Harga Bitcoin (BTC): Bisakah Bank Sentral Jepang Memicu Crash Lain?

TLDR

• Bank of Japan diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 0,75% pada 19 Desember, yang akan menjadi level tertinggi dalam sekitar 30 tahun.
• Kenaikan suku bunga BOJ terakhir pada Juli 2024 menyebabkan Bitcoin jatuh dari $65.000 menjadi $50.000 dalam beberapa hari karena pembubaran carry trade yen.
• Bitcoin saat ini menunjukkan permintaan yang lemah meskipun ada diskon harga, dengan investor ragu untuk membeli pada level terkini.
• Analis memperingatkan kenaikan suku bunga dapat memicu likuiditas mengalir keluar dari aset berisiko seperti Bitcoin dan saham, berpotensi mendorong BTC turun ke $75.000 atau lebih rendah.
• Kali ini mungkin berbeda karena spekulator sudah memegang posisi long bersih dalam yen dan imbal hasil obligasi Jepang telah naik sepanjang 2024.

Harga Bitcoin menghadapi potensi ujian pada 19 Desember ketika Bank of Japan mengumumkan keputusan suku bunganya. Bank sentral diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 0,75% dari 0,50%, menurut laporan dari Nikkei.

Ini akan menandai tingkat suku bunga tertinggi Jepang dalam sekitar 30 tahun. Keputusan ini datang pada saat Bitcoin kesulitan membangun momentum naik yang kuat setelah titik rendah November.

Pasar cryptocurrency memberikan perhatian khusus karena kenaikan suku bunga BOJ terakhir menyebabkan gangguan besar. Pada 31 Juli 2024, ketika bank menaikkan suku bunga menjadi 0,5%, Bitcoin jatuh dari sekitar $65.000 menjadi $50.000 pada awal Agustus.

Kejatuhan itu terjadi karena carry trade yen. Selama beberapa dekade, investor meminjam yen dengan suku bunga sangat rendah atau negatif untuk membeli aset dengan imbal hasil lebih tinggi seperti saham dan cryptocurrency. Ketika suku bunga naik, investor-investor ini terpaksa keluar dari posisi mereka.

Aktivitas pasar saat ini menunjukkan permintaan yang lemah untuk Bitcoin. Investor tampak ragu untuk membeli kembali pada level harga terkini. Keraguan ini menunjukkan bahwa uang pintar mungkin sedang menunggu titik masuk yang lebih baik.

Hubungan Carry Trade Yen

Carry trade yen memainkan peran penting dalam pasar global. Hedge fund dan meja perdagangan telah menggunakan yen yang dipinjam untuk membiayai posisi dalam saham teknologi dan surat utang Perbendaharaan AS. Suku bunga Jepang yang lebih tinggi membuat perdagangan ini kurang menarik.

Yen yang lebih kuat biasanya menciptakan tekanan penurunan pada Bitcoin. Ketika yen menguat, hal itu memperketat kondisi likuiditas global. Bitcoin sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas ini.

Yen saat ini diperdagangkan mendekati 156 terhadap dolar AS. Ini sedikit lebih kuat dari puncaknya pada akhir November di atas 157.

Jika BOJ menaikkan suku bunga seperti yang diperkirakan, beberapa analis memprediksi Bitcoin bisa turun ke $75.000. Tingkat gangguan bisa mendorong harga lebih rendah lagi tergantung pada berapa banyak likuiditas yang keluar dari pasar.

Kejatuhan ke $50.000 tampaknya kurang mungkin terjadi karena permintaan institusional yang mendukung harga Bitcoin. Namun, pembubaran likuiditas besar bisa menciptakan tekanan di berbagai pasar.

Mengapa Kali Ini Mungkin Berbeda

Kenaikan suku bunga yang akan datang mungkin tidak memicu tingkat gangguan pasar yang sama seperti sebelumnya. Spekulator sudah memegang posisi long bersih dalam yen, yang membuat reaksi cepat kurang mungkin terjadi. Pada pertengahan 2024, spekulator bersikap bearish terhadap yen.

Imbal hasil obligasi Jepang telah naik sepanjang 2024, mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade. Kenaikan suku bunga pada dasarnya akan membawa suku bunga resmi sejalan dengan posisi pasar saat ini.

Federal Reserve AS juga memotong suku bunga sebesar 25 basis poin minggu ini ke level terendah dalam tiga tahun. Fed memperkenalkan langkah-langkah likuiditas pada saat yang sama. Indeks dolar telah turun ke level terendah dalam tujuh minggu.

Faktor-faktor ini mengurangi kemungkinan pembubaran carry trade yen yang nyata. Kombinasi ini menunjukkan penghindaran risiko akhir tahun mungkin terbatas.

Situasi fiskal Jepang memerlukan pemantauan ke depan. Negara ini memiliki rasio utang terhadap PDB sebesar 240%. Di bawah Perdana Menteri Sanae Takaichi, ekspansi fiskal dan pemotongan pajak sedang berlangsung sementara inflasi berada di sekitar 3%.

MacroHive mencatat bahwa investor mempertanyakan kredibilitas BOJ karena imbal hasil obligasi meningkat. Perusahaan tersebut menyarankan Jepang bisa mulai terlihat lebih seperti cerita krisis fiskal daripada tempat berlindung yang aman.

Bank of Japan mengadakan pertemuan kebijakannya pada 19 Desember, dengan pengumuman keputusan suku bunga diharapkan pada hari itu.

The post Bitcoin (BTC) Price: Could Japan's Central Bank Trigger Another Crash? appeared first on CoinCentral.