Investor meningkatkan arus keluar kripto saat logam tertoken dan short Bitcoin menyerap guncangan

Sentimen aset digital telah memburuk tajam dalam beberapa hari terakhir, dengan arus keluar kripto membentuk kembali posisi meskipun beberapa investor beralih ke logam tertoken dan eksposur short.

Data dana mingguan menunjukkan pembalikan tajam dalam arus aset digital

Produk investasi kripto mengalami $1,7 miliar arus keluar bersih minggu lalu, menandai minggu kedua berturut-turut dengan penebusan besar dan mendorong arus year-to-date menjadi kerugian bersih $1 miliar. Namun, tekanan telah terbangun lebih lama.

Setelah $1,73 miliar keluar dari dana kripto pada minggu yang berakhir 23 Januari, produk kehilangan $1,69 miliar lagi dalam periode terbaru, menurut CoinShares. Selain itu, penarikan yang berkelanjutan telah mempercepat kontraksi yang lebih luas dalam aset yang dikelola.

Total AuM aset digital telah menurun sebesar $73 miliar sejak puncaknya pada Oktober 2025. Meski begitu, penurunan tersebut tidak hanya mencerminkan penebusan yang sedang berlangsung tetapi juga harga pasar yang lebih lemah di seluruh token utama.

Eksodus yang dipimpin AS menggarisbawahi kekhawatiran makro dan kebijakan

James Butterfill, kepala riset di CoinShares, menghubungkan penurunan ini dengan campuran faktor makro dan struktural. Ia menyoroti penunjukan Ketua Federal Reserve AS yang lebih hawkish, penjualan whale yang berkelanjutan terkait dengan siklus kripto empat tahun, dan risiko geopolitik yang meningkat.

Dalam catatannya, Butterfill menulis bahwa kekuatan-kekuatan ini bergabung untuk mendorong alokator menuju aset yang lebih aman dan menjauh dari token digital. Akibatnya, Amerika Serikat menyumbang $1,65 miliar dari penarikan global minggu lalu, menggarisbawahi peran besar negara tersebut dalam menetapkan selera risiko.

Skala penjualan AS menunjukkan betapa sensitifnya pasar kripto terhadap perubahan ekspektasi Federal Reserve dan pengetatan kondisi keuangan. Di tempat lain, arus negatif tetapi lebih kecil, menunjukkan investor global berhati-hati namun agak kurang agresif dibandingkan rekan-rekan AS mereka.

Bitcoin dan Ethereum menanggung beban penebusan

Arus dana kripto terbaru mengungkapkan penjualan berbasis luas di seluruh aset utama. Bitcoin (BTC) menyerap pukulan terbesar, dengan $1,32 miliar arus keluar mingguan saat investor mengurangi eksposur terhadap aset kripto terkemuka, langkah yang kemungkinan berkontribusi pada kelemahan harga BTC baru-baru ini.

Ethereum (ETH) menyusul dengan $308 juta dalam penebusan, menandakan keyakinan yang memudar bahkan di platform yang sering dipandang sebagai permainan infrastruktur jangka panjang. Selain itu, token layer-1 dan pembayaran lintas batas yang sebelumnya disukai tidak luput.

XRP dan Solana (SOL) mencatat arus keluar masing-masing sebesar $43,7 juta dan $31,7 juta. Meski begitu, pola di seluruh aset konsisten dengan investor yang memangkas posisi beta yang lebih tinggi saat selera risiko menurun.

Posisi defensif mengangkat short Bitcoin dan logam tertoken

Meskipun terjadi penjualan besar-besaran, segmen yang terkait dengan lindung nilai dan penyimpan nilai alternatif melihat permintaan yang sederhana. Produk investasi short Bitcoin menarik $14,5 juta dalam arus masuk minggu lalu, mendorong AuM year-to-date di kendaraan ini naik 8,1%. Ini menunjukkan trader semakin memposisikan untuk penurunan lebih lanjut daripada pemulihan cepat.

Pada saat yang sama, produk yang disebut Hype adalah titik terang yang langka, menarik $15,5 juta dalam modal segar. Selain itu, kendaraan ini mendapat manfaat dari aktivitas on-chain yang meningkat terkait dengan logam mulia tertoken, yang mendapatkan daya tarik sebagai narasi penyimpan nilai alternatif selama periode tekanan pasar kripto.

Bagi beberapa alokator, logam tertoken menawarkan eksposur terhadap aset safe-haven tradisional sambil tetap menggunakan jalur investasi berbasis blockchain. Meski begitu, arus masuk ini tetap kecil dibandingkan dengan skala penebusan dari mata uang kripto terbesar.

Pandangan pasar bergantung pada data makro dan perilaku whale

Secara keseluruhan, angka-angka terbaru menggambarkan pasar yang benar-benar dalam mode defensif, dengan arus keluar kripto yang sedang berlangsung dari aset inti kontras dengan arus masuk selektif ke alat lindung nilai dan tema khusus. Secara keseluruhan, perilaku investor menunjukkan preferensi untuk kehati-hatian daripada pembelian penurunan yang agresif.

Apakah sentimen stabil akan tergantung pada beberapa katalis, termasuk rilis ekonomi AS utama minggu ini, moderasi apa pun dalam penjualan pemegang besar, dan pengurangan ketegangan geopolitik. Namun, dengan ketidakpastian kebijakan yang masih tinggi dan whale aktif di sisi jual, pasar aset digital mungkin kesulitan menarik modal baru yang berkelanjutan dalam waktu dekat.

Singkatnya, kombinasi hambatan makro, pergeseran kebijakan, dan posisi risk-off telah mengubah apa yang dulunya merupakan cerita arus masuk yang kuat menjadi penarikan berbasis luas, hanya menyisakan segelintir strategi defensif dan permainan logam tertoken di sisi yang tepat dari arus kripto saat ini.