yang menggunakan derivatif dibatasi pada profil risiko tidak lebih dari dua kali lipat dari tolok ukur mereka. SEC telah memperjelas bahwa melebihi batas ini dapat menyebabkan ketidakstabilan di pasar.

Balchunas menyatakan bahwa SEC khawatir leverage melebihi 2x dapat menyebabkan kejadian penghentian yang sering di pasar. Ini juga akan mengakibatkan peningkatan ketidakstabilan pasar. Akibatnya, Komisi telah memerintahkan penerbit untuk menyesuaikan strategi mereka atau meninggalkan rencana mereka.

Direxion dan Perusahaan Lain Terpengaruh oleh Peringatan SEC

Salah satu perusahaan yang terpengaruh oleh peringatan SEC adalah Direxion, yang mengajukan pengajuan untuk ETF kripto dengan leverage. Proposal perusahaan termasuk ETF dengan leverage tinggi terkait dengan aset kripto dan saham beta tinggi. Pemberitahuan SEC juga berdampak pada produk lain yang terkait dengan strategi berbasis saham tunggal dan sektor.

SEC telah memberikan arahan yang jelas kepada penerbit ini: ubah pengajuan mereka untuk memenuhi peraturan risiko saat ini atau tarik sepenuhnya. Ini termasuk ETF dengan leverage terkait dengan saham beta tinggi seperti Nvidia dan Tesla. Pengajuan juga termasuk ETF berbasis kripto untuk aset seperti SOL, ETH, dan XRP.

Ketua SEC Mengkonfirmasi Aturan Baru untuk Pengecualian Inovasi

Ketua SEC Paul Atkins baru-baru ini mengungkapkan bahwa lembaga tersebut berencana untuk mengeluarkan aturan baru bulan depan. Aturan-aturan ini akan memberikan kejelasan lebih tentang pengecualian inovasi terkait dengan produk kripto. Atkins meyakinkan pasar bahwa SEC tetap mendukung prosedur aset digital.

Namun, sikap SEC terhadap ETF kripto dengan leverage tetap tegas. Meskipun lembaga tersebut telah terbuka terhadap strategi baru dalam beberapa bulan terakhir, mereka telah mengisyaratkan bahwa ETF saham tunggal dengan leverage 5x dapat mendorong batas kerangka peraturan. Jelas bahwa setiap pengajuan di masa depan perlu mematuhi pedoman ketat yang ditetapkan oleh SEC.

Postingan SEC Memblokir Pengajuan ETF Kripto 3x dan 5x, Menuntut Perubahan Besar pertama kali muncul di CoinCentral.