Peta Jalan Sekuritas Tokenisasi Menyerukan Model Fleksibel dan Panduan SEC yang Jelas

• Peta jalan untuk sekuritas yang ditokenisasi telah secara resmi diajukan ke SEC.
• Beberapa model kepemilikan dan blockchain dapat beroperasi bersama secara on-chain.
• Regulasi yang jelas dan fleksibel dapat memperkuat kepemimpinan AS di pasar aset digital.

Peta jalan terperinci untuk sekuritas yang ditokenisasi telah diserahkan ke SEC, menandai langkah baru dalam percakapan nasional tentang bagaimana aset keuangan akan bergerak secara on-chain. Tokenisasi berkembang pesat di seluruh dunia.

Banyak yurisdiksi kini menguji atau menerapkan sistem yang menempatkan aset tradisional pada buku besar terdistribusi. Namun di Amerika Serikat, kemajuan telah terhambat oleh argumen yang meminta regulator untuk memilih satu model yang menang. Perdebatan itu telah menciptakan ketidakpastian dan menghambat inovasi.

Pengajuan tersebut menantang pendekatan itu. Dikatakan bahwa pendaftaran langsung, kepemilikan manfaat, dan opsi struktur keamanan terkait semuanya ada di dunia tradisional. Semuanya memiliki tujuan berbeda. Semuanya memiliki serangkaian manfaat tersendiri untuk penitipan, transfer, dan penyelesaian. Surat tersebut menyatakan bahwa opsi-opsi ini ada bersama di dunia tradisional pasar modal tetapi dapat hidup berdampingan di dunia blockchain.

Baca Juga: Pembaruan SEC 2025: Gensler Memperingatkan Pasar Kripto yang Sangat Spekulatif, Kecuali Bitcoin

Peta Jalan Menyerukan Kerangka Tokenisasi Multi-Model

Peta jalan tersebut menyerukan pengembangan kerangka kerja untuk memfasilitasi berbagai aktivitas tokenisasi. Perlu ada pendekatan regulasi yang menerima bentuk kepemilikan langsung dan dengan perantara.

Ada juga kebutuhan untuk berkolaborasi pada jaringan blockchain yang diizinkan, tanpa izin, dan hibrida. Sistem-sistem berbeda yang sudah ada di pasar dapat sangat bermanfaat dalam pemrosesan produk keuangan yang diregulasi.

Area kedua yang menarik adalah perlunya fokus khusus pada peran tokenisasi dalam agen transfer. Pada dasarnya, agen transfer sudah memiliki posisi yang jelas diidentifikasi dalam bisnis pencatatan.

Peningkatan posisi mereka dalam ruang yang ditokenisasi dapat menghadirkan transisi langsung dari kerangka tradisional ke kerangka blockchain. Surat ini juga menyerukan SEC untuk memfasilitasi tokenisasi umum sekuritas yang saat ini dipegang oleh Depository Trust Company.

Peta Jalan Tokenisasi Menyoroti Potensi Kepemimpinan AS

Pesan keseluruhannya jelas: aset-aset akan masuk ke blockchain, dan Amerika Serikat dapat menjadi pemimpin dalam proses ini jika negara tersebut mengadopsi regulasi yang fleksibel. Blockchain publik tanpa izin akan memungkinkan hal ini jika diterapkan dengan benar. Akan ada keseimbangan pilihan pasar jika ada kombinasi berbagai jenis teknologi. Ini akan mencerminkan nilai-nilai jangka panjang Amerika Serikat dalam hal prinsip-prinsip persaingan.

Surat tersebut diakhiri dengan janji untuk terus mendukung SEC dalam pertimbangannya tentang transisi ini. Jalan ke depan juga akan melibatkan tingkat koordinasi yang tinggi. Tetapi janji pasar yang lebih baik tampaknya ada di sana.

Baca Juga: Aturan DeFi SEC: Citadel Securities Menghadapi Kecaman Atas Dorongan Ekuitas yang Ditokenisasi