Bitcoin Terpisah dari Saham pada Paruh Kedua 2025

Bank Sentral AS (Federal Reserve) mengumumkan pemotongan suku bunga ketiga tahun ini pada hari Rabu, mengangkat saham-saham AS sementara Bitcoin (BTC) tergelincir sebelum kembali pulih.

Dinamika tersebut telah mendefinisikan paruh kedua tahun 2025. Meskipun arus modal ke Bitcoin semakin terkait dengan investor saham tradisional, cryptocurrency ini terus bergerak menjauh dari pasar saham.

Selama enam bulan terakhir, Bitcoin telah turun hampir 18%. Sementara itu, tiga indeks saham utama AS mencatat kenaikan yang kuat dan konsisten, dengan Nasdaq Composite naik 21%, S&P 500 naik 14,35% dan Dow Jones Industrial Average naik 12,11%.

Bitcoin masih mencatat tonggak penting tahun ini, termasuk mencapai rekor tertinggi baru dan menghindari "September merah" yang biasanya terjadi untuk tahun ketiga berturut-turut.

Berikut bagaimana divergensi Bitcoin dari saham semakin melebar sepanjang paruh kedua tahun ini.

Juli: Undang-Undang GENIUS mengangkat crypto

Juli 2025 ditandai dengan kinerja saham yang kuat dan selera risiko yang tangguh yang bertahan meskipun ada pengumuman tarif yang signifikan.

Retorika perdagangan awal Juli menyebabkan turbulensi singkat, tetapi pasar dengan cepat mengalihkan fokus mereka kembali ke pendapatan perusahaan dan fundamental pertumbuhan yang mendasarinya.

Terkait: DATs membawa masalah perdagangan orang dalam crypto ke TradFi: Shane Molidor

Pada 9 Juli, raksasa chip AI Nvidia menjadi perusahaan pertama yang mencapai valuasi $4 triliun. Pada hari yang sama, saham-saham mengabaikan guncangan terkait perdagangan saat S&P 500 dan Nasdaq mencatat rekor tertinggi baru bahkan setelah AS mengumumkan tarif 50% pada tembaga.

Bitcoin mengakhiri Juli naik 8,13%, menandai kinerja bulanan terkuatnya di paruh kedua tahun ini hingga saat ini, termasuk Desember. Pasar crypto menguat setelah Presiden AS Donald Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS menjadi hukum, menyuntikkan optimisme baru ke sektor tersebut, terutama untuk bisnis terkait stablecoin.

Adopsi perusahaan juga tetap menjadi tema utama, dengan perusahaan-perusahaan terus menambahkan Bitcoin ke neraca mereka sebagai bagian dari strategi perbendaharaan aset digital. Pada Juli, minat pada cryptocurrency utama lainnya, termasuk Ether (ETH) dan Solana (SOL), juga mulai meningkat.

Agustus: Pidato Powell mendorong ATH Ether

Agustus didorong oleh ekspektasi yang meningkat bahwa Federal Reserve akan segera memotong suku bunga. Harapan tersebut memicu reli luas di pasar tradisional, sementara crypto bergerak lebih cepat. Bitcoin melonjak ke rekor tertinggi baru sekitar $124.000 pada 14 Agustus saat dolar AS melemah di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan.

Simposium Ekonomi Jackson Hole kemudian membawa perhatian pasar kembali ke kebijakan moneter. Pada 22 Agustus, Ketua Fed Jerome Powell memberikan sinyal dovish, menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga masih mungkin terjadi di akhir tahun, mendorong Ether ke rekor tertinggi baru.

Saham-saham merespons positif, tetapi Bitcoin gagal mempertahankan momentumnya. Aset tersebut mengalami kenaikan tajam namun singkat segera setelah pidato Powell sebelum melanjutkan penurunannya. Pada akhir bulan, koreksi pasca-ATH Bitcoin jelas telah menyimpang dari pasar tradisional. Bitcoin menutup Agustus turun 6,49%.

September: Pemotongan suku bunga pertama tahun 2025

September secara historis merupakan bulan terlemah Bitcoin. Bersama dengan Juni, ini adalah satu dari dua bulan yang mencatat pengembalian bulanan rata-rata negatif, membuatnya mendapat julukan "September merah."

Namun pada 2025, Bitcoin menentang tren tersebut, mencatat September positif ketiga berturut-turut. Kenaikan tersebut terjadi saat Fed memberikan pemotongan suku bunga pertama tahun ini, pengurangan 25 basis poin yang dibenarkan oleh tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja. Bitcoin mengakhiri bulan naik 5,16%.

Terkait: Bitcoin siap mengalahkan penurunan 'September merah' untuk tahun ketiga berturut-turut

Saham-saham juga merespons positif, memperpanjang reli kuartal ketiga mereka saat pasar memperkirakan kemungkinan pelonggaran moneter tambahan pada Oktober.

Namun, Bitcoin menghadapi tantangan internal baru. Komunitas menjadi terpecah atas peningkatan jaringan utama yang akan menghapus batasan seberapa banyak data arbitrer yang dapat disematkan pada blockchain.

Bitcoin Core, implementasi perangkat lunak yang paling banyak digunakan oleh penambang dan operator node, mendukung penghapusan batasan tersebut. Mereka yang memandang data non-finansial pada Bitcoin sebagai spam menolak perubahan tersebut, berkontribusi pada peningkatan adopsi Bitcoin Knots sebagai implementasi alternatif.

Oktober: Trump mengancam tarif 100% pada China

Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru pada 6 Oktober, tetapi bulan tersebut pada akhirnya ditandai oleh peristiwa likuidasi terbesar dalam sejarah Bitcoin, dengan sekitar $19 miliar posisi terhapus.

Beberapa faktor diidentifikasi sebagai kontributor kaskade likuidasi yang mengirim Bitcoin terjun di bawah $110.000. Ini termasuk glitch harga di Binance dan ketergantungan industri yang berat pada perdagangan berbasis futures, yang memperkuat likuidasi paksa saat harga turun.

Namun, katalis langsung adalah postingan media sosial oleh Presiden Trump yang mengancam tarif 100% pada impor China. Komentar tersebut memicu penjualan tajam di pasar crypto dan saham.

Meskipun Oktober sering disebut sebagai Uptober dalam komunitas crypto karena kinerja historisnya yang kuat, 2025 terbukti menjadi pengecualian. Bitcoin mengakhiri rentetan lima tahun Oktober positif dan mengakhiri bulan turun 3,69% bahkan saat indeks saham utama pulih dari guncangan terkait perdagangan.

Pada akhir bulan, Fed memberikan pemotongan suku bunga kedua berturut-turut, menurunkan suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin lagi. Sementara itu, pemerintah AS tetap tutup sepanjang Oktober, memperpanjang apa yang menjadi penutupan pemerintah terlama dalam sejarah.

November: Akhir penutupan pemerintah AS

Oktober mungkin menyandang julukan Uptober, tetapi November secara historis merupakan bulan terkuat Bitcoin, mencatat kenaikan rata-rata 41,12% — lebih dari dua kali lipat pengembalian rata-rata Oktober sekitar 20%.

Pada 2025, November terbukti menjadi bulan dengan kinerja terburuk Bitcoin sepanjang tahun, dengan aset tersebut turun 17,67%. Tekanan jual meningkat sepanjang bulan, mendorong Bitcoin di bawah level $100.000 pada pertengahan November.

Divergensi dari saham sangat jelas. Pasar saham diperdagangkan sebagian besar sideways saat penutupan pemerintah AS berakhir. Investor tetap berhati-hati di tengah kekhawatiran tentang potensi gelembung yang didorong AI. Beberapa ketakutan tersebut mereda kemudian dalam bulan tersebut setelah Nvidia melaporkan pendapatan rekor untuk kuartal ketiga, membantu menstabilkan sentimen di seluruh saham teknologi.

Target akhir tahun Bitcoin dipangkas

Sejauh ini, Bitcoin naik sekitar 2% pada Desember, dengan indeks saham utama juga mencatat kenaikan moderat. Pengembalian rata-rata Desember Bitcoin saat ini berdiri di 4,54% pada saat penulisan.

Meskipun musim liburan relatif tenang untuk Bitcoin dalam beberapa tahun terakhir, sejarah menunjukkan pasar crypto tidak selalu melambat selama perayaan.

Pada Desember 2020, misalnya, Bitcoin melonjak hampir 47%, bahkan saat berita yang mengguncang pasar muncul dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS: peluncuran gugatan bertahun-tahun terhadap Ripple Labs dan eksekutifnya.

Tahun ini, banyak optimisme seputar potensi reli akhir tahun Bitcoin telah memudar. Beberapa pengamat pasar telah menurunkan target harga mereka untuk cryptocurrency tersebut, termasuk Standard Chartered.

Bank tersebut sebelumnya memperkirakan harga akhir tahun $200.000 untuk Bitcoin, tetapi pada hari Senin, mereka merevisi target tersebut turun menjadi $100.000. Standard Chartered juga menunda perkiraan jangka panjang mereka untuk Bitcoin mencapai $500.000, mendorong target dari 2028 ke 2030.

Majalah: Pertanyaan besar: Akankah Bitcoin bertahan dari pemadaman listrik 10 tahun?