Aksi Harga yang Membosankan, Sinyal yang Bermakna

Bitcoin sekali lagi menguji kesabaran investor karena aksi harga tetap berfluktuasi di dekat area $90,000, namun semakin banyak data on-chain dan teknikal menunjukkan bahwa pasar mungkin sedang bertransisi ke fase struktural yang lebih tenang daripada memasuki penurunan yang lebih dalam.

Meskipun volatilitas baru-baru ini, beberapa indikator menunjuk pada normalisasi daripada tekanan – dinamika yang secara historis mendahului kelanjutan tren jangka panjang daripada kerusakan.

Pasokan Pemegang Jangka Pendek Mencapai Puncak saat Kepemilikan Bergeser

Menurut analis on-chain Joao Wedson, pasokan yang dipegang oleh pemegang Bitcoin jangka pendek tampaknya telah mencapai puncak di sekitar tingkat harga saat ini. Ini adalah perkembangan yang penting, karena sering menandai fase peralihan di mana pemegang spekulatif secara bertahap bertransisi menjadi kepemilikan jangka panjang.

Saat pergeseran ini terjadi, insentif untuk menjual melemah. Koin mulai berpindah ke dompet dengan tingkat perputaran yang lebih rendah, mengurangi tekanan jual langsung dan berkontribusi pada stabilisasi harga. Secara historis, pola ini cenderung muncul selama periode aksi harga sideways daripada reli tajam atau kapitulasi.

Wedson mencatat bahwa saat harga turun atau stagnan, akumulasi yang didorong keyakinan biasanya meningkat, meletakkan dasar untuk basis pemegang yang lebih tangguh dari waktu ke waktu.

MVRV Z-Score Menandakan Pasar "Secara Statistik Normal"

Dari sudut pandang valuasi, data dari On-Chain Mind menunjukkan Bitcoin saat ini berada dalam salah satu zona valuasi historis paling umum pada Distribusi MVRV Z-Score.

Z-Score saat ini berada di sekitar 1,18, menempatkan Bitcoin dalam rentang valuasi yang paling sering diamati kedua sepanjang sejarah perdagangannya. Harga sekarang telah menghabiskan sekitar 455 hari dalam zona ini, menjadikannya periode terpanjang kedua yang pernah tercatat pada tingkat ini.

Secara praktis, ini menunjukkan bahwa pasar tidak terlalu panas atau terlalu undervalued. Meskipun aksi harga mungkin terasa tidak nyaman dari hari ke hari, secara statistik tetap berada dalam norma historis.

Struktur Harga Menunjukkan Kelelahan, Bukan Kerusakan

Dari perspektif teknikal, analis Merlijn The Trader menunjuk pada struktur multi-fase yang terbentuk pada timeframe yang lebih tinggi. Pola tersebut mencerminkan urutan lower high, diikuti oleh fase reset yang ditandai dengan absorpsi dan pembangunan basis.

Daripada menandakan kelemahan, perilaku ini sering menunjukkan bahwa leverage berlebih dan posisi spekulatif sedang dibersihkan. Kondisi likuiditas dan perbaikan struktur, bukan sentimen saja, cenderung menentukan kapan harga mulai bergerak arah berikutnya.

Merlijn menekankan bahwa Bitcoin tidak reli hanya karena keyakinan – ia reli ketika struktur stabil dan likuiditas kembali ke pasar.

Indikator Momentum Menunjukkan Stabilisasi

Pada grafik 4 jam, Bitcoin saat ini diperdagangkan di dekat $89,200, menunjukkan momentum arah yang terbatas. Relative Strength Index berada sedikit di atas 40, pulih sedikit dari wilayah oversold tetapi masih jauh di bawah tingkat yang terkait dengan akselerasi tren.

Sementara itu, MACD tetap negatif tetapi menunjukkan tanda-tanda awal perataan, menunjukkan momentum bearish mungkin melemah daripada mengintensif. Lonjakan volume selama sell-off baru-baru ini menunjukkan partisipasi aktif, tetapi tindak lanjut terbatas, memperkuat ide absorpsi daripada kepanikan.

Secara keseluruhan, indikator-indikator ini sejalan dengan lingkungan konsolidasi daripada trending.

Apa Artinya Ini untuk Pasar

Secara keseluruhan, data menggambarkan pasar Bitcoin dalam transisi. Spekulasi jangka pendek mendingin, kepemilikan jangka panjang menguat, dan metrik valuasi tetap netral secara historis. Meskipun harga tetap terikat rentang, sinyal struktural menunjukkan pasar mungkin diam-diam membangun kembali daripada runtuh.

Pergerakan naik yang menentukan kemungkinan akan bergantung pada kondisi likuiditas yang membaik dan penembusan struktural yang terkonfirmasi, daripada reli yang hanya didorong sentimen.

Informasi yang diberikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau perdagangan. Coindoo.com tidak mendukung atau merekomendasikan strategi investasi atau cryptocurrency tertentu. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan investasi apa pun.

Cerita Terkait