Siklus empat tahun telah berakhir, dan 30 institusi mempertaruhkan lanskap kripto baru di tahun 2026.

Penulis: Cathy

Menjelang akhir tahun 2025, institusi keuangan terkemuka dunia secara tidak biasa menyuarakan pesan yang sangat seragam.

Dari a16z, Coinbase, dan Messari hingga Grayscale dan Galaxy Digital, dari BlackRock dan Fidelity hingga JP Morgan dan Standard Chartered Bank, lebih dari 30 institusi menunjukkan kesimpulan yang sama dalam laporan prospek 2026 mereka masing-masing: industri aset kripto sedang mengalami lompatan bersejarah dari "kegelisahan remaja" menuju "kematangan dewasa".

Jika siklus 2021-2022 didorong oleh spekulasi ritel, leverage tinggi, dan gelembung narasi, maka institusi umumnya percaya bahwa 2026 akan menjadi tahun pertumbuhan substansial yang dibangun oleh kejelasan regulasi, kebutuhan lindung nilai makro, dan implementasi efektivitas teknologi. Tahap ini memiliki nama profesional—"tahap industrialisasi."

Namun, perbedaan pendapat juga mengintai di balik permukaan konsensus. Institusi terkemuka sedang berdebat sengit apakah volatilitas Bitcoin akan turun di bawah Nvidia, apakah ancaman komputasi kuantum sudah dekat, dan siapa yang akan memenangkan pertempuran lapisan pembayaran AI.

Jadi apa yang akan terjadi di tahun 2026? Kemana uang akan mengalir? Dan bagaimana investor biasa harus merespons?

Ucapkan selamat tinggal pada mitos halving, ETF membentuk ulang aturan permainan.

Untuk waktu yang lama, denyut pasar kripto telah berdetak sejalan dengan halving Bitcoin setiap empat tahun. Tetapi dalam prospek 2026, pandangan yang mengganggu muncul: teori siklus empat tahun tradisional mungkin telah menjadi usang.

Dalam laporannya, "Digital Asset Outlook 2026: The Dawn of the Institutional Era," Grayscale mengemukakan pandangan yang sangat provokatif: 2026 akan secara resmi menandai akhir dari teori yang disebut "siklus empat tahun." Dengan semakin lazimnya ETF spot dan perbaikan kerangka kepatuhan, struktur peserta pasar telah mengalami perubahan mendasar. Siklus boom-and-bust dramatis di masa lalu, yang didominasi oleh sentimen investor ritel dan narasi halving, sedang digantikan oleh aliran modal sistematis dari investor institusional berdasarkan model alokasi aset.

Aliran dana yang berkelanjutan dan tanpa emosi ini akan meratakan volatilitas pasar yang ekstrem, membuat aset kripto berkinerja lebih seperti aset makro yang matang.

Coinbase menawarkan analogi historis yang menarik: lingkungan pasar saat ini lebih mirip "1996" daripada "1999." 1996 adalah tahap awal teknologi internet yang benar-benar menembus perdagangan dan mendorong peningkatan produktivitas, bukan malam sebelum ledakan gelembung. Dana institusional tidak lagi terlibat dalam arbitrase jangka pendek gaya tentara bayaran, tetapi memasuki pasar sebagai lindung nilai jangka panjang terhadap defisit fiskal dan devaluasi mata uang.

Lebih menarik lagi, Alex Thorn, kepala riset di Galaxy Digital, dengan tegas menyatakan bahwa 2026 bisa menjadi "tahun yang membosankan" untuk Bitcoin. Meskipun Bitcoin mungkin masih mencapai rekor tertinggi baru, perilaku harganya akan lebih seperti aset makro yang matang seperti emas.

"Kebosanan" ini sebenarnya adalah tanda kematangan aset, yang menyiratkan pengurangan risiko penurunan dan penerimaan institusional yang lebih luas. Bitwise juga mencantumkan "volatilitas Bitcoin akan lebih rendah dari Nvidia" sebagai salah satu dari sepuluh prediksi teratasnya untuk 2026.

Investor yang mencoba mengandalkan data halving historis untuk membuat penilaian definitif mungkin menghadapi model yang gagal di tahun 2026.

Stablecoin dan RWA: Peluang Kepastian di 2026

Jika narasi makro meletakkan fondasi untuk aliran modal masuk, maka peningkatan infrastruktur keuangan menentukan arah aliran tersebut. 2026 dipandang oleh institusi besar sebagai tahun pertama di mana stablecoin dan RWA (aset dunia nyata) akan bergerak dari bukti konsep ke penggunaan komersial skala besar.

Pertumbuhan eksplosif stablecoin

Dalam laporan "2026 Key Trends", a16z crypto mendefinisikan stablecoin sebagai "lapisan penyelesaian dasar internet." Mereka percaya bahwa stablecoin akan melampaui peran mereka sebagai perantara semata di platform perdagangan, langsung menanamkan diri ke dalam jaringan pembayaran lokal dan alat pedagang melalui kode QR, dompet global, dan integrasi kartu.

Datanya mengejutkan: pada tahun 2025, volume perdagangan stablecoin telah mencapai $9 triliun, skala yang sebanding dengan Visa dan PayPal.

Perkiraan Coinbase bahkan lebih agresif. Menggunakan model stokastik, mereka memprediksi bahwa total kapitalisasi pasar stablecoin bisa mencapai $1,2 triliun pada akhir 2028, dengan 2026 menjadi titik paling curam dari kurva pertumbuhan ini. Coinbase secara khusus menyoroti kasus penggunaan baru untuk stablecoin dalam penyelesaian transaksi lintas batas, remitansi, dan platform pembayaran gaji.

Dalam "2026 Digital Asset Outlook Report," The Block memperkenalkan konsep "Stablechains." Untuk memenuhi tuntutan ekstrem pembayaran komersial untuk throughput tinggi dan latensi rendah, pasar akan melihat munculnya jaringan blockchain khusus yang dioptimalkan khusus untuk eksekusi dan penyelesaian stablecoin.

Galaxy Digital memprediksi konsolidasi pasar. Sementara raksasa perbankan tradisional seperti Goldman Sachs dan Citigroup sedang menjajaki penerbitan stablecoin mereka sendiri, pasar stablecoin di 2026 akan terkonsolidasi menjadi satu atau dua pemain dominan karena saluran distribusi dan efek jaringan likuiditas. Selanjutnya, Galaxy dengan berani memprediksi bahwa volume perdagangan stablecoin akan secara resmi melampaui sistem ACH (Automated Clearing House) tradisional AS.

Pertumbuhan seribu kali lipat RWA

Grayscale memprediksi bahwa, didorong oleh regulasi dan institusi, ukuran aset yang ditokenisasi akan tumbuh 1000x pada tahun 2030.

Coinbase telah mengusulkan konsep "Tokenization 2.0," dengan "atomic composability" sebagai intinya. Pada tahun 2026, hanya mentokenisasi obligasi pemerintah tidak akan cukup; nilai sebenarnya terletak pada fakta bahwa obligasi pemerintah yang ditokenisasi ini dapat langsung digunakan sebagai jaminan untuk meminjamkan likuiditas dalam protokol DeFi, dan nilai pinjaman mereka akan jauh melebihi kerangka margin keuangan tradisional.

Jay Yu, junior partner di Pantera Capital, memprediksi bahwa emas yang ditokenisasi akan naik menjadi aset dominan di ruang RWA (Real Estate Tokenized Asset) pada tahun 2026. Ketika kekhawatiran investor mengintensifkan mengenai masalah struktural dolar AS, emas on-chain, sebagai aset yang memiliki atribut fisik dan likuiditas digital, akan mengalami pertumbuhan eksplosif.

Ketika agen AI belajar menghabiskan uang

Pada tahun 2026, integrasi kecerdasan buatan (AI) dan blockchain tidak akan lagi terbatas pada hype seputar "koin konsep AI," tetapi akan memasuki tahap yang lebih dalam dari interoperabilitas infrastruktur. Institusi secara bulat percaya bahwa blockchain akan menjadi jalur keuangan untuk agen AI.

a16z crypto mengidentifikasi "ekonomi agen" sebagai ide inti untuk 2026. Mereka mengajukan pertanyaan sentral: bagaimana agen AI membuktikan "siapa saya" ketika mereka mulai berdagang secara otonom, menempatkan pesanan, dan memanggil layanan on-chain? Untuk mengatasi ini, a16z mengusulkan kerangka kepatuhan baru: "Know Your Agent" (KYA). Ini bisa menjadi prasyarat untuk agen AI berinteraksi dengan blockchain, mirip dengan KYC manusia.

Pantera Capital menawarkan prediksi yang lebih konkret: mereka percaya bahwa agen intelijen bisnis berdasarkan protokol x402 akan muncul. x402 dipandang sebagai standar pembayaran atau endpoint baru yang memungkinkan agen AI melakukan mikropembayaran dan pembayaran reguler.

Di area ini, Pantera sangat optimis tentang Solana, percaya bahwa itu akan melampaui BaseChain dalam hal volume transaksi "tingkat AS" pada x402 dan menjadi lapisan penyelesaian pilihan untuk agen AI.

Messari juga mencantumkan "Crypto x AI" sebagai salah satu dari tujuh komponen inti dalam "2026 Crypto Paper" -nya. Mereka menggambarkan masa depan "Agentic Commerce," di mana infrastruktur terdesentralisasi akan mendukung pelatihan dan eksekusi model AI, pasar yang bisa mencapai $30 triliun pada tahun 2030.

Grayscale menekankan peran blockchain sebagai "obat" untuk risiko sentralisasi AI. Ketika model AI menjadi semakin kuat dan dikendalikan oleh beberapa raksasa, permintaan untuk komputasi terdesentralisasi, verifikasi data terdesentralisasi, dan bukti keaslian konten akan melonjak.

a16z mengusulkan konsep "Staked Media." Dihadapkan dengan proliferasi konten palsu yang dihasilkan AI, pembuat konten masa depan (baik manusia atau AI) mungkin perlu mempertaruhkan modal untuk mendukung pandangan mereka. Jika konten terbukti palsu atau berbahaya, modal yang dipertaruhkan akan disita.

Arus bawah di bawah konsensus

Meskipun konsensus kuat, perbedaan pendapat tajam ada di antara institusi pada masalah kunci tertentu, yang sering menjadi sumber pengembalian berlebih atau risiko.

Perbedaan pendapat 1: Wabah vs. Keheningan

Standard Chartered Bank mempertahankan prospek bullish yang agresif berdasarkan penawaran dan permintaan yang ketat. Target harga BTC 2026 Standard Chartered adalah $150.000 (turun dari $300.000 sebelumnya), dan $225.000 pada 2027.

Namun, Galaxy Digital dan Bitwise melukiskan gambaran yang sangat berbeda: pasar dengan volatilitas terkompresi, aksi harga datar, dan bahkan tren "membosankan". Galaxy memprediksi bahwa harga BTC mungkin berfluktuasi luas antara $50.000 dan $250.000. Jika Galaxy benar, maka strategi perdagangan yang mengandalkan volatilitas tinggi untuk keuntungan akan menjadi sepenuhnya tidak efektif pada tahun 2026, dan pasar akan bergeser menuju imbalan melalui hasil DeFi dan arbitrase.

Titik perselisihan kedua: Momok komputasi kuantum

Pantera Capital telah mengemukakan narasi yang berpotensi mengganggu: "kepanikan kuantum." Meskipun mungkin masih bertahun-tahun sebelum komputer kuantum dapat memecahkan kunci pribadi Bitcoin, Pantera percaya bahwa terobosan dalam qubit yang mengoreksi kesalahan pada tahun 2026 dapat memicu penjualan panik di pasar, memaksa komunitas Bitcoin untuk segera membahas ketahanan terhadap fork kuantum.

Coinbase memegang pandangan sebaliknya, percaya bahwa ini hanya kebisingan di tahun 2026 dan tidak akan mempengaruhi penilaian.

Perbedaan pendapat 3: Pertempuran atas lapisan pembayaran AI

Dalam pertempuran untuk lapisan pembayaran proksi bertenaga AI, Pantera jelas bertaruh bahwa Solana akan melampaui Base, mengutip keuntungannya dalam mikropembayaran berbiaya rendah. The Block dan Coinbase, di sisi lain, cenderung menekankan kebangkitan keseluruhan Stablechains (rantai stablecoin khusus) atau ekosistem Layer 2. Ini meramalkan persaingan sengit di tahun 2026 untuk "lapisan mata uang asli AI."

Aturan Bertahan Hidup di Era Industri

Berdasarkan prospek 2026 dari institusi terkemuka utama, kita dapat dengan jelas melihat bahwa industri kripto sedang mengalami transformasi yang mirip dengan internet antara tahun 1996 dan 2000: dari eksperimen pinggiran yang didorong ideologi menjadi "komponen industri" yang tak terpisahkan dari tumpukan keuangan dan teknologi global.

Untuk investor dan praktisi, aturan bertahan hidup akan berubah di tahun 2026:

Fokus pada aliran daripada narasi

Dengan siklus empat tahun mendekati akhir, mengandalkan narasi halving semata tidak akan lagi efektif. Fokus pada aliran dana ETF, penerbitan stablecoin, dan alokasi neraca perusahaan akan menjadi lebih penting. BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, menunjuk pada kerapuhan ekonomi AS dan proyeksi utang federal melebihi $38 triliun dalam prospek 2026-nya. Tekanan makroekonomi ini akan memaksa investor dan institusi untuk mencari alternatif penyimpan nilai.

Merangkul kepatuhan dan privasi

GENIUS Act, yang diharapkan akan sepenuhnya diterapkan pada tahun 2026, akan menyediakan kerangka regulasi tingkat federal untuk stablecoin berbasis pembayaran. Munculnya standar KYA menandakan akhir era "pertumbuhan tanpa regulasi."

Namun, baik Grayscale maupun Coinbase dengan cerdas mengenali kebangkitan kembali teknologi privasi. Dengan masuknya institusi skala besar, mereka tidak bersedia mengekspos rahasia perdagangan pada blockchain publik yang sepenuhnya transparan. Oleh karena itu, solusi privasi yang patuh berdasarkan bukti tanpa pengetahuan dan enkripsi homomorfik penuh akan menjadi keharusan. Grayscale bahkan secara khusus menyebutkan bahwa koin privasi mapan Zcash (ZEC) mungkin mengalami revaluasi karena penilaian ulang "privasi terdesentralisasi" ini.

Menemukan utilitas nyata

Baik itu pembayaran otomatis yang dibantu AI atau pinjaman yang dijamin RWA, pemenang di tahun 2026 akan menjadi protokol yang dapat menghasilkan pendapatan dan arus kas nyata, bukan token kosong yang hanya memiliki hak tata kelola.

Delphi Digital mendefinisikan 2026 sebagai titik balik kunci—tahun di mana kebijakan bank sentral global bergerak dari divergensi ke konvergensi. Laporan tersebut memprediksi bahwa ketika Federal Reserve mengakhiri pengetatan kuantitatif (QT) dan menurunkan suku bunga dana federal di bawah 3%, likuiditas global akan sekali lagi membanjiri pasar. Bitcoin, sebagai lindung nilai inflasi yang sensitif terhadap likuiditas, akan langsung mendapat manfaat dari lingkungan makroekonomi yang membaik ini.

ringkasan

Melihat ke depan ke tahun 2026 dari akhir 2025, kita melihat bukan hanya fluktuasi siklus dalam sebuah industri, tetapi juga pergeseran fundamental dalam sebuah paradigma.

Ketika Chris Kuiper, VP of Research di Fidelity Digital Assets, menyarankan bahwa lebih banyak negara mungkin memasukkan Bitcoin dalam cadangan devisa mereka di masa depan, itu bukan hanya keputusan ekonomi, tetapi juga permainan geopolitik. Jika satu negara mulai mengakumulasi Bitcoin sebagai aset cadangan, negara lain akan menghadapi tekanan "takut ketinggalan" (FOMO) yang sangat besar untuk mengikutinya agar tetap kompetitif.

Pada tahun 2026, industri kripto tidak akan lagi hanya "mata uang internet ajaib"; itu menjadi bagian dari dunia.

Hanya proyek dan investor yang dapat menemukan nilai sejati dalam gelombang industrialisasi, mematuhi alokasi jangka panjang, dan merangkul kepatuhan dan inovasi yang akan dapat berdiri di titik awal dekade berikutnya.