Leverage Ethereum Mencapai Level Tertinggi Sepanjang Masa – Pasar Memasuki Zona Risiko Kritis

Ethereum telah turun di bawah level $3.200 setelah keputusan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, langkah yang awalnya mendorong aset berisiko tetapi dengan cepat mengubah sentimen pasar menjadi ketidakpastian. Sementara latar belakang makro yang lebih luas sekarang condong ke kondisi moneter yang lebih longgar, reaksi Ethereum menunjukkan bahwa para trader tetap berhati-hati, terutama setelah reli tajam dari wilayah $2.800 pada awal bulan ini.

Menurut data terbaru dari CryptoQuant, Ethereum Estimated Leverage Ratio Binance telah mencapai rekor tertinggi sepanjang masa yaitu hampir 0,579. Ini menandakan bahwa pasar ETH telah memasuki fase yang sangat sensitif dan berpotensi tidak stabil, karena posisi leverage terbuka telah tumbuh lebih cepat daripada kepemilikan spot yang mendasarinya di bursa. Leverage ekstrem seperti ini biasanya mencerminkan selera risiko yang meningkat—dan sering mendahului periode volatilitas tajam.

Dinamika ini menyiratkan bahwa sebagian besar pergerakan harga Ethereum baru-baru ini didorong bukan oleh permintaan organik, tetapi oleh spekulasi leverage. Dengan struktur pendanaan yang terentang dan trader secara agresif memposisikan diri untuk kenaikan, bahkan ayunan harga yang moderat dapat memicu kaskade likuidasi, memperkuat pergerakan pasar ke kedua arah. Saat Ethereum melayang di dekat support kunci, kombinasi leverage yang tinggi dan ketidakpastian pasca-FED menciptakan panggung untuk periode yang bergejolak dan menentukan di depan.

Struktur Leverage Ethereum Menandakan Kerapuhan yang Meningkat

Arab Chain menjelaskan bahwa rasio leverage Ethereum yang secara historis tinggi menunjukkan ketidakseimbangan struktural di pasar. Ketika volume kontrak terbuka yang didanai oleh leverage tumbuh lebih cepat daripada ETH spot aktual yang dipegang di platform, seluruh ekosistem menjadi lebih sensitif terhadap volatilitas mendadak.

Dalam kondisi seperti itu, trader menghadapi risiko likuidasi yang meningkat dari ayunan harga yang bahkan moderat—baik pergerakan ke atas maupun ke bawah. Secara historis, puncak pada indikator ini telah selaras dengan periode tekanan harga yang intens, karena leverage berlebihan memperbesar reaksi pasar terhadap pergeseran permintaan atau sentimen yang relatif kecil.

Pada saat yang sama, Ethereum saat ini diperdagangkan di dekat $3.300, menciptakan pertemuan yang mengkhawatirkan: harga naik didukung bukan oleh arus masuk yang kuat atau permintaan spot yang asli, tetapi oleh spekulasi yang didorong leverage. Jenis reli seperti ini secara inheren tidak stabil. Jika leverage terus meningkat pada level ekstrem ini, pasar menjadi semakin rentan terhadap penjualan yang didorong likuidasi tajam jika harga turun.

Namun, ada jalur alternatif. Jika harga ETH terus membangun momentum sementara rasio leverage sedikit mendingin, pasar bisa mendapatkan kembali struktur yang lebih sehat—memberikan fondasi yang lebih tahan lama untuk tren naik yang berkelanjutan. Untuk saat ini, rasio leverage yang diperkirakan tetap menjadi salah satu indikator paling kritis untuk mengevaluasi arah jangka pendek Ethereum.

Detail Pergerakan Harga ETH

Penolakan terbaru Ethereum di dekat zona $3.350–$3.400 menyoroti tantangan yang dihadapi para bull karena tren yang lebih luas tetap tertekan. Grafik menunjukkan ETH mundur ke arah area $3.200 setelah upaya tajam untuk menembus di atas rata-rata pergerakan 100 hari (garis merah). Level ini terus bertindak sebagai resistensi dinamis utama, berulang kali membatasi momentum naik sepanjang November dan Desember.

Meskipun pemulihan baru-baru ini dari level rendah di bawah $2.900, ETH belum merebut kembali rata-rata pergerakan 50 hari (garis biru) dengan keyakinan. Ketidakmampuan untuk menutup secara tegas di atasnya memperkuat gagasan bahwa pantulan ini tetap korektif daripada impulsif. Sementara itu, volume pada dorongan terbaru ke atas telah moderat, menunjukkan bahwa pembeli tidak masuk secara agresif pada level ini.

Di sisi bawah, wilayah $3.050–$3.100 muncul sebagai support jangka pendek. Penutupan harian di bawah zona ini bisa membuka jalan kembali menuju $2.900, terutama jika sentimen risiko memburuk pasca-FOMC. Sebaliknya, merebut kembali dan bertahan di atas $3.350 akan menjadi tanda pertama kekuatan bullish yang diperbarui, berpotensi menargetkan $3.550 berikutnya.

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com