RLUSD Ripple baru saja mendapat pengungkit pertumbuhan terkuat Binance, bisakah itu melontarkannya menjadi aset 3 besar?

Binance, bursa kripto terbesar berdasarkan volume perdagangan, telah mencatatkan stablecoin RLUSD milik Ripple di platformnya.

Pada 21 Jan, bursa tersebut mengumumkan bahwa mereka akan membuka pasangan perdagangan spot, termasuk RLUSD/USDT, RLUSD/U, dan XRP/RLUSD, pada 22 Jan pukul 8 pagi UTC.

Yang penting, Binance akan memulai perdagangan pada pasangan RLUSD/USDT dan RLUSD/U dengan biaya nol hingga pemberitahuan lebih lanjut.

Bagi trader biasa, ini terlihat seperti pengumuman pencatatan yang sederhana. Namun, para ahli industri mencatat bahwa langkah ini dapat mengubah hierarki pasar secara fundamental dan memperkuat pertumbuhan pesat RLUSD selama setahun terakhir.

Logika di sini bukan bahwa Binance secara ajaib menciptakan nilai, tetapi bursa tersebut dapat mengubah cara pasar mengarahkan nilai. Jika pengalihan tersebut diterjemahkan menjadi penerbitan bersih yang berkelanjutan, RLUSD dapat dengan masuk akal melompat ke tiga besar stablecoin di pasar yang berkembang pesat.

Merekayasa peristiwa likuiditas

Mekanisme spesifik dari pencatatan Binance menunjukkan dorongan untuk dominasi daripada sekadar partisipasi.

Dengan menghapus biaya, Binance tidak hanya menambahkan pasangan perdagangan; tetapi mensubsidi adopsi. Pasangan stablecoin tanpa biaya memiliki sejarah mengubah pangsa pasar di bursa terpusat dengan mengalihkan tempat perdagangan diselesaikan.

Analisis Kaiko tentang dinamika stablecoin di Binance menawarkan preseden untuk mengganggu angka-angka ini. Setelah bursa mencatatkan kembali USDC pada Maret 2023, pangsa pasar token di bursa terpusat dilaporkan melonjak dari sekitar 60% menjadi di atas 90%.

Pergeseran ini tidak berarti USDC langsung menjadi aset yang unggul. Ini berarti Binance menjadikannya jalur termurah dan paling nyaman, dan pasar mengikuti insentif.

Kaiko juga telah mendokumentasikan bagaimana rezim tanpa biaya dapat mendominasi volume bursa dan membentuk kembali struktur pasar.

Ini menghadirkan janji dan peringatan bagi stablecoin Ripple. Insentif dapat menciptakan likuiditas yang dalam dengan cepat, tetapi juga dapat menggembungkan aktivitas yang menguap ketika subsidi berakhir.

Agar RLUSD bergerak menuju tiga besar, dua "roda gila" yang berbeda harus berputar secara berurutan.

Yang pertama adalah adopsi pengalihan. Biaya nol mendorong pembuat pasar dan meja frekuensi tinggi untuk mengutip spread yang lebih ketat dan mendorong lebih banyak aliran melalui pasangan RLUSD.

Ini meningkatkan pengalaman untuk semua peserta dengan memperdalam buku pesanan, mengurangi slippage, dan memastikan eksekusi yang lebih andal. Di pasar stablecoin, di mana diferensiasi produk sering tipis, aset yang lebih disukai sering kali adalah yang diperdagangkan paling efisien.

Roda gila kedua adalah adopsi neraca. Kapitalisasi pasar tumbuh hanya ketika RLUSD benar-benar dipegang, baik sebagai jaminan bursa, di pasar pinjaman DeFi, atau dalam alokasi perbendaharaan.

Binance menciptakan lingkungan untuk ini dengan memperluas utilitas RLUSD. Pengumuman pencatatan mengonfirmasi bahwa kelayakan margin portofolio akan ditambahkan, meningkatkan utilitas token dalam strategi perdagangan leverage.

Selanjutnya, inklusi dalam Binance Earn direncanakan. Ini akan memberikan pengguna insentif penghasilan untuk memegang aset daripada hanya memperdagangkannya.

Matematika di balik pendakian

Meskipun pengaturan strategis ini, kesenjangan numerik yang harus ditutup RLUSD untuk mencapai tiga besar cukup besar.

Data dari CryptoSlate menunjukkan bahwa RLUSD memiliki pasokan beredar sekitar $1,4 miliar. Ini menempatkannya di antara 10 stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar tetapi jauh di belakang pemimpin pasar USDT milik Tether dan USDC milik Circle.

Untuk menembus "3 besar stablecoin," RLUSD akan memerlukan sekitar $5,1 miliar dalam sirkulasi baru untuk menggantikan USDe milik Ethena, yang pasokannya berada di sekitar $6,47 miliar.

Selama periode 12 bulan, mencapai tolok ukur itu akan memerlukan sekitar $424 juta dalam penerbitan RLUSD baru bersih per bulan

Ini adalah angka besar yang akan memerlukan RLUSD untuk tumbuh empat hingga tujuh kali dari basis saat ini dalam jendela yang relatif ketat.

Namun, angin tailwind makro dapat membantu pendakian ini.

Departemen Keuangan AS telah secara publik berargumen bahwa pasar stablecoin, saat ini bernilai sekitar $300 miliar, dapat tumbuh sepuluh kali lipat pada akhir dekade. Itu akan menyiratkan bahwa pasar dapat mencapai $3 triliun pada 2030.

Sementara itu, raksasa perbankan AS JPMorgan lebih optimis, memproyeksikan bahwa stablecoin dapat mencapai $2 triliun dalam dua tahun di bawah skenario adopsi yang bullish.

Jika lintasan tersebut terwujud, RLUSD mencapai tiga besar tidak hanya tentang mencuri pangsa pasar dari incumbent tetapi juga tentang mengikuti arus yang naik.

Infrastruktur institusional di atas hype ritel

Sementara pencatatan Binance memberikan percikan likuiditas, kasus terbaik Ripple untuk tiga besar bergantung pada infrastruktur institusional.

Selama dua tahun terakhir, Ripple telah merakit tumpukan yang menyerupai penyedia infrastruktur pembayaran dan pasar modal daripada penerbit kripto biasa.

Fondasi dari pertumbuhan potensial apa pun adalah sikap regulasi yang telah menghasilkan RLUSD diterbitkan di bawah New York DFS Limited Purpose Trust Company Charter. Pada saat yang sama, Ripple telah menerima persetujuan bersyarat untuk piagam OCC.

Lapisan ganda pengawasan negara bagian dan federal ini menetapkan standar untuk transparansi dan kepatuhan yang hanya dapat diklaim oleh sedikit penerbit lain.

Bagi bendahara korporat dan petugas kepatuhan bank, perimeter regulasi ini sering lebih penting daripada pengakuan merek.

Mungkin katalis paling langsung untuk adopsi institusional yang melekat adalah bahwa Ripple secara diam-diam memposisikan dirinya di pusat jaringan pembayaran global sebagai platform yang menyelesaikan, mengamankan, dan memindahkan uang digital.

Tahun lalu, Ripple memiliki akuisisi senilai $4 miliar yang mencakup pembelian prime broker Hidden Road, firma kustodi Palisade, platform manajemen perbendaharaan GTreasury, dan penyedia pembayaran stablecoin Rail.

Perusahaan-perusahaan ini membentuk fondasi dari perusahaan terintegrasi vertikal yang mencakup perdagangan, kustodi, pembayaran, dan manajemen likuiditas.

Langkah ini pada dasarnya memperluas jalur pertumbuhan RLUSD melampaui dompet bursa kripto. Ini memindahkan aset ke dalam margin multi-aset dan alur kerja pembiayaan di mana saldo stablecoin dapat berkembang dengan cepat.

Uji tekanan

Risiko tetap ada bahwa sementara volume perdagangan dapat diproduksi, adopsi tidak bisa.

Pasar spot Binance sendiri telah mendingin baru-baru ini, dengan CoinDesk Data melaporkan volume spot turun menjadi $367 miliar pada Desember 2025, terendah sejak September 2024.

Namun bahkan pada level yang berkurang ini, Binance tetap cukup besar sehingga subsidi biaya dapat membentuk kembali pengalihan likuiditas.

Jadi, bahaya utama dalam langkah ini adalah bahwa RLUSD dapat menjadi "jalur murah" tetapi bukan "aset yang dipegang."

Jika volume perdagangan meledak tetapi pasokan beredar hampir tidak tumbuh, pasar akan memiliki jawabannya: Binance dapat menciptakan likuiditas, tetapi tidak harus adopsi yang tahan lama.

Agar RLUSD dapat secara kredibel menantang untuk tiga besar, ceritanya harus berkembang dari "dicatatkan dan diperdagangkan" menjadi "digunakan dan dipegang."

Postingan RLUSD milik Ripple baru saja mendapatkan pengungkit pertumbuhan terkuat Binance, bisakah itu melontarkannya ke aset 3 besar? muncul pertama kali di CryptoSlate.