Arah jangka panjang sebenarnya S&P 500

Reli struktural di S&P 500 dari titik terendah panik siklikal 3492 menciptakan impulse multi-tahun yang masih tetap utuh. Kaki impulse pertama mendorong secara agresif menuju 6165, menyelesaikan gelombang yang konsisten dengan fase re-leverage yang diperkuat oleh ekspansi likuiditas, penyempitan volatilitas, dan pergeseran signifikan dalam posisi COT institusional.

Retracement berikutnya menuju 4842 yang juga selaras dengan 4 Januari 2020, tertinggi pra-COVID di 4804 membentuk pivot yang signifikan secara teknis. Zona ini telah bertindak sebagai rak konsolidasi utama, di mana dana long-only dan manajer aset mengakumulasi eksposur sementara hedging dealer komersial menurun.

Dari basis stabilisasi di 4842 – 4804, indeks mengakselerasi ke dalam pendakian vertikal curam menuju 7000, didorong oleh kombinasi aliran mengikuti tren dan kompresi volatilitas sistematis. Perilaku pasar di atas 6900 telah konsisten dengan pola "kelelahan parabolik". Fase ini dana leverage secara agresif menambahkan spread sementara eksposur net long directional langsung mulai mendatar atau bahkan menurun. Fenomena ini terlihat dalam struktur COT: dana leverage memegang posisi short besar sebagai hedging, sementara manajer aset masih mempertahankan mayoritas eksposur long. Perantara dealer tetap heavily short karena mereka menyerap sisi lain dari permintaan institusional, tetapi perubahan mingguan yang tajam (+73k long, +140k spread) mengonfirmasi peningkatan aktivitas hedging daripada keyakinan directional baru.

Perilaku harga saat ini, melayang mendekati 7000 dan menekan menuju 7240, menunjukkan pasar memasuki fase akhir dari siklus menengah. Jika indeks menembus 7240 dengan dukungan volume, cluster resistensi berikutnya muncul di sekitar 7480–7550, tetapi magnet yang lebih kuat tetap zona 7800, yang selaras dengan:

• Ekstensi 1.618 dari impulse primer 3492 → 6165
• Ekstensi 2.0 dari kaki sekunder 4804 → 7000
• Waktu siklus berbasis planet: harmonis Saturnus–Jupiter (overlay Gann 180°/360°)
• Sudut 45 derajat jangka panjang dari terendah 3492 (Gann Square of Price)

Konfluensi ini menjadikan 7800 sebagai level terminal probabilitas tinggi untuk swing utama berikutnya.

Sebelum kaki lebih tinggi itu terwujud, pasar kemungkinan akan melihat pullback korektif tajam dari 7240, yang merupakan titik kelelahan alami berdasarkan simetri waktu dan momentum. Retracement menuju 6600–6420 adalah wajar, dan dalam flush yang diperpanjang, siklus pertengahan tahun bisa menguji 5140, yang merupakan magnet historis dari siklus Gann jangka panjang dan cocok dengan titik tengah struktur 3492–7000. Ini tidak akan merusak tren bull jangka panjang tetapi lebih kepada reset internal pasar sebelum dorongan akhir menuju 7800.

Tren struktural tetap bullish dalam jangka panjang, tetapi pasar memasuki tahap kompresi-ke-kelelahan. Pullback dari 7240 tampaknya mungkin terjadi sebelum lonjakan baru ke 7800+, yang mungkin menyelesaikan siklus ekspansi jangka panjang yang dimulai di 3492. Trader harus bersiap untuk volatilitas yang meningkat, penyesuaian hedging besar, dan kemungkinan fase korektif multi-minggu sebelum kenaikan akhir terungkap.