Saham Joby Aviation (JOBY) Turun 9% Setelah Mengumumkan Penggalangan Modal $1,2 Miliar

TLDR

• Saham Joby Aviation (JOBY) turun 9,1% dalam perdagangan pra-pasar setelah mengumumkan penggalangan modal sebesar $1,2 miliar melalui obligasi konversi dan saham.
• Perusahaan menetapkan harga $600 juta dalam obligasi konversi dengan bunga 0,75% dan $600 juta dalam saham biasa pada harga $11,35 per saham, di bawah harga pasar saat ini.
• Joby memperkirakan akan menghabiskan sekitar $500 juta per tahun saat bekerja menuju sertifikasi pesawat di Timur Tengah pada pertengahan 2026 dan AS pada akhir 2026.
• Obligasi konversi akan jatuh tempo pada tahun 2032 dengan harga konversi awal $14,19 per saham, mewakili premi 25% di atas harga penawaran.
• Analis memproyeksikan Joby akan mencapai $1,2 miliar dalam penjualan tahunan pada tahun 2029, meskipun hanya 18% yang menilai saham tersebut sebagai Beli.

Saham Joby Aviation merosot dalam perdagangan pra-pasar Kamis setelah pengembang taksi udara listrik tersebut mengumumkan akan menggalang lebih banyak uang dari yang direncanakan awalnya.

Joby Aviation, Inc., JOBY

Saham turun 9,1% menjadi $12,15 sebelum pasar dibuka. Perusahaan telah menutup perdagangan reguler Rabu pada $13,37.

Joby menetapkan harga penawaran publik bersamaan dengan total $1,2 miliar. Ini melebihi target yang diumumkan perusahaan sebelumnya sebesar $1 miliar.

Penggalangan modal mencakup dua bagian. Joby menetapkan harga $600 juta dalam obligasi senior konversi jatuh tempo 2032 dengan tingkat bunga 0,75%.

Perusahaan juga menetapkan harga 52,8 juta saham biasa pada $11,35 per saham. Itu merupakan diskon terhadap harga perdagangan saat ini.

Penawaran saham mencakup tambahan 5,3 juta saham pinjaman dari Morgan Stanley. Saham-saham ini akan memfasilitasi transaksi lindung nilai oleh investor obligasi.

Kedua penawaran dijadwalkan untuk diselesaikan pada 2 Februari 2026. Penjamin emisi menerima opsi 30 hari untuk membeli hingga $90 juta dalam obligasi tambahan dan 7,9 juta saham tambahan.

Ketentuan Konversi dan Langkah Perlindungan

Obligasi konversi akan jatuh tempo pada 15 Februari 2032. Pembayaran bunga terjadi dua kali setahun pada tingkat 0,75%.

Harga konversi awal adalah $14,19 per saham. Ini mewakili premi 25% di atas harga penawaran publik saham.

Joby melakukan transaksi capped call sehubungan dengan penawaran obligasi. Harga cap berada di $22,70 per saham.

Transaksi ini bertujuan untuk mengurangi potensi dilusi ketika pemegang obligasi mengonversi obligasi mereka menjadi saham.

Perusahaan mengharapkan hasil bersih sekitar $576 juta dari penawaran saham. Penawaran obligasi diperkirakan menghasilkan sekitar $582,9 juta.

Bagaimana Joby Berencana Menggunakan Uang Tersebut

Joby akan menghabiskan sekitar $55 juta untuk mendanai transaksi capped call. Dana yang tersisa akan mendukung beberapa area kunci.

Uang tersebut akan digunakan untuk upaya sertifikasi pesawatnya. Operasi manufaktur juga akan menerima pendanaan.

Persiapan operasi komersial merupakan penggunaan modal lainnya. Tujuan korporat umum melengkapi alokasi tersebut.

Perusahaan saat ini menghabiskan sekitar $500 juta per tahun saat membangun bisnisnya. Joby belum menghasilkan penjualan yang berarti.

Produsen eVTOL sedang bekerja untuk menyertifikasi pesawatnya untuk layanan komersial. Pencapaian sertifikasi di Timur Tengah direncanakan untuk paruh pertama tahun 2026.

Sertifikasi AS ditargetkan untuk paruh kedua tahun 2026. Setelah disertifikasi, operator dapat menggunakan pesawat listrik untuk mengangkut penumpang jarak pendek.

Wall Street memproyeksikan Joby akan mencapai $1,2 miliar dalam penjualan tahunan pada tahun 2029. Saham diperdagangkan sekitar 10 kali estimasi penjualan 2029.

Hanya 18% analis yang meliput saham tersebut menilai saham sebagai Beli. Rata-rata peringkat Beli untuk saham S&P 500 adalah 55%.

Target harga analis rata-rata berada di $13. Saham Joby telah naik sekitar 60% selama 12 bulan terakhir.

Morgan Stanley, Allen & Company LLC dan BofA Securities berfungsi sebagai manajer book-running bersama untuk penawaran saham. Goldman Sachs bergabung sebagai book-runner untuk penawaran obligasi.

Postingan Saham Joby Aviation (JOBY) Turun 9% Setelah Mengumumkan Penggalangan Modal $1,2 Miliar pertama kali muncul di CoinCentral.