BTC Futures: $55 Miliar Dilikuidasi dalam 30 Hari — Akankah Bitcoin Pulih?

Perjuangan Bitcoin untuk mempertahankan pergerakan di atas $70.000 semakin intensif di pertengahan minggu, memicu spekulasi tentang potensi penarikan menuju area $60.000. Tekanan harga tiba bersamaan dengan gelombang likuidasi futures dan kontraksi signifikan dalam open interest, sementara arus masuk bursa meningkat, menggarisbawahi campuran yang lebih luas dari pelepasan leverage dan positioning taktis. Efek bersihnya membuat trader menimbang apakah katalis tersebut spesifik kripto atau bagian dari dinamika makro yang lebih luas yang membentuk aset berisiko. Saat BTC melayang di pertengahan $70.000-an, pasar menghadapi pertemuan sinyal on-chain dan pergeseran likuiditas yang dapat mempengaruhi jalur jangka pendek.

Poin-poin penting

• Sekitar 744.000 BTC keluar dari bursa utama dalam 30 hari, setara dengan sekitar $55 miliar pada harga saat ini.
• Cumulative volume delta (CVD) futures BTC menurun sekitar $40 miliar selama enam bulan terakhir, menandakan deleveraging yang semakin intensif.
• Cadangan bursa meningkat sebesar 34.000 BTC sejak pertengahan Januari, meningkatkan risiko pasokan jangka pendek karena inventaris terakumulasi on-chain.
• Arus masuk Januari ke bursa mencapai sekitar 756.000 BTC, dipimpin oleh Binance dan Coinbase, dengan arus masuk melampaui 137.000 BTC sejak awal Februari.
• Dinamika open interest menunjukkan penutupan posisi yang meluas daripada short baru murni, dengan penurunan signifikan di venue utama seperti Binance, Bybit, dan OKX.

Ticker yang disebutkan: $BTC

Sentimen: Bearish

Dampak harga: Negatif. Data menunjukkan siklus deleveraging yang luas yang bertepatan dengan pergerakan di bawah level psikologis dan teknis utama.

Ide trading (Bukan Nasihat Keuangan): Hold. Kombinasi dari arus masuk yang meningkat, open interest yang berkurang, dan dinamika pasokan on-chain menunjukkan sikap hati-hati karena trader menunggu likuiditas dan sinyal harga yang lebih jelas.

Konteks pasar: Gelombang aktivitas bursa dan pelepasan leverage baru-baru ini terjadi di tengah postur risk-off yang lebih luas di pasar kripto, dibentuk oleh ekspektasi suku bunga makro, kondisi likuiditas, dan dinamika ETF serta futures yang berkelanjutan yang mempengaruhi partisipasi institusional.

Mengapa ini penting

Latar belakang saat ini—ditandai dengan pelepasan posisi skala besar di platform futures dan inventaris bursa yang meningkat—menyoroti fase transisi untuk likuiditas BTC dan penemuan harga. Skala penurunan open interest yang sangat besar, dilaporkan di berbagai venue, menunjukkan bahwa trader secara aktif menutup taruhan yang sudah berlangsung lama daripada hanya bergulir ke short baru. Deleveraging ini dapat memperpanjang volatilitas dalam jangka pendek, karena pelaku pasar menilai kembali selera risiko dan cakupan hedge sebagai respons terhadap isyarat makro yang bergeser dan profil likuiditas yang berkembang.

Dari perspektif penawaran dan permintaan, peningkatan cadangan bursa menghadirkan sumber potensial tekanan jual jika pelaku pasar memutuskan untuk melikuidasi atau mendistribusikan ulang risiko. Meskipun implikasi pastinya tergantung pada apakah cadangan dipegang untuk manajemen likuiditas, arbitrase, atau persiapan penjualan, efek bersihnya adalah peningkatan ketahanan pasokan jangka pendek, terutama jika aksi harga terus menguji level yang lebih rendah. Di sisi permintaan, arus masuk yang terus-menerus ke bursa—terutama pada Januari dan memasuki Februari—menandakan aktivitas trader yang berkelanjutan dan reposisi daripada keluar dari pasar secara keseluruhan. Dinamika ini dapat menciptakan tarik-menarik antara tekanan jual jangka pendek dan fase kapitulasi atau konsolidasi jangka panjang.

Analis telah menekankan bahwa bottom di pasar kripto jarang terbentuk dalam satu hari. Konsolidasi, yang sering berlangsung dua hingga tiga bulan, cenderung mendahului pembalikan tren yang tahan lama. Dengan BTC diperdagangkan di zona di atas dan sekitar support utama, trader akan mengamati apakah indikator horizon yang lebih panjang sejalan dengan reset multi-minggu atau multi-bulan. Beberapa ahli strategi berpendapat bahwa pengujian ulang pertengahan $60.000-an atau bahkan rendah $50.000-an masuk akal di bawah skenario makro yang merugikan, sementara yang lain mengantisipasi rebound korektif karena likuiditas kembali dan sentimen risiko stabil. Pandangan bernuansa menekankan bahwa jalur ke depan kemungkinan akan terikat rentang untuk periode tertentu, diselingi oleh lonjakan episodik yang terkait dengan data makro, perkembangan regulasi, atau arus terkait ETF.

Pelaku pasar juga menyoroti kompleksitas sinyal on-chain. Penurunan tajam dalam cumulative volume delta menunjukkan bahwa order jual pasar terus mendominasi di venue tertentu, dengan pembacaan terkuat muncul di platform futures utama. Namun bursa lain menunjukkan reaksi yang lebih diredam, menggambarkan dinamika yang terbagi di seluruh ekosistem. Lintasan yang berbeda menggarisbawahi pentingnya pemantauan lintas bursa dan pembacaan cermat tren CVD sebagai bagian dari kerangka analitis yang lebih luas untuk aksi harga BTC.

Menafsirkan indikator-indikator ini dalam konteks makro yang lebih luas tetap penting. Konvergensi arus masuk bursa yang meningkat, inventaris yang berkembang, dan penurunan open interest yang berlebihan menunjukkan pasar yang secara aktif menimbang ulang risiko dan menyesuaikan eksposur leverage. Trader dan investor perlu melacak bagaimana elemen-elemen ini berinteraksi dengan katalis potensial—mulai dari rilis data makro hingga perkembangan regulasi dan arus terkait ETF—untuk mengukur apakah tahap selanjutnya dari perjalanan BTC akan menjadi retracement yang lebih dalam atau konsolidasi yang berkelanjutan sebelum siklus baru terbentuk.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

• Stabilitas harga BTC di sekitar zona support utama di kisaran tinggi-$60.000-an hingga rendah-$70.000-an, dengan perhatian pada pengujian potensial trendline multi-bulan.
• Perubahan open interest di venue futures utama (Binance, Bybit, OKX) untuk menilai apakah deleveraging sedang mendingin atau semakin intensif.
• Pergerakan cadangan on-chain: setiap kenaikan yang berkelanjutan melebihi ambang batas 2,76 juta BTC dapat menunjukkan risiko jual jangka pendek yang meningkat.
• Respons harga terhadap arus masuk bursa Januari dan Februari, dan apakah arus masuk diterjemahkan menjadi tekanan harga atau diimbangi oleh permintaan dari pembeli di level yang lebih rendah.
• Indikator makro dan aktivitas terkait ETF yang dapat mempengaruhi likuiditas dan sentimen risiko di seluruh pasar kripto.

Sumber & verifikasi

• Data CryptoQuant tentang perubahan open interest 30 hari di seluruh bursa utama
• Catatan CryptoQuant tentang arus masuk BTC ke bursa pada Januari dan Februari
• Data cadangan dan komentar dari Axel Adler Jr. mengenai dinamika pasokan bursa
• Komentar dan analisis on-chain dari pengamat pasar yang merujuk tren CVD di Binance, Bybit, dan HTX

Reaksi pasar dan detail penting

Bitcoin (CRYPTO: BTC) menghadapi tekanan jual yang diperbarui karena pasar gagal mempertahankan pergerakan di atas $70.000, dengan gelombang deleveraging yang luas semakin intensif sejalan dengan aksi harga. Selama 30 hari terakhir, sekitar 744.000 BTC berpindah dari bursa utama, diterjemahkan menjadi sekitar $55 miliar pada harga yang berlaku dan menggarisbawahi pengurangan substansial dalam saldo yang tersedia untuk leverage spekulatif. Eksodus ini terjadi saat BTC diperdagangkan di bawah garis leher $75.000, level yang sebelumnya berfungsi sebagai penghalang psikologis dan teknis bagi bulls.

Di front futures, pelepasan open interest sangat jelas. Data dari CryptoQuant menunjukkan kontraksi tajam dalam open interest 30 hari di seluruh ekosistem, dengan Binance melaporkan penurunan yang sangat curam: 276.869 BTC. Bybit mencatat penurunan sesi tunggal terbesar sebesar 330.828 BTC, sementara OKX memangkas posisi sebesar 136.732 BTC dalam jendela terbaru. Secara keseluruhan, sekitar 744.000 BTC posisi yang ditutup mencapai lebih dari $55 miliar pada harga saat ini, menandakan siklus deleveraging yang luas daripada sekadar lonjakan penjualan spot.

Komentator onchain menyoroti persistensi tekanan jual seperti yang ditunjukkan oleh cumulative volume delta (CVD). Order jual pasar telah mendominasi, terutama di venue dominan untuk perdagangan derivatif, di mana CVD berada di dekat -$38 miliar selama enam bulan terakhir. Bursa lain menunjukkan pola yang berbeda: CVD Bybit telah mendatar di dekat $100 juta setelah gelombang likuidasi Desember, sementara CVD HTX bertahan di sekitar -$200 juta saat harga terkonsolidasi di dekat $74.000.

Pada Januari, arus masuk bursa melonjak, dengan sekitar 756.000 BTC mengalir ke venue perdagangan, dipimpin oleh pemain utama seperti Binance dan Coinbase. Dinamika ini berlanjut hingga Februari, dengan arus masuk melebihi 137.000 BTC sejak awal Februari, menandakan reposisi yang berkelanjutan di antara pelaku pasar. Di sisi pasokan, bursa melaporkan cadangan meningkat dari sekitar 2,718 juta BTC menjadi 2,752 juta BTC sejak 19 Januari, perkembangan yang dapat menimbulkan tekanan jual jangka pendek tambahan jika cadangan terus bertambah dan pelaku pasar mengubah kepemilikan tersebut menjadi bid. Analis memperingatkan bahwa lonjakan di atas ambang batas 2,76 juta BTC dapat memperumit keseimbangan penawaran-permintaan lebih lanjut.

Analis telah menekankan bahwa bottom di pasar kripto biasanya memerlukan periode konsolidasi yang diperpanjang. Untuk BTC, ahli seperti Scient menyarankan bahwa bottom yang tahan lama mungkin hanya muncul setelah dua hingga tiga bulan pergerakan sideways di dekat zona support utama dan dengan sinyal konfirmasi dari indikator timeframe yang lebih tinggi. Dalam kerangka makro yang lebih luas, beberapa trader berpendapat bahwa skenario negatif dapat mendorong BTC menuju pertengahan hingga rendah-$50.000-an, sementara yang lain mengantisipasi rebound setelah kondisi likuiditas jangka pendek stabil dan selera risiko membaik. Trader seperti Mark Cullen telah menunjukkan potensi penurunan menuju $50.000 dalam skenario makro yang tertekan, tetapi juga mengharapkan reversi korektif menuju area volume tinggi lokal di sekitar $86.000–$89.000 jika terjadi bounce jangka pendek setelah penurunan terbaru di bawah $74.000.

Saat pasar menunggu sinyal yang lebih jelas, pengamat menekankan pentingnya mengamati keseimbangan yang berkembang antara arus masuk bursa, level cadangan, dan momentum open interest. Pertemuan faktor-faktor ini akan membantu menentukan apakah BTC dapat stabil dalam rentang saat ini atau menghadapi retracement yang lebih panjang ke wilayah harga yang lebih rendah. Sementara beberapa skenario memperingatkan penurunan lebih lanjut, yang lain mempertahankan bahwa fase stabilisasi dapat menjadi panggung untuk pemulihan yang lebih luas setelah likuiditas dan sentimen risiko menyatu di sekitar timeframe yang lebih tinggi.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Artikel ini awalnya dipublikasikan sebagai BTC Futures: $55B Unwound in 30 Days — Will Bitcoin Recover? di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan update blockchain.