Validator Hyperliquid Memilih untuk Mengecualikan HYPE yang Tidak Dapat Diakses dari Supply

Hyper Foundation mengusulkan pemungutan suara validator untuk secara resmi mengakui token HYPE yang disimpan di alamat sistem Assistance Fund protokol Hyperliquid sebagai tidak dapat diakses secara permanen, mengecualikannya dari pasokan yang beredar dan pasokan total aset tersebut. 

Menurut yayasan tersebut, Assistance Fund adalah mekanisme tingkat protokol yang tertanam dalam eksekusi jaringan layer-1. Mekanisme ini secara otomatis mengonversi biaya trading menjadi token HYPE dan mengarahkannya ke alamat sistem yang ditentukan. Pada saat penulisan, dompet tersebut berisi sekitar $1 miliar dalam token. 

Alamat sistem dirancang tanpa mekanisme kontrol, membuat dana tidak dapat diambil kembali tanpa hard fork. "Dengan memilih 'Ya,' validator setuju untuk memperlakukan HYPE Assistance Fund sebagai dibakar," tulis Hyper Foundation. 

Native Markets, penerbit stablecoin USDH asli Hyperliquid, mengingatkan pengguna bahwa 50% hasil cadangan stablecoin dialihkan ke Assistance Fund dan dikonversi menjadi token HYPE. "Jika pemungutan suara validator ini lolos, kontribusi ini kemudian akan diakui secara resmi sebagai dibakar," tulis perusahaan tersebut. 

Mengklarifikasi pasokan di tengah minat institusional

Meskipun proposal menggunakan istilah "dibakar," ini tidak mengurangi pasokan yang ada. Sebaliknya, ini memformalkan bagaimana token yang berasal dari biaya diperlakukan untuk tujuan tata kelola, mengurangi ambiguitas seputar pasokan efektif Hyper. 

Perbedaan ini menjadi lebih relevan karena model berbasis biaya Hyperliquid telah menarik perhatian institusional. 

Dalam catatan riset yang mencakup perbendaharaan aset digital (DAT) yang berfokus pada Hyperliquid, perusahaan layanan keuangan Cantor Fitzgerald menggambarkan Hyperliquid sebagai protokol yang mengembalikan hampir semua pendapatan biayanya kepada pemegang token melalui pembelian kembali otomatis. 

Cantor memperkirakan bahwa Hyperliquid telah menghasilkan sekitar $874 juta dalam biaya year-to-date (YTD) pada tahun 2025. Perusahaan mengatakan 99% biaya protokol dialihkan melalui mekanisme Assistance Fund untuk membeli kembali HYPE. 

Perusahaan mencirikan pembelian kembali sebagai kontributor terhadap penurunan pasokan yang beredar. Namun, proposal Hyper Foundation menarik garis yang jelas dengan mengakui bahwa saldo Assistance Fund tidak pernah dimaksudkan untuk dapat dibelanjakan atau dipulihkan. 

Pemungutan suara bertujuan untuk menyelaraskan metrik pasokan dengan desain protokol, bukan menciptakan kelangkaan secara retroaktif. 

Terkait: 1,75 juta token Hyperliquid dibuka hari ini, tetapi apakah harganya terpengaruh?

Volume Hyperliquid dan kepemilikan HYPE DAT

Hyperliquid tetap menjadi salah satu kontestan teratas di ruang bursa terdesentralisasi (DEX) perpetual. Dalam 30 hari terakhir, data DefiLlama menunjukkan bahwa protokol mencatat lebih dari $205 miliar dalam volume trading perpetual, menjadikannya DEX perps terbesar ketiga dalam jangka waktu tersebut. 

Selain itu, ekosistem perusahaan DAT yang berkembang telah muncul di sekitar HYPE. Menurut Cantor, Hyperion DeFi (HYPD) memegang sekitar $46 juta dalam token HYPE di perbendaharaannya, sementara Hyperliquid Strategies (PURR) memegang sekitar $340 juta. 

Majalah: Fork Fusaka Ethereum dijelaskan untuk pemula: Apa itu PeerDAS?